根据*ST巴安2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收2.68亿元，同比基本持平。扣非净利润-1.63亿元，较去年同期亏损有所减小。*ST巴安2023年年度净利润-1.11亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司主要产品包括陶瓷膜水处理设备销售和运营处理服务两项，其中陶瓷膜水处理设备销售占比63.82%，运营处理服务占比20.76%。

2023年公司毛利率从去年同期的15.82%，同比大幅增长到了今年的24.38%，主要是因为运营处理服务本期毛利率-25.5%，去年同期为-29.91%，同比小幅增长14.74%，归因于主营业务成本有所下降。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的22.60%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为125.55%、29.03%，总体呈大幅下降趋势。

从2020年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比持续下滑且整体大幅下滑，从2020年的52.31%下降至2023年的12.53%，锐减76%。

2023年年度，*ST巴安营业总收入为2.68亿元，去年同期为2.64亿元，同比基本持平，净利润为-1.11亿元，去年同期为-4.09亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-2.07亿元，去年同期为-3.33亿元，亏损有所减小；（2）营业外利润本期为1,691.68万元，去年同期为-5,949.87万元，扭亏为盈；（3）资产减值损失本期损失1,249.11万元，去年同期损失7,406.08万元，同比大幅增长。

净利润从2014年年度到2021年年度呈现下降趋势，从7,510.53万元下降到-13.89亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从-13.89亿元增长到-1.11亿元。

2023年年度主营业务利润为-2.07亿元，去年同期为-3.33亿元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）销售费用本期为1,040.48万元，同比大幅下降86.67%；（2）财务费用本期为1.28亿元，同比下降20.99%；（3）毛利率本期为24.38%，同比大幅增长了8.56%。

*ST巴安2023年年度非主营业务利润为9,626.66万元，去年同期为-6,203.10万元，扭亏为盈。

2023年公司营收2.68亿元，同比基本持平。

本期销售费用为1,040.48万元，同比大幅下降86.67%。销售费用大幅下降的原因是：

（1）人员支出本期为188.26万元，去年同期为3,216.44万元，同比大幅下降了94.15%。

（2）居间费用本期为5.51万元，去年同期为1,165.55万元，同比大幅下降了99.53%。

本期研发费用为1,069.32万元，同比大幅下降35.29%。研发费用大幅下降的原因是：

（1）人员支出本期为882.97万元，去年同期为1,281.87万元，同比大幅下降了31.12%。

（2）折旧费本期为22.47万元，去年同期为177.70万元，同比大幅下降了87.35%。

本期财务费用为1.28亿元，同比下降20.99%。

财务费用下降的原因是：

虽然汇兑损失本期为6,435.22万元，去年同期为1,198.03万元，同比大幅增长了近4倍；

但是（1）汇兑收益本期为7,521.29万元，去年同期为1,458.71万元，同比大幅增长了近4倍；（2）利息净支出本期为1.37亿元，去年同期为1.57亿元，同比小幅下降了12.64%；

巴安水务2023年的归母净利润亏损了1.08亿元，而非经常性损益盈利了5,555.03万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是处置子公司的股权，具体信息如下表:

本期以3,446.30万元出售SafBonWaterTechnology,Inc100.00%，获得收益3,714.28万元，此时已完全出售该子公司股权。

与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益主要来源于重大诉讼、仲裁事项所形成的预计负债，本期的预计负债内容如表所示：

在2023年报告期末，巴安水务用于对外股权投资的资产为4.87亿元，对外股权投资所产生的收益为6,366.43万元，占净利润-1.11亿元的-57.34%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益1,447.9万元和处置外股权投资的收益4,918.53万元。

处置对外股权投资产生的收益为4,918.53万元，主要是SafBonWaterTechnology,Inc3,714.28万元。

北京龙源环保工程有限公司业务性质为大气环境治理。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从同期对比来看，企业的对外股权投资收益为6,366.43万元，相比去年同期上升了5,061.29万元，变化率为387.8%。

在2023年年报告期末，巴安水务形成的商誉为1.26亿元，占净资产的1008.75%，商誉计提减值为565.18万元，占净利润-1.11亿元的5.09%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为KWICorporateVerwaltungsGmbH。

根据2023年年度报告获悉，KWICorporateVerwaltungsGmbH仍有商誉现值1.26亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为6,896.96万元，企业2021-2023年期末的净利润增长率为-522.92%且2023年末净利润为-825.15万元，存在极大的减值风险且此时可能还存在减值不充分的风险，需要关注。

2016年，企业斥资2.64亿元的对价收购KWICorporateVerwaltungsGmbH100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅6,896.96万元，也就是说这笔收购的溢价率高达282.79%，形成的商誉高达1.95亿元，占当年净资产的9.66%。

KWICorporateVerwaltungsGmbH的历史业绩数据如下表所示：

KWICorporateVerwaltungsGmbH由于业绩没达到预期，分别在2018年减值939.11万元、2020年减值2,250.84万元、2021年减值1,874.65万元、2022年减值1,978.79万元、2023年减值565.18万元，具体情况如下所示：

2023年，巴安水务在建工程余额合计4.91亿元，较去年的3.70亿元大幅增长了32.75%。主要在建的重要工程是沧州海水淡化项目。

2023年年度，企业资产负债率为100.40%，去年同期为97.37%，负债率很高且增加了3.03%，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从60.54%增长至100.40%。

资产负债率同比增长主要是总资产本期为31.59亿元，同比小幅下降11.83%，另外总负债本期为31.72亿元，同比小幅下降9.10%。

有息负债从2019年年度到2023年年度近5年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

值得注意的是，在有息负债下降的情况下，有息负债的利率从2019年到2023年呈现上升趋势。

流动比率为0.18，去年同期为0.19，同比小幅下降，流动比率在比较低的情况下还在降低。

另外速动比率为0.15，去年同期为0.16，同比小幅下降，速动比率在比较低的情况下还在降低。

而且经营活动现金流净额/短期债务为0.32，去年同期为0.01，经营活动现金流净额/短期债务连续两期都很低。

以上说明企业短期偿债压力较大。

2023年，巴安水务的其他非流动资产合计6.87亿元，占总资产的21.74%，相较于年初的8.59亿元减少20.09%。

主要原因是合同资产减少1.75亿元。

2023年，巴安水务的长期应收款合计7.33亿元，占总资产的23.21%，相较于年初的8.69亿元减少15.62%。

主要原因是EPC组合增加1.59亿元。

上海巴安水务股份有限公司属于生态保护和环境治理行业，聚焦环保能源技术解决方案。 生态保护和环境治理行业近三年受“双碳”政策推动加速整合，2023年市场规模超2.5万亿元，年复合增长率约8%。未来聚焦智能化水处理、固废资源化及海水淡化领域，预计2025年海水淡化工程规模将突破300万吨/日，市政污水处理率超98%，行业集中度持续提升。

*ST巴安在环境治理领域处于中下游，核心业务海水淡化技术具备国际竞争力但国内市占率不足3%，2024年营收规模约2.8亿元，在A股同行业43家公司中排名第38位，面临持续经营能力质疑。

从2019年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2019年的769人下降至2023年的385人。

其中，2023年公司的生产人员人数下降了37.07%，从2022年的294人减少至2023年的185人，当前人数占员工总数的48.05%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅减少，但是人均薪酬从19.21万元大幅上涨到了28.89万元。

公司存在冻结风险第一大股东张春霖所持有公司股份冻结1.22亿股，占其持股数量的99.99%，此外，第二大股东山东高创建设投资集团有限公司股份冻结6,634.15万股，其股权冻结比达100.0%。共累计冻结1.88亿股，占总股本比例的28.04%。

最近五年高管离职率较高，2019年3人离职，2020年4人离职，2021年6人离职，2022年8人离职，2023年11人离职，近三年高管离职人员信息如下表：

5年内公司重要高管共计有32人离职。董事长变动十分频繁，且都是公司实际控制人，短短5年内就更换了2次，2021年张春霖、2023年程辉分别离职。财务总监方面，2020年孙颖离职、2023年于秀丽(董事兼财务总监)离职、2023年洪嘉隆离职。总裁方面，2023年王贤(总经理)离职。

第一大股东张春霖持有公司股份的18.14%，所持股份处于质押高位状态，质押比例非常高，占其持股数量的95.25%。

公司从2011年上市以来，累计分红仅5,919.09万元，但从市场上融资11.76亿元，且在2020年以后再也不分红。

最近4年内，公司扣非净利润均处于亏损状态，近3年扣非净利润亏损持续收窄，2023年扣非净利润亏损较上期有大幅好转。

公司主营利润近5年内均处于亏损状态，主营利润近3年亏损持续收窄，2023年主营利润亏损2.07亿元，较去年同期的亏损有大幅好转，主要是因为销售费用、财务费用的下降，另外，公司营业费用高于营业收入。

巴安水务对外股权投资最近5年，收益平均占净利润10.59%，对外股权投资平均占总资产的9.96%，平均投资收益率为5.64%。2023年对外股权投资3.55亿元，占总资产11.23%，收益6,366.43万元，占净利润57.34%。投资收益主要来源于处置SafBonWaterTechnology,Inc和持有北京龙源环保工程有限公司。

2023年扣非净利润亏损1.67亿元，由于非经常性损益贡献了5,555.03万元，净利润减亏至-1.11亿元。

值得一提的是，2023年年报显示在建工程余额大幅增长，有望提升后期利润。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期*ST巴安PE-TTM为负，参考价值不大。

暂无本公司排名。