根据青岛港2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收181.73亿元，同比小幅下降5.66%。扣非净利润47.93亿元，同比小幅增长10.55%。青岛港2023年年度净利润55.18亿元，业绩同比小幅增长5.10%。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为物流及港口增值服务、金属矿石、煤炭及其他货物处理以及配套服务、液体散货处理及配套服务。主要产品包括装卸及相关业务和物流及港口增值服务两项，其中装卸及相关业务占比53.64%，物流及港口增值服务占比38.24%。

2023年公司营收181.73亿元，与去年同期的192.63亿元相比，小幅下降了5.66%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）物流及港口增值服务本期营收69.49亿元，去年同期为81.42亿元，同比小幅下降了14.65%。

（2）港口配套服务-工程劳务及港机建造本期营收1.23亿元，去年同期为8.44亿元，同比大幅下降了85.45%。

2023年公司毛利率从去年同期的31.44%，同比小幅增长到了今年的35.61%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）金属矿石煤炭及其他货物处理以及配套服务本期毛利率21.65%，去年同期为19.49%，同比小幅增长11.08%。

（2）集装箱处理及配套服务本期毛利率80.14%，去年同期为73.44%，同比小幅增长9.12%，主要是由于主营业务成本有所下降。

本期净利润为55.18亿元，去年同期52.50亿元，同比小幅增长5.10%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然其他收益本期为1.46亿元，去年同期为2.02亿元，同比下降；

但是（1）投资收益本期为15.70亿元，去年同期为14.34亿元，同比小幅增长；（2）主营业务利润本期为49.96亿元，去年同期为49.25亿元，同比基本持平；（3）信用减值损失本期收益4,947.64万元，去年同期损失1,540.62万元，同比大幅增长。

净利润2014年年度到2023年年度呈现上升趋势，从16.27亿元增长到55.18亿元。

青岛港2023年年度非主营业务利润为17.94亿元，去年同期为16.30亿元，同比小幅增长。

2023年青岛港固定资产合计237.26亿元，占总资产的39.38%，相比期初的221.84亿元小幅增长了6.95%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增28.55亿元，主要为在建工程转入的26.13亿元，占比91.51%。

在此之中：董家口原油商业储备库工程转入7.14亿元，董家口振华原油库项目转入5.94亿元，董家口北二突堤一二号泊位工程转入3.68亿元，大唐码头工程转入2.53亿元。

该项目于2020年3月27日发布建设公告。

董家口港区原油商业储备库工程项目实施主体为青岛港国际股份有限公司，拟在董家口港区建设商业储备中转油库，储存油品包括中质、轻质原油，来油为船运，发油通过公路、铁路、船运及管道。该项目已办理了立项、环保、土地等审批手续。项目计划总投资额为人民币453,017万元，其中工程费用为人民币367,263万元、其他费用为人民币33,441万元、预留费用为人民币40,094万元、建设期利息为人民币12,219万元，原拟使用募集资金投入金额为0元，所需资金均为公司自筹解决。本项目原预计2022年达到预定可使用状态，预计内部收益率约为11.4%。

董家口港区综合物流堆场一期项目实施主体为青岛港国际股份有限公司，拟在董家口港区建设规模为38,355m²的综合物流堆场，堆场建成后将主要承担件杂货的储存及中转任务。该项目已办理了立项、环保、土地等审批手续。项目计划总投资额为人民币22,106万元，其中工程费用为人民币17,618万元、其他费用为人民币3,436万元、预留费用为人民币1,053万元，使用募集资金投入金额为人民币18,000万元，其余部分为公司自筹解决。本项目原预计2020年达到预定可使用状态，预计内部收益率约为10.1%。

该项目于2020年3月27日发布建设公告。

董家口港区原油商业储备库工程项目实施主体为青岛港国际股份有限公司，拟在董家口港区建设商业储备中转油库，储存油品包括中质、轻质原油，来油为船运，发油通过公路、铁路、船运及管道。该项目已办理了立项、环保、土地等审批手续。项目计划总投资额为人民币453,017万元，其中工程费用为人民币367,263万元、其他费用为人民币33,441万元、预留费用为人民币40,094万元、建设期利息为人民币12,219万元，原拟使用募集资金投入金额为0元，所需资金均为公司自筹解决。本项目原预计2022年达到预定可使用状态，预计内部收益率约为11.4%。

董家口港区综合物流堆场一期项目实施主体为青岛港国际股份有限公司，拟在董家口港区建设规模为38,355m²的综合物流堆场，堆场建成后将主要承担件杂货的储存及中转任务。该项目已办理了立项、环保、土地等审批手续。项目计划总投资额为人民币22,106万元，其中工程费用为人民币17,618万元、其他费用为人民币3,436万元、预留费用为人民币1,053万元，使用募集资金投入金额为人民币18,000万元，其余部分为公司自筹解决。本项目原预计2020年达到预定可使用状态，预计内部收益率约为10.1%。

该项目于2021年5月25日发布建设公告。

董家口港区港投通用泊位及配套北二突堤后方堆场项目实施主体为公司，建设内容包括2个规模为5万吨级的通用泊位，设计年吞吐量分别为274万吨及248万吨，1个配套北二突堤后方堆场，年设计周转量为1,200万吨。该项目已由青岛市发展和改革委员会核准，原计划投资总额为187,187万元，其中工程费用为156,666万元、其他费用为16,193万元、预留费用为8,683万元、建设期贷款利息费用为5,645万元，原计划使用A股募集资金投入金额为100,000万元，其余部分由公司自筹解决。该项目预计2023年达到预定可使用状态，预计内部收益率约为10.2%。

该项目于2021年5月25日发布建设公告。

通用泊位及配套堆场项目实施主体为公司，建设内容包括2个规模为5万吨级的通用泊位，设计年吞吐量分别为274万吨及248万吨，1个配套北二突堤后方堆场，年设计周转量为1,200万吨。该项目已由青岛市发展和改革委员会核准，原计划投资总额为187,187万元，其中工程费用为156,666万元、其他费用为16,193万元、预留费用为8,683万元、建设期贷款利息费用为5,645万元，原计划使用A股募集资金投入金额为100,000万元，其余部分由公司自筹解决。该项目预计2023年达到预定可使用状态，预计内部收益率约为10.2%。

在2023年报告期末，青岛港用于对外股权投资的资产为140.46亿元，占总资产的23.31%，对外股权投资所产生的收益为15.51亿元，占净利润55.18亿元的28.11%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益15.71亿元和处置外股权投资的收益1,965.3万元。

从近几年可以明显的看出，青岛前湾集装箱码头有限责任公司(“QQCT”)(i)在权益法下确认的投资损益里持续增长，而投资收益率由2018年的15.73%下降至14.56%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

青岛实华原油码头有限公司业务性质为液体散货的装卸及存储。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅上升，由2019年的91.39亿元小幅上升至2023年的140.46亿元，增长率为53.69%。

青岛港属于港口航运业，核心业务涵盖货物装卸、仓储服务及综合性物流解决方案。 近三年，港口航运业受全球贸易复苏及区域经济一体化（如RCEP）推动，集装箱吞吐量年均增长约4.5%。2025年智慧港口技术加速应用，自动化码头渗透率超30%，行业集中度持续提升，头部企业通过并购整合扩大市场份额。未来市场空间将围绕绿色能源转型及供应链数字化拓展，预计2025-2030年复合增长率维持在3%-5%。

青岛港是我国北方核心外贸枢纽，2023年集装箱吞吐量超2900万标准箱，全球排名第五，国内市占率约7%。原油、铁矿石等大宗散货吞吐量稳居全国前三，自动化码头效率位居全球领先水平。

去年公司员工人数小幅下滑，从10286人下降至9450人，人数减少8%。

其中，公司的技术人员人数上升了43.58%，从2022年的920人增加到2023年的1321人。

近10年公司净利润持续增长，2023年净利润55.18亿元，较上期有所增长，主要依赖于投资收益。

公司主营利润近5年持续增长，2023年主营利润49.95亿元，归因于毛利率的小幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示董家口原油商业储备库工程、董家口振华原油库项目等完工投产26.13亿元，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，青岛港近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，青岛港的PE-TTM是11.06，而港口行业的PE-TTM是13.07，青岛港低于港口行业的PE-TTM。