根据明月镜片2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收7.49亿元，同比增长20.17%。扣非净利润1.36亿元，同比大幅增长46.99%。明月镜片2023年年度净利润1.73亿元，业绩同比增长16.69%。

公司的主营业务为专用设备制造业，其中镜片为第一大收入来源，占比79.51%。

2023年公司营收7.49亿元，与去年同期的6.23亿元相比，增长了20.17%，主要是因为镜片本期营收5.95亿元，去年同期为4.78亿元，同比增长了24.59%。

2023年公司毛利率从去年同期的53.97%，同比小幅增长到了今年的57.58%，主要是因为镜片本期毛利率62.08%，去年同期为60.04%，同比小幅增长3.4%。

产品毛利率方面，2021-2023年镜片毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的57.07%，小幅增长到2023年的62.08%，2023年原料毛利率为26.40%，同比增加19.84%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的65.96%。2023年直销营收4.53亿元，相较于去年增长14.59%，同期毛利率为52.65%，同比上涨5.96个百分点。

本期净利润为1.73亿元，去年同期1.48亿元，同比增长16.69%。

净利润同比增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出2,837.65万元，去年同期支出1,603.98万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为1.69亿元，去年同期为1.39亿元，同比增长。

净利润2017年年度到2023年年度呈现上升趋势，从2,168.65万元增长到1.73亿元。

2023年年度主营业务利润为1.69亿元，去年同期为1.39亿元，同比增长21.50%。

虽然销售费用本期为1.47亿元，同比大幅增长46.02%，不过（1）营业总收入本期为7.49亿元，同比增长20.17%；（2）毛利率本期为57.58%，同比小幅增长了3.61%，推动主营业务利润同比增长。

本期销售费用为1.47亿元，同比大幅增长46.02%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）广告费本期为5,343.42万元，去年同期为2,811.16万元，同比大幅增长了90.08%。

（2）职工薪酬本期为4,209.80万元，去年同期为3,392.40万元，同比增长了24.09%。

（3）会务费本期为529.35万元，去年同期为142.88万元，同比大幅增长了近3倍。

2023年明月镜片固定资产合计2.27亿元，占总资产的12.94%，同比去年的1.47亿元大幅增长了54.62%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增1.11亿元，主要为在建工程转入的1.06亿元，占比95.12%。

在此之中：常规树脂镜片扩产及技术升级项目转入4,768.44万元，高端树脂镜片扩产项目转入2,291.64万元，装修改造工程转入2,272.48万元。

该项目项目预算为1.41亿元，本期投入3,057.35万元，项目本期转入固定资产4,768.44万元，期末账面余额83.11万元，项目工程进度为35.80%。

该项目于2022年8月18日发布建设公告。

募投项目“高端树脂镜片扩产项目”“常规树脂镜片扩产及技术升级项目”“研发中心建设项目”实施主体由明月光学调整为公司后，投资金额、用途、实施地点等其他事项不变，其对应的募集资金余额将转移到公司名下新开立的募集资金专户。本次调整募集资金投资项目实施主体，是公司根据公司战略及项目实施的实际需求所做出的审慎决定，未改变募集资金用途、建设内容等情形，不会对募集资金投资项目的实施造成实质性影响，不存在变相更改募集资金投向和损害股东利益的情形。本次调整实施主体有利于公司募集资金投资项目的实施，有利于公司的整体规划和合理布局，符合公司的长远发展。

该项目项目预算为2,560.71万元，本期投入1,764.50万元，项目本期转入固定资产2,272.48万元，期末账面余额18.65万元，项目工程进度为99.99%。

在2023年报告期末，明月镜片用于金融投资的资产为2.59亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,977.08万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和理财产品收益。

企业的金融投资资产持续上升，由2021年的1.3亿元上升至2023年的2.59亿元，变化率为99.98%。

2023年，企业应收账款合计1.24亿元，占总资产的7.07%，相较于去年同期的1.13亿元小幅增长了9.47%。

本期，企业应收账款周转率为6.48。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从4.83大幅增长到了6.48，平均回款时间从74天减少到了55天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为87.25%，6.78%和5.97%。

2023年企业存货周转率为3.90，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年上升，平均回款时间从164天减少到了92天，企业存货周转能力提升，2023年明月镜片存货余额合计7,588.24万元，占总资产的4.65%，同比去年的8,973.29万元大幅下降了15.44%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到61.47%，余额同比减少22.28%；其次，原材料占比25.20%，余额同比减少9.69%。

2023年，明月镜片的其他流动资产合计1.37亿元，占总资产的7.79%，相较于年初的2,040.04万元大幅增长569.60%。

主要原因是债权投资增加1.21亿元。

明月镜片属于日用化学行业中的镜片制造领域。 近三年，中国镜片行业在消费升级与技术驱动下持续增长，市场规模年均增速约8%。国内市场呈现品牌集中度提升趋势，头部企业通过材料创新与高端化布局抢占份额，2024年行业规模预计突破400亿元。未来，绿色制造、功能性镜片（如防蓝光、智能调节）及国际化拓展将成为核心增长点，材料自研与光学技术突破是竞争关键。

明月镜片是中国镜片行业头部企业，国内市场份额领先，2024年上半年镜片业务营收同比增长13.98%，其中PMC超亮系列收入增长58.82%，自主研发的1.71镜片系列增长24.40%，技术优势巩固其市场地位。

2023年公司员工人数为1078人，同比2022年962人，增加116人，人数增12%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员202人，生产人员574人，技术人员110人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从17.65万元下降到了15.75万元。

近7年公司净利润持续增长，2023年净利润1.73亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近4年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润1.69亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2023年年报显示常规树脂镜片扩产及技术升级项目、高端树脂镜片扩产项目等阶段性投产1.06亿元，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，明月镜片近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，明月镜片的PE-TTM是30.50，而文化用品行业的PE-TTM是20.83，明月镜片高于文化用品行业的PE-TTM。