根据恒逸石化2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收1,361.48亿元，同比小幅下降10.46%。扣非净利润5,368.58万元，扭亏为盈。恒逸石化2023年年度净利润3.69亿元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为45.32亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2023年年度，恒逸石化营业总收入为1,361.48亿元，去年同期为1,520.50亿元，同比小幅下降10.46%，净利润为3.69亿元，去年同期为-9.24亿元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然所得税费用本期支出3,115.95万元，去年同期收益1.85亿元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为-7.55亿元，去年同期为-14.81亿元，亏损有所减小；（2）资产减值损失本期损失7,126.25万元，去年同期损失3.69亿元，同比大幅增长；（3）投资收益本期为9.86亿元，去年同期为7.45亿元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为-7.55亿元，去年同期为-14.81亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为1,361.48亿元，同比小幅下降10.46%，不过毛利率本期为3.76%，同比大幅增长了1.44%，推动主营业务利润亏损有所减小。

恒逸石化2023年年度非主营业务利润为11.55亿元，去年同期为3.71亿元，同比大幅增长。

2023年年度，恒逸石化净现金流为-45.10亿元，去年同期为22.52亿元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

2023年，恒逸石化资产减值损失7,126.25万元，导致企业净利润从盈利4.40亿元下降至盈利3.69亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计7,126.25万元。

其中，库存商品，在产品本期分别计提4,955.01万元，1,910.58万元。

目前，库存商品，在产品的账面价值仍分别为59.80亿元，14.05亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为9.65，在2022年到2023年恒逸石化存货周转率从11.32小幅下降到了9.65，存货周转天数从31天增加到了37天。2023年恒逸石化存货余额合计130.60亿元，占总资产的12.15%，同比去年的140.83亿元小幅下降了7.27%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到45.92%；其次，原材料占比38.52%。

恒逸石化属于石油加工贸易行业，主营炼化、化纤及聚酯新材料产业链一体化业务 石油加工贸易行业近三年呈现产能结构性调整，民营炼化加速崛起推动行业集中度提升，2024年涤纶长丝等细分领域供需格局改善，成本端原油价格波动收窄，炼化一体化趋势深化，未来市场空间聚焦高端聚酯及新材料领域，预计2025年行业规模将突破1.5万亿元

恒逸石化为国内民营炼化龙头企业之一，炼化产能规模居行业前三，涤纶长丝产能达1000万吨/年，国内市占率约15%，聚酯瓶片产能位列全球前五，产业链纵向整合能力突出

2023年扣非净利润亏损较上期有大幅好转。

由于毛利率的大幅增长，2023年主营利润亏损7.55亿元，较去年同期的亏损有大幅好转。

公司金融投资最近5年，收益平均占净利润2.89%，金融投资平均占总资产的0.54%，平均投资收益率为-2.55%。2023年金融投资收益1.16亿元，占净利润12.52%。

恒逸石化对外股权投资最近5年，收益平均占净利润45.5%，对外股权投资平均占总资产的11.45%，平均投资收益率为9.0%。对外股权投资金额连续3年上升。2023年对外股权投资136.69亿元，占总资产12.65%，收益9.4亿元，占净利润254.93%。

2023年扣非净利润亏损1,309.38万元，由于非经常性损益贡献了3.82亿元，净利润盈利3.69亿元。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，恒逸石化近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，恒逸石化的PE-TTM是30.18，而炼油化工行业的PE-TTM是11.15，恒逸石化的PE-TTM远高于炼油化工行业的PE-TTM。