根据广信股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收58.68亿元，同比大幅下降35.25%。扣非净利润13.00亿元，同比大幅下降40.82%。广信股份2023年年度净利润14.33亿元，业绩同比大幅下降39.73%。

公司的主营业务为农药及农药中间体，主要产品包括农药和农药中间体及其他产品两项，其中农药占比59.80%，农药中间体及其他产品占比39.35%。

2023年公司营收58.68亿元，与去年同期的90.62亿元相比，大幅下降了35.25%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）农药本期营收35.09亿元，去年同期为56.59亿元，同比大幅下降了37.99%。

（2）农药中间体及其他产品本期营收23.09亿元，去年同期为33.83亿元，同比大幅下降了31.74%。

2023年公司毛利率从去年同期的40.99%，同比小幅下降到了今年的37.84%，主要是因为农药本期毛利率38.35%，去年同期为42.3%，同比小幅下降9.34%，归因于能源成本在大幅增长。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售49.05亿元，同比大幅下降28.94%，同期海外销售9.13亿元，同比大幅下降57.31%。2021-2023年，国内营收占比从76.27%增长到84.31%，海外营收占比从23.73%下降到15.69%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从45.47%下降到33.24%。

本期净利润为14.33亿元，去年同期23.78亿元，同比大幅下降39.73%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为16.01亿元，去年同期为26.50亿元，同比大幅下降。

净利润从2014年年度到2022年年度呈现上升趋势，从1.53亿元增长到23.78亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从23.78亿元下降到14.33亿元。

2023年年度主营业务利润为16.01亿元，去年同期为26.50亿元，同比大幅下降39.57%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为58.68亿元，同比大幅下降35.25%；（2）毛利率本期为37.84%，同比小幅下降了3.15%。

本期财务费用为-2.52亿元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了174.82%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到17.6%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为2.19亿元，去年同期为8,335.44万元，同比大幅增长了162.55%。

（2）汇兑收益本期为6,066.36万元，去年同期为1,846.01万元，同比大幅增长了近2倍。

2023年年度，广信股份净现金流为27.40亿元，去年同期为6.21亿元，同比大幅增长3.41倍。

净现金流同比大幅增长原因是：

2023年广信股份固定资产合计20.71亿元，占总资产的13.35%，同比去年的18.38亿元增长了12.66%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增9.39亿元，主要为在建工程转入的9.25亿元，占比98.45%。

在此之中：成辰科创产业园转入3.46亿元，4万吨/年对氨基苯酚项目转入3.24亿元，其他项目转入1.25亿元。

该项目项目预算为3.00亿元，本期投入1.77亿元，项目本期转入固定资产3.46亿元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

该项目于2022年4月28日发布建设公告。

广信股份3,000吨/年吡唑醚菌酯项目总投资估算为49,133.02万元，其中：固定资产投资为46,795.73万元，铺底流动资金为2,337.29万元，本次募集资金投入41,254.90万元。项目建设期为两年,项目达产后，预计新增年销售收入57,675.02万元，新增年利润总额15,376.69万元，投资回收期为5.03年（税后，含建设期）,税后内部收益率26.34%。截至目前，该项目生产线未建设完成，合计投入募集资金7,581.02万元。

该项目本期投入1.08亿元，项目本期转入固定资产1.25亿元，期末账面余额1.18亿元。

在2023年报告期末，广信股份用于金融投资的资产为36.27亿元，占总资产的23.38%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1.05亿元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2023年企业存货周转率为2.82，在2022年到2023年广信股份存货周转率从4.07大幅下降到了2.82，存货周转天数从88天增加到了127天。2023年广信股份存货余额合计13.16亿元，占总资产的9.20%，同比去年的11.76亿元小幅增长了11.96%。

从存货分类来看：库存商品占的比例最大，达到83.35%，余额同比增长28.53%。

2023年，广信股份在建工程余额合计2.12亿元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计9.25亿元。在此之中，成辰科创产业园，本期转入固定资产3.46亿元。

项目预算为8.50亿元，本期投入2,176.16万元，本期转入固定资产1.13亿元，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

广信股份属于农药化工行业，核心业务涵盖农药原药、中间体及精细化学品的研发、生产和销售。 农药化工行业近三年加速整合，环保政策驱动落后产能出清，头部企业技术优势凸显，行业集中度持续提升。2024年全球农化市场规模预计超700亿美元，未来绿色农药、生物制剂及新材料领域将成为增长核心，国内市场随粮食安全战略深化进一步扩容。

广信股份在国内农药化工领域处于第二梯队，细分产品如杀菌剂、除草剂等市占率约3%-5%，光气资源衍生产品具备差异化竞争力，营收规模稳居行业前十。

2015-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润14.33亿元，较上期大幅下降。

2019-2022年公司主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润16.01亿元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2023年年报显示成辰科创产业园、4万吨/年对氨基苯酚项目等阶段性投产9.25亿元，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，广信股份近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2024年10月11日，广信股份的PE-TTM是12.72，而农药行业的PE-TTM是22.70，广信股份的PE-TTM相比农药行业的PE-TTM较低。