根据重庆百货2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收189.85亿元，同比小幅增长3.72%。扣非净利润11.29亿元，同比大幅增长41.73%。重庆百货2023年年度净利润13.38亿元，业绩同比大幅增长47.89%。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为超市业态、汽贸业态、电器业态。

2023年公司营收189.85亿元，与去年同期的183.04亿元相比，小幅增长了3.72%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）汽贸业态本期营收60.83亿元，去年同期为53.74亿元，同比小幅增长了13.18%。

（2）电器业态本期营收29.27亿元，去年同期为24.49亿元，同比增长了19.52%。

2023年公司毛利率为25.67%，同比去年的26.11%基本持平。产品毛利率方面，2021-2023年超市业态毛利率呈增长趋势，从2021年的13.81%，增长到2023年的17.36%，2023年汽贸业态毛利率为6.25%，同比小幅下降14.27%。

2023年年度，重庆百货营业总收入为189.85亿元，去年同期为183.04亿元，同比小幅增长3.72%，净利润为13.38亿元，去年同期为9.05亿元，同比大幅增长47.89%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然资产减值损失本期损失3.63亿元，去年同期损失2.89亿元，同比下降；

但是（1）主营业务利润本期为10.07亿元，去年同期为6.23亿元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为6.62亿元，去年同期为5.96亿元，同比小幅增长。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从10.67亿元下降到9.05亿元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从9.05亿元增长到13.38亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为10.07亿元，去年同期为6.23亿元，同比大幅增长61.70%。

虽然毛利率本期为25.67%，同比有所下降了0.44%，不过营业总收入本期为189.85亿元，同比小幅增长3.72%，推动主营业务利润同比大幅增长。

重庆百货2023年年度非主营业务利润为4.34亿元，去年同期为3.77亿元，同比增长。

在2023年报告期末，重庆百货用于对外股权投资的资产为35.64亿元，对外股权投资所产生的收益为6.58亿元，占净利润13.38亿元的49.16%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益6.15亿元和处置外股权投资的收益4,221.21万元。

处置对外股权投资产生的收益为4,221.21万元，主要是重庆仕益产品质量检测有限责任公司4,443.38万元。

马上消费业务性质为金融。

从下表可以明显的看出，马上消费带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2015年的-4.36%增长至20.22%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2021年的25.79亿元增长至2023年的35.64亿元，增长率为38.17%。而企业的对外股权投资收益持续增长，由2021年的4.29亿元增长至2023年的6.58亿元，增长率为53.39%。

2023年，重庆百货资产减值损失3.63亿元，导致企业净利润从盈利17.01亿元下降至盈利13.38亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计3.57亿元。

其中，主要部分为库存商品本期计提3.48亿元。

目前，库存商品的账面价值仍有18.96亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为6.50，在2022年到2023年重庆百货存货周转率从5.63提升到了6.50，存货周转天数从63天减少到了55天。2023年重庆百货存货余额合计21.29亿元，占总资产的12.39%，同比去年的22.97亿元小幅下降了7.28%。

从存货分类来看：库存商品占的比例最大，达到86.24%，余额同比减少7.55%。

重庆百货属于多业态零售行业，涵盖百货、超市、电器及汽车贸易等综合性商业服务。 中国多业态零售行业近三年加速整合，线上线下融合趋势显著，2024年线上零售占比稳定在30%以上。区域龙头企业通过数字化转型及供应链优化提升效率，市场空间向头部集中，下沉市场成为新增长点。未来行业将聚焦全渠道协同、自有品牌拓展及消费金融赋能，预计2025年市场规模突破5.5万亿元，年复合增长率约4.2%。

重庆百货作为西部零售龙头，在重庆本地市场占据主导地位，百货业态市占率超35%，超市业态市占率约25%。全国零售百强排名稳定前50，2024年营收规模位列区域多业态零售企业前三。

从2019年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2019年的19618人下降至2023年的12623人。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为12623人，其中销售人员整体占比较高，占员工总数的50.7%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从13.13万元上涨到了15.20万元。

2020-2022年公司净利润持续下降，2023年净利润13.38亿元，较上期大幅增长。

2019-2022年公司主营利润持续下降，由于营收的小幅增长，2023年主营利润10.07亿元，较去年同期大幅增长。

重庆百货对外股权投资最近5年，收益平均占净利润38.81%，对外股权投资平均占总资产的15.25%，平均投资收益率为14.72%。对外股权投资金额连续4年上升，对外股权投资收益连续3年上升。投资收益主要来源于马上消费。2023年对外股权投资35.64亿元，占总资产18.62%，收益6.58亿元，占净利润49.16%。

总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，重庆百货近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，重庆百货的PE-TTM是9.02，而多业态零售行业的PE-TTM是19.41，重庆百货的PE-TTM远低于多业态零售行业的PE-TTM。