根据海天味业2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收245.59亿元，同比小幅下降4.10%。扣非净利润53.95亿元，同比小幅下降9.57%。海天味业2023年年度净利润56.42亿元，业绩同比小幅下降9.04%。本期经营活动产生的现金流净额为73.56亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为食品制造业，主要产品包括酱油、蚝油、其他三项，酱油占比51.46%，蚝油占比17.31%，其他占比14.25%。

2023年公司营收245.59亿元，与去年同期的256.10亿元相比，小幅下降了4.1%，主要是因为酱油本期营收126.37亿元，去年同期为138.61亿元，同比小幅下降了8.83%。

2023年公司毛利率为34.74%，同比去年的35.68%基本持平。值得一提的是，蚝油在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2019-2023年蚝油毛利率呈下降趋势，从2019年的37.96%，下降到2023年的29.00%，2023年酱油毛利率为42.63%，同比小幅增加5.81%。

在销售模式上，企业主要渠道为线下渠道，占主营业务收入的96.1%。2023年线下渠道营收219.26亿元，相较于去年下降3.86%，同期毛利率为36.48%，同比减少0.99个百分点。

本期净利润为56.42亿元，去年同期62.03亿元，同比小幅下降9.04%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为2.13亿元，去年同期为1.21亿元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为63.75亿元，去年同期为70.92亿元，同比小幅下降。

净利润从2014年年度到2021年年度呈现上升趋势，从20.90亿元增长到66.72亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从66.72亿元下降到56.42亿元。

2023年年度主营业务利润为63.75亿元，去年同期为70.92亿元，同比小幅下降10.11%。

主营业务利润同比小幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为245.59亿元，同比小幅下降4.10%；（2）毛利率本期为34.74%，同比有所下降了0.94%。

2023年公司营收245.59亿元，同比小幅下降4.1%，虽然营收在下降，但是财务费用、管理费用却在增长。

本期财务费用为-5.85亿元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了20.08%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到10.37%。归因于存款及应收款项的利息收入本期为6.04亿元，去年同期为7.50亿元，同比下降了19.44%。

本期管理费用为5.26亿元，同比增长19.0%。管理费用增长的原因是：

（1）人工成本本期为2.65亿元，去年同期为2.20亿元，同比增长了20.63%。

（2）折旧摊销本期为9,408.45万元，去年同期为7,473.08万元，同比增长了25.9%。

（3）其他本期为1.66亿元，去年同期为1.47亿元，同比小幅增长了13.07%。

在2023年报告期末，海天味业用于金融投资的资产为58.41亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2.3亿元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

海天味业属于中国调味品制造业，核心业务涵盖酱油、蚝油、调味酱等品类。 调味品行业近三年受消费升级驱动，市场规模年均增速超6%，2025年预计突破5500亿元。行业集中度持续提升，头部企业通过产品高端化（如零添加、有机品类）和渠道下沉扩大优势，餐饮复苏与家庭消费结构升级推动细分品类（复合调味料、健康化产品）增长，未来五年行业规模有望保持5%-7%的复合增速。

海天味业为调味品行业龙头，酱油品类市占率约32%（2024年餐饮渠道占比超60%），蚝油市占率超50%，调味酱市占率约15%，三者合计贡献超80%营收，渠道覆盖全国超6万个零售网点。

从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的6058人上升至2023年的7863人。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为7863人，其中销售人员、生产人员整体占比较高，分别占员工总数的33.71%、36.72%。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润56.42亿元，较上期有所下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润63.75亿元，较去年同期有所下降。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，海天味业近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，海天味业的PE-TTM是42.77，而调味发酵品行业的PE-TTM是28.36，海天味业的PE-TTM相比调味发酵品行业的PE-TTM较高。