根据锦泓集团2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收45.45亿元，同比增长16.55%。扣非净利润2.70亿元，同比大幅增长4.78倍。锦泓集团2023年年度净利润2.98亿元，业绩同比大幅增长3.17倍。

公司主要从事TeenieWeenie、VGRASS、云锦，主要产品包括TeenieWeenie-女装、TeenieWeenie-童装、TeenieWeenie-男装三项，TeenieWeenie-女装占比54.13%，TeenieWeenie-童装占比14.24%，TeenieWeenie-男装占比8.38%。

2023年公司营收45.45亿元，与去年同期的38.99亿元相比，增长了16.55%。

营收增长的主要原因是：

（1）TeenieWeenie-女装本期营收24.60亿元，去年同期为22.05亿元，同比小幅增长了11.56%。

（2）TeenieWeenie-童装本期营收6.47亿元，去年同期为5.26亿元，同比增长了23.08%。

（3）TeenieWeenie-男装本期营收3.81亿元，去年同期为2.67亿元，同比大幅增长了42.58%。

产品毛利率方面，2021-2023年TeenieWeenie-童装毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的68.33%，小幅下降到2023年的66.05%，2023年TeenieWeenie-女装毛利率为68.36%，同比下降0.41%。

在销售模式上，企业主要渠道为直营店，占主营业务收入的54.48%。2023年直营店营收24.62亿元，相较于去年增长9.92%，同期毛利率为74.25%，同比增加1.56个百分点。

2023年年度，锦泓集团营业总收入为45.45亿元，去年同期为39.00亿元，同比增长16.55%，净利润为2.98亿元，去年同期为7,141.42万元，同比大幅增长3.17倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出1.05亿元，去年同期收益3,975.42万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为4.01亿元，去年同期为2,040.89万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为4.01亿元，去年同期为2,040.89万元，同比大幅增长18.65倍。

虽然毛利率本期为69.20%，同比有所下降了0.00%，不过营业总收入本期为45.45亿元，同比增长16.55%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年公司营收45.45亿元，同比增长16.55%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为9,237.22万元，同比大幅下降41.84%。归因于利息支出本期为9,985.65万元，去年同期为1.61亿元，同比大幅下降了38.07%。

2023年企业存货周转率为1.33，在2022年到2023年锦泓集团存货周转率从1.10提升到了1.33，存货周转天数从327天减少到了270天。2023年锦泓集团存货余额合计9.24亿元，占总资产的17.88%，同比去年的11.43亿元大幅下降了19.17%。

从存货分类来看：库存商品占的比例最大，达到92.54%，余额同比减少14.68%。

在2023年年报告期末，锦泓集团形成的商誉为18.25亿元，占净资产的53.84%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为TEENIEWEENIE业务。

TEENIEWEENIE业务由于业绩没达到预期，在2020年末减值4.69亿元，具体情况如下所示：

锦泓集团属于服装家纺行业，主营中高端女装、童装及配饰产品的设计、生产与销售。 服装家纺行业近三年受消费升级与线上渠道驱动，市场规模稳步增长，2024年线上渗透率突破35%。行业未来将加速向个性化、场景化及数字化方向转型，预计2025年市场规模达2.3万亿元，细分领域中童装、轻奢女装及直播电商渠道复合增速超行业均值。

锦泓集团定位中高端女装市场，旗下TEENIE WEENIE品牌在年轻消费群体中具有较高认知度，2024年线上营收占比提升至33%，位列抖音女装自播榜单前三，但在整体女装行业市占率不足2%，属于区域性龙头。

公司上市10年来虽然坚持分红6年，但累计分红金额仅1.58亿元，而累计募资金额却有9.56亿元。

2023年净利润2.98亿元，较上期大幅增长。

由于营收的增长，2023年主营利润4.01亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，锦泓集团近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，锦泓集团的PE-TTM是8.66，而非运动服装行业的PE-TTM是15.23，锦泓集团的PE-TTM相比非运动服装行业的PE-TTM较低。