根据中盐化工2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收162.56亿元，同比小幅下降14.65%。扣非净利润12.02亿元，同比大幅下降37.18%。中盐化工2023年年度净利润16.14亿元，业绩同比大幅下降32.18%。

公司的主营业务为工业，其中盐化工为第一大收入来源，占比95.26%。

2023年公司营收161.01亿元，与去年同期的190.46亿元相比，下降了15.46%，主要是因为盐化工本期营收153.38亿元，去年同期为175.22亿元，同比下降了15.87%。

2023年公司毛利率从去年同期的26.92%，同比小幅下降到了今年的23.84%，主要是因为盐化工本期毛利率24.86%，去年同期为29.05%，同比小幅下降14.42%，主要原因是人工成本和折旧成本均在小幅增长。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售154.85亿元，同比下降11.11%，同期海外销售2.89亿元，同比大幅下降45.9%。2020-2023年，国内营收占比从91.33%增长到98.17%，海外营收占比从8.67%下降到1.83%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从69.29%大幅下降到12.53%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的55.03%。2023年直销营收86.81亿元，相较于去年下降16.58%，同期毛利率为25.72%，同比上涨1.53个百分点。

本期净利润为15.75亿元，去年同期23.79亿元，同比大幅下降33.81%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出5.77亿元，去年同期支出7.78亿元，同比增长；

但是（1）主营业务利润本期为23.88亿元，去年同期为33.50亿元，同比下降；（2）资产减值损失本期损失2.44亿元，去年同期损失8,396.59万元，同比大幅下降。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势，从6.15亿元增长到23.79亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从23.79亿元下降到15.75亿元。

2023年年度主营业务利润为23.88亿元，去年同期为33.50亿元，同比下降28.71%。

主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为161.01亿元，同比下降15.46%；（2）毛利率本期为23.84%，同比小幅下降了3.08%。

2023年年度，中盐化工净利润为15.75亿元，去年同期为23.79亿元，同比大幅下降33.81%。净现金流为-4.54亿元，去年同期为16.97亿元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。

2023年年度净现金流-4.54亿元，净现金流为负。而去年同期为16.97亿元，由负转正

净现金流本期为负的原因是：

2023年，中盐化工资产减值损失2.44亿元，导致企业净利润从盈利18.19亿元下降至盈利15.75亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计2.42亿元。

其中，主要部分为库存商品本期计提2.42亿元。

目前，库存商品的账面价值仍有3.10亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为10.89，在2022年到2023年中盐化工存货周转率从9.20提升到了10.89，存货周转天数从39天减少到了33天。2023年中盐化工存货余额合计9.29亿元，占总资产的5.56%，同比去年的13.19亿元大幅下降了29.52%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到57.93%，余额同比减少13.22%；其次，库存商品占比37.26%，余额同比减少45.45%。

中盐化工属于盐化工行业，涵盖氯酸钠、纯碱、烧碱等产品的生产及深加工领域 近三年盐化工行业受新能源、新材料需求驱动持续增长，2025年市场容量预计突破1.2万亿元，行业向高端化、绿色化转型加速，高性能产品如核级高纯钠需求激增，未来五年复合增长率将保持在6%-8%

中盐化工作为国内唯一核级高纯钠生产商，纯碱产能位列行业前三，金属钠全球市占率超30%，2025年纯碱业务营收占比达58%，烧碱区域市场占有率约15%

2020-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润15.75亿元，较上期大幅下降。

2020-2022年公司主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润23.88亿元，较去年同期有所下降。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，中盐化工近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，中盐化工的PE-TTM是14.07，而无机盐行业的PE-TTM是16.77，中盐化工低于无机盐行业的PE-TTM。