汉得信息(300170)2023年年报解读：应收账款坏账损失导致亏损，非经常性损益减少了归母净利润的亏损
上海汉得信息技术股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“陈迪清”。公司是一家提供专业ERP咨询服务的IT企业。
根据汉得信息2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收29.80亿元，同比基本持平。扣非净利润-8,339.30万元，由盈转亏。汉得信息2023年年度净利润-2,423.15万元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。
泛ERP毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为软件服务业，占比高达99.81%，主要产品包括泛ERP、产业数字化-C2M、财务数字化-GMC三项，泛ERP占比35.79%，产业数字化-C2M占比28.33%，财务数字化-GMC占比22.91%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 软件服务业 | 29.74亿元 | 99.81% | 26.75% |
| 其他业务 | 311.76万元 | 0.1% | 83.42% |
| 商业保理 | 244.73万元 | 0.08% | 4.67% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 泛ERP | 10.66亿元 | 35.79% | 27.43% |
| 产业数字化-C2M | 8.44亿元 | 28.33% | 33.38% |
| 财务数字化-GMC | 6.83亿元 | 22.91% | 26.12% |
| IT外包-ITO | 3.72亿元 | 12.49% | 11.84% |
| 其他业务 | 1,440.34万元 | 0.48% | 12.34% |
2、泛ERP毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年公司毛利率从去年同期的29.61%，同比小幅下降到了今年的26.8%。
毛利率小幅下降的原因是：
（1）泛ERP本期毛利率27.43%，去年同期为33.31%，同比下降17.65%。
（2）IT外包-ITO本期毛利率11.84%，去年同期为15.35%，同比下降22.87%。
（3）产业数字化-C2M本期毛利率33.38%，去年同期为34.27%，同比下降2.6%。
投资收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
1、营业总收入基本持平，净利润由盈转亏
2023年年度，汉得信息营业总收入为29.80亿元，去年同期为30.07亿元，同比基本持平，净利润为-2,423.15万元，去年同期为4.33亿元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期收益3,919.82万元，去年同期支出4,519.15万元，同比大幅增长；
但是（1）投资收益本期为-2,622.48万元，去年同期为3.20亿元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为-3,418.37万元，去年同期为1.69亿元，由盈转亏。
净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势，从6,144.74万元增长到4.33亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从4.33亿元下降到-2,423.15万元。
值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 29.80亿元 | 30.07亿元 | -0.90% |
| 营业成本 | 21.81亿元 | 21.17亿元 | 3.05% |
| 销售费用 | 2.90亿元 | 1.94亿元 | 49.58% |
| 管理费用 | 3.12亿元 | 2.93亿元 | 6.70% |
| 财务费用 | -2,011.70万元 | 473.59万元 | -524.78% |
| 研发费用 | 2.32亿元 | 2.12亿元 | 9.12% |
| 所得税费用 | -3,919.82万元 | 4,519.15万元 | -186.74% |
2023年年度主营业务利润为-3,418.37万元，去年同期为1.69亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）销售费用本期为2.90亿元，同比大幅增长49.58%；（2）营业总收入本期为29.80亿元，同比有所下降0.90%；（3）毛利率本期为26.80%，同比小幅下降了2.81%。
3、非主营业务利润由盈转亏
汉得信息2023年年度非主营业务利润为-4,472.85万元，去年同期为2.99亿元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,418.37万元 | 141.07% | 1.69亿元 | -120.25% |
| 投资收益 | -2,622.48万元 | 108.23% | 3.20亿元 | -108.18% |
| 公允价值变动收益 | 2,873.66万元 | -118.59% | - | |
| 资产减值损失 | 1,335.65万元 | -55.12% | -820.59万元 | 262.77% |
| 营业外收入 | 1,548.25万元 | -63.89% | 1,046.52万元 | 47.94% |
| 其他收益 | 3,343.61万元 | -137.99% | 4,083.80万元 | -18.13% |
| 信用减值损失 | -9,417.41万元 | 388.64% | -6,241.92万元 | -50.87% |
| 其他 | 14.13万元 | -0.58% | 806.61万元 | -98.25% |
| 净利润 | -2,423.15万元 | 100.00% | 4.33亿元 | -105.60% |
4、销售费用大幅增长
本期销售费用为2.90亿元，同比大幅增长49.58%。销售费用大幅增长的原因是：
（1）差旅费本期为9,169.60万元，去年同期为4,845.60万元，同比大幅增长了89.24%。
（2）职工薪酬本期为1.55亿元，去年同期为1.17亿元，同比大幅增长了32.29%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 1.55亿元 | 1.17亿元 |
| 差旅费 | 9,169.60万元 | 4,845.60万元 |
| 其他 | 4,359.89万元 | 2,844.06万元 |
| 合计 | 2.90亿元 | 1.94亿元 |
5、净现金流同比大幅下降4.99倍
2023年年度，汉得信息净现金流为-3.98亿元，去年同期为-6,636.90万元，较去年同期大幅下降4.99倍。
净现金流同比大幅下降原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 投资支付的现金 | 5.22亿元 | - | 投资损失 | 2,622.48万元 | 108.18% |
| 偿还债务支付的现金 | 8.85亿元 | 111.21% | 经营性应收项目的减少 | 2,287.66万元 | 108.93% |
| 净利润 | -2,423.15万元 | -105.60% | 取得借款收到的现金 | 8.40亿元 | 40.85% |
非经常性损益减少了归母净利润的亏损
汉得信息2023年的归母净利润为-2,538.03万元，而非经常性损益为5,801.27万元。
本期非经常性损益项目概览表：
2023年的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 4,110.35万元 |
| 金融投资收益 | 2,873.66万元 |
| 其他 | -1,182.74万元 |
| 合计 | 5,801.27万元 |
（一）政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为4,846.86万元，其中非经常性损益的政府补助金额为4,110.35万元。
计入利润的政府补助的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润（注1） | 3,343.61万元 |
| 直接计入营业外收入 | 1,547.19万元 |
| 小计 | 4,890.80万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 其他收益 | 3,176.18万元 |
| 营业外收入 | 1,547.19万元 |
(2)本期共收到政府补助4,846.86万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 3,299.66万元 |
| 营业外收入 | 1,547.19万元 |
| 小计 | 4,846.86万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下400.56万元，留存计入以后年度利润。
（二）计入非经常性损益的金融投资收益
在2023年报告期末，汉得信息用于金融投资的资产为7.34亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,095.37万元。
2023年度金融投资主要投资内容如表所示：
2023年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 上海甄云信息科技有限公司 | 2.96亿元 |
| 汇联易集团有限公司 | 2.9亿元 |
| 上海众数联颂创业投资合伙企业（有限合伙） | 3,474.53万元 |
| 其他 | 1.13亿元 |
| 合计 | 7.34亿元 |
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动收益。
2023年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 公允价值变动收益 | 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动收益 | 2,613.01万元 |
| 其他 | 482.35万元 | |
| 合计 | 3,095.37万元 |
金融投资资产逐年递增
企业的金融投资资产持续上升，由2019年的7,081.98万元上升至2023年的7.34亿元，变化率为936.34%。
长期趋势表格
| 年份 | 金融资产 |
|---|---|
| 2019年 | 7,081.98万元 |
| 2020年 | 9,083.77万元 |
| 2021年 | 3.66亿元 |
| 2022年 | 6.58亿元 |
| 2023年 | 7.34亿元 |
扣非净利润趋势
3,127万元的对外股权投资亏损，占净利润129.04%
在2023年报告期末，汉得信息用于对外股权投资的资产为5,786.42万元，对外股权投资所产生的收益为-3,126.87万元，占净利润-2,423.15万元的129.04%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-3,049.34万元和处置外股权投资的收益-77.53万元。
对外股权投资构成表
| 项目 | 2023年末资产 | 2023年末收益 |
|---|---|---|
| 上海甄零科技有限公司(上海甄零) | 1,100.57万元 | -1,181.71万元 |
| 上海甄知科技有限公司(上海甄知) | 1,743.03万元 | -1,087.83万元 |
| 上海甄一科技有限公司(上海甄一) | 2,934.79万元 | -751.25万元 |
| 其他 | 8.03万元 | -28.55万元 |
| 合计 | 5,786.42万元 | -3,049.34万元 |
1、上海甄零科技有限公司(上海甄零)
同比上期看起来，投资亏损有所缓解。
历年投资数据
| 上海甄零科技有限公司 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 0元 | -1,181.71万元 | 1,100.57万元 |
| 2022年 | 0元 | -1,927.6万元 | 2,222.09万元 |
| 2021年 | 600万元 | -1,035.79万元 | 535.16万元 |
2、上海甄知科技有限公司(上海甄知)
同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。
历年投资数据
| 上海甄知科技有限公司 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | -125.75万元 | -1,087.83万元 | 1,743.03万元 |
| 2022年 | 0元 | -1,048.79万元 | 2,082.91万元 |
3、上海甄一科技有限公司(上海甄一)
同比上期看起来，投资亏损有所缓解。
历年投资数据
| 上海甄一科技有限公司 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
|---|---|---|---|
| 2023年 | 800万元 | -751.25万元 | 2,934.79万元 |
| 2022年 | 0元 | -1,498.24万元 | 2,886.04万元 |
| 2021年 | 0元 | -1,055.14万元 | 2,046.73万元 |
4、对外股权投资收益同比去年由盈转亏
从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅下滑，由2021年的8,207.95万元小幅下滑至2023年的5,786.42万元，增长率为-29.5%。且企业的对外股权投资收益为-3,126.87万元，相比去年同期大幅下滑了3.54亿元，变化率为-109.7%。
长期趋势表格
| 年份 | 对外股权投资 |
|---|---|
| 2021年 | 8,207.95万元 |
| 2022年 | 7,227.62万元 |
| 2023年 | 5,786.42万元 |
应收账款坏账损失导致亏损，近3年回款周期稳定
2023年，企业应收账款合计11.54亿元，占总资产的19.36%，相较于去年同期的12.85亿元小幅减少了10.16%。
1、坏账损失9,883.74万元，导致利润亏损
2023年，企业信用减值损失9,417.41万元，导致企业净利润从盈利6,994.26万元下降至亏损2,423.15万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计9,883.74万元。
净利润及信用减值损失表
| 项目 | 合计 |
|---|---|
| 净利润 | -2,423.15万元 |
| 信用减值损失（损失以“-”号填列） | -9,417.41万元 |
| 其中：应收账款坏账损失（损失以“-”号填列） | -9,883.74万元 |
坏账准备中计提的坏账准备共计9,883.74万元，占整个坏账准备的100.00%。
坏账准备情况表
| 项目名称 | 计提 | 收回或者转回 | 转销或核销 | 合计 |
|---|---|---|---|---|
| 坏账准备 | 9,883.74万元 | - | 4,051.72万元 | 9,883.74万元 |
| 合计 | 9,883.74万元 | - | 4,051.72万元 | 9,883.74万元 |
其中，按单项计提坏账准备本期计提1,287.84万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提4,580.44万元。
按单项计提
其中，按单项计提主要是企业对深圳市万物云科技有限公司计提了826.13万元的减值准备。
按单项计提坏账准备情况表
| 项目名称 | 期末余额 | 期初余额 | 计提坏账准备 | 计提理由 |
|---|---|---|---|---|
| 深圳市万物云科技有限公司 | 826.13万元 | 826.13万元 | 涉及诉讼 |
2、回款周期稳定
本期，企业应收账款周转率为2.44。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。
（注：为了展示周转率的真实情况，以上周转率均恢复至本期“应收账款坏账损失”之前的水平）
3、账龄结构稳定
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