根据盛泰集团2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收46.51亿元，同比下降22.04%。扣非净利润2,641.59万元，同比大幅下降92.39%。盛泰集团2023年年度净利润9,728.15万元，业绩同比大幅下降74.66%。

公司的主要业务为服装行业，占比高达70.95%，主要产品包括成衣和面料两项，其中成衣占比70.95%，面料占比19.06%。

2023年公司营收46.51亿元，与去年同期的59.66亿元相比，下降了22.04%，主要是因为成衣本期营收33.00亿元，去年同期为46.89亿元，同比下降了29.62%。

2023年公司毛利率从去年同期的18.41%，同比小幅下降到了今年的16.24%，主要是因为成衣本期毛利率17.33%，去年同期为18.68%，同比小幅下降7.23%。

2023年年度，盛泰集团营业总收入为46.51亿元，去年同期为59.66亿元，同比下降22.04%，净利润为9,728.15万元，去年同期为3.84亿元，同比大幅下降74.66%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然资产处置收益本期为1.16亿元，去年同期为123.35万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为4,152.27万元，去年同期为4.15亿元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为4,152.27万元，去年同期为4.15亿元，同比大幅下降90.00%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为46.51亿元，同比下降22.04%；（2）毛利率本期为16.24%，同比小幅下降了2.17%。

盛泰集团2023年年度非主营业务利润为6,218.01万元，去年同期为-557.98万元，扭亏为盈。

2023年公司营收46.51亿元，同比下降22.04%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为1.87亿元，同比大幅增长52.58%。财务费用大幅增长的原因是：

（1）利息支出本期为1.91亿元，去年同期为1.38亿元，同比大幅增长了38.62%。

（2）利息净支出本期为1.73亿元，去年同期为1.33亿元，同比增长了29.37%。

（3）本期汇兑损失为602.96万元，去年同期汇兑收益为2,438.48万元；

本期研发费用为4,724.11万元，同比大幅下降38.89%。研发费用大幅下降的原因是：

（1）物料消耗本期为1,825.70万元，去年同期为3,777.16万元，同比大幅下降了51.66%。

（2）职工薪酬本期为2,381.08万元，去年同期为3,301.30万元，同比下降了27.87%。

2023年盛泰集团固定资产合计28.77亿元，占总资产的39.09%，同比去年的23.73亿元增长了21.24%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增10.72亿元，主要为在建工程转入的6.51亿元，占比60.68%。

在此之中：越南十万锭纱线建设项目转入2.38亿元，浩邦纺织工业园建设项目转入7,766.70万元。

该项目项目预算为4.02亿元，本期投入1.18亿元，项目本期转入固定资产2.38亿元，期末账面余额540.06万元，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

该项目本期投入5,993.02万元，项目本期转入固定资产7,766.70万元，期末账面余额8,775.99万元，项目工程进度为80.00%。

盛泰集团2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为1.04亿元，非经常性损益为7,795.82万元。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为1.05亿元，非流动资产处置损益的具体构成是处置未划分为持有待售的固定资产、在建工程及无形资产的处置利得或损失1.15亿元其中：固定资产1.15亿元。

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,477.06万元，其中非经常性损益的政府补助金额为2,938.73万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助5,899.53万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2.18亿元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

2023年，盛泰集团资产减值损失8,225.92万元，导致企业净利润从盈利1.80亿元下降至盈利9,728.15万元，其中主要是存货跌价准备减值合计7,875.92万元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提5,827.82万元，1,192.39万元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为2.78亿元，3.40亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为3.43，在2021年到2023年盛泰集团存货周转率从4.54下降到了3.43，存货周转天数从79天增加到了104天。2023年盛泰集团存货余额合计10.11亿元，占总资产的15.40%，同比去年的12.42亿元大幅下降了18.61%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到32.23%，余额同比减少6.65%；其次，原材料占比31.94%，余额同比减少18.81%。

2023年，盛泰集团在建工程余额合计2.97亿元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计6.51亿元。在此之中，越南十万锭纱线建设项目，本期转入固定资产2.38亿元。

该项目项目预算为4.02亿元，本期投入1.18亿元，项目本期转入固定资产2.38亿元，期末账面余额540.06万元，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

盛泰集团属于纺织制造行业，专注于中高端针织面料及成衣的研发与生产。 纺织制造行业近三年受环保政策升级与消费需求多元化驱动，加速向智能化、绿色化转型，2024年全球功能性面料市场规模预计突破800亿美元，未来三年复合增长率约5%-7%，数字化供应链与可持续生产成为核心增长点。

盛泰集团在高端针织面料细分领域具备技术优势，为国际品牌核心供应商，国内高端棉纺面料市场占有率约3%-5%，出口业务占营收超60%，但整体行业集中度较低。

从2021年至今，公司员工人数持续下滑且整体大幅下滑，从2021年的29890人下降至2023年的14208人，人数锐减52%。

其中，2023年公司的销售人员、生产人员人数都有明显减少，分别从459、26946人下降至293、12443人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅减少，但是人均薪酬从3.40万元大幅上涨到了6.99万元。

2023年扣非净利润较上期大幅下降。

由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润4,152.27万元，较去年同期大幅下降。

2023年扣非净利润1,932.33万元，由于非经常性损益贡献了7,795.82万元，净利润盈利9,728.15万元。

值得一提的是，2023年年报显示越南十万锭纱线建设项目、浩邦纺织工业园建设项目等阶段性投产6.51亿元，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，盛泰集团近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，盛泰集团的PE-TTM是635.55，而非运动服装行业的PE-TTM是15.23，盛泰集团的PE-TTM远高于非运动服装行业的PE-TTM。