根据通光线缆2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收23.47亿元，同比小幅增长12.67%。扣非净利润8,510.03万元，同比大幅增长90.39%。通光线缆2023年年度净利润1.08亿元，业绩同比增长24.35%。

公司的主营业务为电缆、光缆及电工器械制造业，主要产品包括输电线缆和光纤光缆两项，其中输电线缆占比54.71%，光纤光缆占比27.99%。

2023年公司营收23.47亿元，与去年同期的20.83亿元相比，小幅增长了12.67%，主要是因为输电线缆本期营收12.84亿元，去年同期为8.85亿元，同比大幅增长了45.13%。

2023年公司毛利率为17.77%，同比去年的17.53%基本持平。产品毛利率方面，2021-2023年输电线缆毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的5.59%，大幅增长到2023年的10.90%，2023年光纤光缆毛利率为21.09%，同比增加24.79%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的42.09%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达19.27%。第二大供应商占比9.49%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从43.66%下降至42.09%，减少3%。

本期净利润为1.08亿元，去年同期8,711.16万元，同比增长24.35%。

净利润同比增长的原因是：

虽然资产减值损失本期损失1,307.30万元，去年同期损失650.01万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为1.01亿元，去年同期为7,869.28万元，同比增长；（2）所得税费用本期支出268.15万元，去年同期支出987.09万元，同比大幅增长；（3）信用减值损失本期损失771.88万元，去年同期损失1,335.95万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为1.01亿元，去年同期为7,869.28万元，同比增长27.79%。

主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为23.47亿元，同比小幅增长12.67%；（2）毛利率本期为17.77%，同比有所增长了0.24%。

2023年公司营收23.47亿元，同比小幅增长12.67%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为1,948.96万元，同比下降26.23%。财务费用下降的原因是：虽然汇兑收益本期为158.17万元，去年同期为572.58万元，同比大幅下降了72.38%，但是利息费用本期为2,331.32万元，去年同期为3,204.67万元，同比下降了27.25%。

2023年年度，通光线缆净现金流为2.73亿元，去年同期为-3,430.38万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然取得借款收到的现金本期为4.13亿元，同比大幅下降60.27%；

但是吸收投资所收到的现金本期为7.70亿元，同比增长7.70亿元。

2023年通光线缆固定资产合计5.39亿元，占总资产的15.34%，同比去年的4.18亿元增长了28.99%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增1.77亿元，主要为在建工程转入的1.44亿元，占比81.13%。

在此之中：高端海洋项目转入1.36亿元。

该项目项目预算为7.00亿元，本期投入1.20亿元，项目本期转入固定资产1.36亿元，期末账面余额1.74亿元，当前项目完成情况为：尚未完工。

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,014.29万元，其中非经常性损益的政府补助金额为874.97万元。

(2)本期共收到政府补助2,380.73万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,658.10万元，留存计入以后年度利润。

2023年，通光线缆在建工程余额合计1.75亿元。

该项目项目预算为7.00亿元，本期投入1.20亿元，项目本期转入固定资产1.36亿元，期末账面余额1.74亿元，当前项目完成情况为：尚未完工。

通光线缆属于电线电缆行业中的通信线缆细分领域，聚焦特种线缆研发制造。 通信线缆行业近三年受5G网络部署、数据中心扩容及智能电网建设驱动，2024年全球光纤光缆市场规模达约200亿美元，国内超1200亿元，年增速约6%。未来特种线缆（如海洋通信、超高压输电）需求增长显著，智能化制造升级将提升行业集中度，预计2025-2030年复合增长率维持5%-8%。

通光线缆在特种线缆领域技术优势突出，电力特种光缆市占率约12%居国内前三，装备线缆细分领域市占率约8%。但整体营收规模较头部企业仍有差距，2025年行业CR5超55%，公司处于第二梯队。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润1.08亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润1.01亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2023年年报显示高端海洋项目阶段性投产1.36亿元，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，通光线缆近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，通光线缆的PE-TTM是41.58，而线缆部件及其他行业的PE-TTM是25.35，通光线缆的PE-TTM相比线缆部件及其他行业的PE-TTM较高。