根据奥克股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收38.13亿元，同比大幅下降32.39%。扣非净利润-3.32亿元，较去年同期亏损增大。奥克股份2023年年度净利润-3.01亿元，业绩由盈转亏。

公司的主要业务为混凝土外加剂行业，占比高达71.15%，主要产品包括聚醚单体和聚乙二醇两项，其中聚醚单体占比71.15%，聚乙二醇占比10.50%。

2023年公司营收38.13亿元，与去年同期的56.39亿元相比，大幅下降了32.39%，主要是因为聚醚单体本期营收27.13亿元，去年同期为44.85亿元，同比大幅下降了39.52%。

2023年公司毛利率从去年同期的4.73%，同比大幅下降到了今年的-0.98%。

毛利率大幅下降的原因是：

（1）聚醚单体本期毛利率-2.0%，去年同期为2.03%，同比大幅下降198.52%。

（2）碳酸酯本期毛利率-15.22%，去年同期为30.78%，同比大幅下降149.45%。

产品毛利率方面，2020-2023年聚醚单体毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的13.85%，大幅下降到2023年的-2.00%，2021-2023年聚乙二醇毛利率呈下降趋势，从2021年的19.37%，下降到2023年的15.04%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.95%，此前2019-2022年，前五大客户集中度分别为11.94%、15.14%、15.58%、18.42%，总体呈增长趋势。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的76.08%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达24.77%。第二大供应商占比23.75%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从67.15%上升至76.08%，增加13%。

2023年年度，奥克股份营业总收入为38.13亿元，去年同期为56.39亿元，同比大幅下降32.39%，净利润为-3.01亿元，去年同期为1,891.85万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期收益4,900.05万元，去年同期支出371.34万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-3.28亿元，去年同期为-2,450.30万元，亏损增大。

净利润从2015年年度到2020年年度呈现上升趋势，从-2.31亿元增长到4.38亿元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从4.38亿元下降到-3.01亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-3.28亿元，去年同期为-2,450.30万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为38.13亿元，同比大幅下降32.39%；（2）毛利率本期为-0.98%，同比大幅下降了5.71%。

在2023年报告期末，奥克股份用于对外股权投资的资产为4.43亿元，对外股权投资所产生的收益为592.59万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益592.68万元和处置外股权投资的收益-906.79元。

苏州华一新能源科技股份有限公司业务性质为锂电池材料。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

武汉吉和昌新材料股份有限公司业务性质为新材料。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续下滑，由2021年的6,738.81万元下滑至2023年的592.59万元，增长率为-91.21%。

2023年，企业应收账款合计3.45亿元，占总资产的6.26%，相较于去年同期的2.84亿元增长了21.53%。

本期，企业应收账款周转率为12.18。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从19.63大幅下降到了12.18，平均回款时间从18天增加到了29天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为63.27%，15.58%和21.15%。

2023年企业存货周转率为12.64，在2021年到2023年奥克股份存货周转率从17.68下降到了12.64，存货周转天数从20天增加到了28天。2023年奥克股份存货余额合计2.63亿元，占总资产的5.10%，同比去年的3.32亿元大幅下降了20.77%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到60.69%；其次，原材料占比39.26%，余额同比减少29.55%。

2023年，奥克股份在建工程余额合计3.55亿元，较去年的2.44亿元大幅增长了45.76%。主要在建的重要工程是20万吨/年环氧衍生绿色能源新材料项目。

在建工程本期转入固定资产的金额为3,973.03万元，主要是年产2800吨食品医药级聚山梨酯（80）项目。

在建工程本期新增投入金额为1.71亿元，其中追加投入20万吨/年环氧衍生绿色能源新材料项目1.50亿元。

2023年，奥克股份的其他非流动资产合计2.89亿元，占总资产的5.24%，相较于年初的3.08亿元小幅减少6.31%。

主要原因是预付天津奥克投资款减少。

奥克股份属于化学原料及化学制品制造业，专注于环氧乙烷衍生品的研发与生产。 近三年，化学原料行业受新能源、新材料需求驱动加速升级，2024年市场规模超2.5万亿元，复合增长率约8%。未来，固态电池、生物医药等领域对高端化学品的需求将推动行业向高附加值方向拓展，预计2027年市场空间突破3.3万亿元，技术壁垒和环保政策将进一步提升行业集中度。

奥克股份是国内环氧乙烷精深加工领域龙头企业，聚乙二醇系列产品产销规模居行业前列，2024年聚乙二醇细分市场占有率超30%，锂电新能源领域应用贡献营收占比约25%，稳居产业链核心供应商地位。

2023年净利润亏损3.01亿元，是8年来的首次亏损，近4年净利润持续下降。

公司主营利润近4年持续下降，由于营收和毛利率的同步大幅下降，2023年主营利润亏损3.28亿元，较去年同期亏损大幅加剧。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入20万吨/年环氧衍生绿色能源新材料项目、2万吨新能源材料项目，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期奥克股份PE-TTM为负，参考价值不大。