根据法狮龙2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收7.40亿元，同比小幅增长8.40%。扣非净利润3,906.19万元，同比大幅增长8.93倍。法狮龙2023年年度净利润1,284.37万元，业绩同比小幅增长13.86%。本期经营活动产生的现金流净额为-8,139.91万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为建筑装饰和其他建筑行业，其中集成吊为第一大收入来源，占比81.41%。

2023年公司营收7.40亿元，与去年同期的6.83亿元相比，小幅增长了8.4%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）其他本期营收5,039.49万元，去年同期为2,566.81万元，同比大幅增长了96.33%。

（2）集成吊本期营收6.02亿元，去年同期为5.80亿元，同比小幅增长了3.85%。

2023年公司毛利率为26.66%，同比去年的25.91%基本持平。产品毛利率方面，虽然集成吊营收额在增长，但是毛利率却在下降。2021-2023年集成吊毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的28.40%，小幅下降到2023年的25.40%，2021-2023年集成墙面毛利率呈增长趋势，从2021年的21.71%，增长到2023年的26.86%。

本期净利润为1,284.37万元，去年同期1,128.06万元，同比小幅增长13.86%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为-4,224.22万元，去年同期为222.10万元，由盈转亏；

但是主营业务利润本期为5,103.41万元，去年同期为1,375.15万元，同比大幅增长。

净利润从2019年年度到2022年年度呈现下降趋势，从8,467.15万元下降到1,128.06万元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从1,128.06万元增长到1,284.37万元。

2023年年度主营业务利润为5,103.41万元，去年同期为1,375.15万元，同比大幅增长2.71倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为7.40亿元，同比小幅增长8.40%；（2）管理费用本期为3,557.49万元，同比大幅下降36.74%；（3）毛利率本期为26.66%，同比有所增长了0.75%。

法狮龙2023年年度非主营业务利润为-3,785.26万元，去年同期为-290.75万元，亏损增大。

2023年公司营收7.40亿元，同比小幅增长8.4%，虽然营收在增长，但是管理费用却在下降。

本期管理费用为3,557.49万元，同比大幅下降36.74%。管理费用大幅下降的原因是：

（1）股份支付本期为-598.88万元，去年同期为598.88万元，同比大幅下降了200.0%。

（2）职工薪酬本期为1,846.78万元，去年同期为2,488.57万元，同比下降了25.79%。

法狮龙2023年的归母净利润为1,284.37万元，而非经常性损益为-2,621.82万元。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，法狮龙用于金融投资的资产为2.88亿元，占总资产的23.36%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-3,478.1万元，是净利润1,284.37万元的-2.71倍。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于银行理财产品。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了1.85亿元，变化率为179.46%，而企业的金融投资收益相比去年同期大幅下滑了8,401.91万元，变化率为-12.01倍。

2023年，企业应收账款合计7,097.13万元，占总资产的5.76%，相较于去年同期的6,300.43万元小幅增长了12.65%。

本期，企业应收账款周转率为11.05。在2019年度到2023年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从26天增加到了32天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为67.43%，30.59%和1.98%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从85.68%下降到67.43%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2023年，法狮龙资产减值损失604.09万元，导致企业净利润从盈利1,888.47万元下降至盈利1,284.37万元，其中主要是存货跌价准备减值合计649.24万元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提344.69万元，293.74万元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为3,614.21万元，5,953.19万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为5.09，在2022年到2023年法狮龙存货周转率从4.45小幅提升到了5.09，存货周转天数从80天减少到了70天。2023年法狮龙存货余额合计9,883.45万元，占总资产的9.01%，同比去年的1.06亿元小幅下降了6.73%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到59.13%，余额同比减少8.18%；其次，库存商品占比37.93%，余额同比增长11.80%。

2023年，法狮龙在建工程余额合计6,317.34万元，较去年的1,535.93万元大幅增长。

其中，本期重要在建工程新增投入5,062.49万元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，二期厂房技改项目本期新增投入4,211.03万元。

该项目项目预算为6,800.00万元，本期投入4,211.03万元，项目工程进度为90.00%。

法狮龙属于建筑材料行业中的装修建材细分领域，专注于集成吊顶及墙面产品的研发、生产与销售。 近三年装修建材行业受房地产调控及存量房翻新需求驱动，整体呈结构性增长，2025年市场规模预计突破1.2万亿元。行业集中度持续提升，龙头企业加速整合，智能化、环保化产品成为主流趋势，装配式装修技术推动行业向高效节能方向迭代，未来三年复合增长率有望保持6%-8%。

法狮龙为集成吊顶行业头部企业，参与多项国家标准制定，拥有规模化生产基地和千余家终端门店，2025年品牌在住宅精装领域市占率约5%，工程渠道份额稳步提升，位列行业前五。

2019-2022年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润较上期大幅增长。

2019-2022年公司主营利润持续下降，2023年主营利润5,103.41万元，较去年同期大幅增长，一方面是因为公司营收在小幅增长，另一方面则是管理费用在大幅下降。

2023年扣非净利润3,906.19万元，非经常性损益亏损了2,621.82万元，净利润盈利1,284.37万元。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入二期厂房技改项目、办公楼大厅扩建项目，有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期法狮龙PE-TTM为负，参考价值不大。