根据农心科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收6.06亿元，同比小幅下降4.44%。扣非净利润4,792.35万元，同比大幅下降40.24%。农心科技2023年年度净利润4,892.19万元，业绩同比大幅下降46.96%。本期经营活动产生的现金流净额为1.27亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为化学原料和化学制品制造业，主要产品包括杀菌剂、杀虫剂、除草剂三项，杀菌剂占比35.55%，杀虫剂占比35.50%，除草剂占比20.12%。

2023年公司营收6.06亿元，与去年同期的6.34亿元相比，小幅下降了4.44%，主要是因为杀菌剂本期营收2.15亿元，去年同期为2.55亿元，同比下降了15.56%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的99.26%。2023年经销营收6.01亿元，相较于去年下降3.69%，同期毛利率为32.58%，同比下降0.97个百分点。

2023年年度，农心科技营业总收入为6.06亿元，去年同期为6.34亿元，同比小幅下降4.44%，净利润为4,892.19万元，去年同期为9,223.16万元，同比大幅下降46.96%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为5,372.99万元，去年同期为9,340.21万元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为213.91万元，去年同期为1,495.35万元，同比大幅下降。

净利润从2018年年度到2022年年度呈现上升趋势，从3,646.44万元增长到9,223.16万元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从9,223.16万元下降到4,892.19万元。

2023年年度主营业务利润为5,372.99万元，去年同期为9,340.21万元，同比大幅下降42.48%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为6.06亿元，同比小幅下降4.44%；（2）研发费用本期为3,964.42万元，同比大幅增长33.09%；（3）管理费用本期为3,969.04万元，同比增长28.97%；（4）毛利率本期为32.53%，同比小幅下降了1.20%。

2023年公司营收6.06亿元，同比小幅下降4.44%，虽然营收在下降，但是研发费用、管理费用却在增长。

本期财务费用为-737.79万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了63.22%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到15.08%。整体来看：虽然利息支出本期为177.00万元，去年同期为67.51万元，同比大幅增长了162.2%，但是利息收入本期为921.83万元，去年同期为521.07万元，同比大幅增长了76.91%。

本期研发费用为3,964.42万元，同比大幅增长33.09%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）试验及技术服务费本期为2,612.52万元，去年同期为1,844.45万元，同比大幅增长了41.64%。

（2）工资薪酬本期为973.69万元，去年同期为765.50万元，同比增长了27.2%。

本期管理费用为3,969.04万元，同比增长28.97%。管理费用增长的原因是：

（1）工资薪酬本期为2,334.80万元，去年同期为1,748.04万元，同比大幅增长了33.57%。

（2）折旧与摊销费用本期为791.61万元，去年同期为295.64万元，同比大幅增长了167.77%。

2023年，企业应收账款合计7,382.32万元，占总资产的5.45%，相较于去年同期的9,209.52万元减少了19.84%。

本期，企业应收账款周转率为7.31。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从10.90大幅下降到了7.31，平均回款时间从33天增加到了49天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为92.74%，5.41%和1.85%。

从账龄趋势情况来看，企业一年以内应收账占比，从2022年的98.50%小幅下降到2023年的92.74%。

2023年企业存货周转率为2.86，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年上升，平均回款时间从161天减少到了125天，企业存货周转能力提升，2023年农心科技存货余额合计1.21亿元，占总资产的9.05%，同比去年的1.65亿元大幅下降了26.90%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到42.39%，余额同比减少32.07%；其次，库存商品占比40.20%，余额同比减少24.03%。

2023年，农心科技在建工程余额合计2.30亿元，较去年的1.59亿元大幅增长了44.39%。

其中，本期重要在建工程新增投入，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，绿色农药及中间体研发基地本期新增投入。

该项目项目预算为4.50亿元，项目工程进度为81.60%。

2023年，农心科技的其他流动资产合计1.15亿元，占总资产的8.52%，相较于年初的2,349.28万元大幅增长390.97%。

主要原因是国债逆回购增加7,999.90万元。

农心科技属于农药制剂行业，聚焦于作物病虫害防治领域。 农药制剂行业近三年受政策驱动加速整合，环保型、高效低毒产品占比持续提升，2024年市场规模预计突破600亿元，年复合增长率约4.5%。未来行业将向精准施药、生物农药及数字化服务延伸，2025年生物农药细分市场增速或达15%，智能化制剂技术研发投入年增超20%。

农心科技在国内农药制剂企业中位列第二梯队，2024年前三季度营收规模4.77亿元，约占行业头部企业营收的10%-15%，核心产品杀虫剂在西北区域市占率超8%，整体行业排名居前八。

2023年公司员工人数为618人，同比2022年584人，增加34人，人数增5%。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为618人，其中销售人员、生产人员整体占比较高，分别占员工总数的32.68%、40.61%。

董事王小见2023年减持比例达0.95%，其持股比例从原有的11.93%减持到10.98%。此外，董事、总经理袁江2023年减持比例达0.85%，其持股比例从原有的6.7%减持到5.85%。公司高管共累计减持1.8%。

2018-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润4,892.19万元，较上期大幅下降。

2019-2022年公司主营利润持续增长，2023年主营利润5,372.99万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是研发费用在大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入绿色农药及中间体研发基地、公司总部及研发中心项目，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，农心科技近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，农心科技的PE-TTM是28.88，而农药行业的PE-TTM是22.70，农心科技高于农药行业的PE-TTM。