根据中国铁物2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收450.68亿元，同比下降18.36%。扣非净利润5.31亿元，同比下降23.54%。中国铁物2023年年度净利润6.35亿元，业绩同比下降18.04%。本期经营活动产生的现金流净额为9.47亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要从事铁路产业综合服务、工程及生产物资供应链集成服务、铁路综合物流及危险品物流服务。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的68.83%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为59.80%、64.01%，总体呈增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达48.17%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的45.71%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达19.86%。第二大供应商占比10.27%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从49.28%下降至45.71%，减少7%。

本期净利润为6.35亿元，去年同期7.74亿元，同比下降18.04%。

净利润同比下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出1.51亿元，去年同期支出2.80亿元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为7.09亿元，去年同期为11.51亿元，同比大幅下降。

净利润从2017年年度到2019年年度呈现上升趋势，从-16.40亿元增长到11.41亿元，而2019年年度到2023年年度呈现下降状态，从11.41亿元下降到6.35亿元。

2023年年度主营业务利润为7.09亿元，去年同期为11.51亿元，同比大幅下降38.42%。

虽然毛利率本期为4.87%，同比小幅增长了0.22%，不过营业总收入本期为450.68亿元，同比下降18.36%，导致主营业务利润同比大幅下降。

中国铁物属于铁路运输服务行业，聚焦轨道交通物资供应链管理与轨道运维技术服务。 铁路运输服务行业近三年在国家“一带一路”倡议和基建投资驱动下保持稳健增长，2024年市场规模突破1.2万亿元。未来行业将加速向数字化、绿色低碳方向转型，智能运维和全链条集成服务成为核心增长点，预计2025-2030年复合增速超6%，市场空间进一步向高端技术服务和海外项目拓展。

中国铁物是国内铁路物资供应链管理龙头企业，在钢轨供应、铁路专用设备集成服务领域占据领先地位，核心业务市占率约25%-30%，2024年参与中老铁路、雅万铁路等国际项目，运维技术服务收入占比提升至34%。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的2293人上升至2023年的4385人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员1278人，生产人员1406人，技术人员464人。

公司从1999年上市以来，累计分红仅6.44亿元，但从市场上融资136.73亿元，且在2013年以后再也不分红。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润6.35亿元，较上期有所下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收的下降，2023年主营利润7.09亿元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，中国铁物近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，中国铁物的PE-TTM是33.39，而轨交设备行业的PE-TTM是20.28，中国铁物的PE-TTM相比轨交设备行业的PE-TTM较高。