菲沃泰(688371)2023年年报解读：总部生产运营基地建设项目、总部研发中心建设项目阶段性投产4.63亿元，固定资产大幅增长，金融投资收益减少了归母净利润的亏损
江苏菲沃泰纳米科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“宗坚”。公司致力于研究和发展适应复杂应用环境的纳米材料技术，主要从事高性能、多功能纳米薄膜的研发和制备，并基于自主研发的纳米镀膜设备、材料配方及制备工艺技术为客户提供基于纳米薄膜的定制化解决方案。
根据菲沃泰2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.09亿元，同比下降21.91%。扣非净利润-7,632.42万元，由盈转亏。菲沃泰2023年年度净利润-4,155.24万元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。
纳米薄膜产品收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为制造业，其中纳米薄膜产品为第一大收入来源。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 制造业 | 3.05亿元 | 98.59% | 47.72% |
| 其他业务 | 434.69万元 | 1.41% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 纳米薄膜产品 | 3.05亿元 | 98.59% | 47.72% |
| 其他业务 | 434.69万元 | 1.41% | - |
| 纳米镀膜设备 | - | 0.0% | - |
2、纳米薄膜产品收入的下降导致公司营收的下降
2023年公司营收3.09亿元，与去年同期的3.96亿元相比，下降了21.91%，主要是因为纳米薄膜产品本期营收3.05亿元，去年同期为3.73亿元，同比下降了18.3%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023年报营收 | 2022年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 纳米薄膜产品 | 3.05亿元 | 3.73亿元 | -18.3% |
| 纳米镀膜设备 | - | 432.00万元 | -100.0% |
| 其他业务 | 434.69万元 | 1,846.58万元 | - |
| 合计 | 3.09亿元 | 3.96亿元 | -21.91% |
3、纳米薄膜产品毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2023年公司毛利率从去年同期的56.59%，同比下降到了今年的47.65%，主要是因为纳米薄膜产品本期毛利率47.72%，去年同期为57.11%，同比下降16.44%，归因于制造费用成本在小幅增长。
4、主要发展直销模式
在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的99.93%。2023年直销营收3.04亿元，相较于去年下降19.24%，同期毛利率为47.73%，同比下降9.69个百分点。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的62.93%，相较于2022年的77.68%，已经小幅下降，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达28.72%，第二大客户占比13.79%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户一 | 8,870.66万元 | 28.72% |
| 客户二 | 4,258.41万元 | 13.79% |
| 客户三 | 2,431.90万元 | 7.87% |
| 新翼精密科技（北江）有限公司 | 2,215.04万元 | 7.17% |
| 富港电子（东莞）有限公司 | 1,663.92万元 | 5.39% |
| 合计 | 1.94亿元 | 62.93% |
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低21.91%，净利润由盈转亏
2023年年度，菲沃泰营业总收入为3.09亿元，去年同期为3.96亿元，同比下降21.91%，净利润为-4,155.24万元，去年同期为3,332.33万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然投资收益本期为2,964.94万元，去年同期为141.63万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-8,875.25万元，去年同期为2,101.18万元，由盈转亏。
净利润从2018年年度到2020年年度呈现上升趋势，从1,494.71万元增长到5,555.00万元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从5,555.00万元下降到-4,155.24万元。
值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.09亿元 | 3.96亿元 | -21.91% |
| 营业成本 | 1.62亿元 | 1.72亿元 | -5.82% |
| 销售费用 | 2,775.12万元 | 2,141.79万元 | 29.57% |
| 管理费用 | 1.28亿元 | 1.32亿元 | -2.37% |
| 财务费用 | -748.15万元 | -371.24万元 | -101.53% |
| 研发费用 | 8,587.05万元 | 5,120.85万元 | 67.69% |
| 所得税费用 | -781.07万元 | 892.93万元 | -187.47% |
2023年年度主营业务利润为-8,875.25万元，去年同期为2,101.18万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为3.09亿元，同比下降21.91%；（2）研发费用本期为8,587.05万元，同比大幅增长67.69%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
菲沃泰2023年年度非主营业务利润为3,938.94万元，去年同期为2,124.08万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -8,875.25万元 | 213.59% | 2,101.18万元 | -522.39% |
| 投资收益 | 2,964.94万元 | -71.35% | 141.63万元 | 1993.42% |
| 营业外收入 | 518.94万元 | -12.49% | 692.74万元 | -25.09% |
| 其他 | 847.04万元 | -20.39% | 1,318.33万元 | -35.75% |
| 净利润 | -4,155.24万元 | 100.00% | 3,332.33万元 | -224.70% |
4、费用情况
2023年公司营收3.09亿元，同比下降21.91%，虽然营收在下降，但是研发费用、销售费用却在增长。
1）研发费用大幅增长
本期研发费用为8,587.05万元，同比大幅增长67.69%。研发费用大幅增长的原因是：
（1）直接材料本期为2,200.41万元，去年同期为816.74万元，同比大幅增长了169.41%。
（2）职工薪酬本期为3,468.38万元，去年同期为2,214.54万元，同比大幅增长了56.62%。
（3）折旧与摊销本期为1,022.55万元，去年同期为637.95万元，同比大幅增长了60.29%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 3,468.38万元 | 2,214.54万元 |
| 直接材料 | 2,200.41万元 | 816.74万元 |
| 折旧与摊销 | 1,022.55万元 | 637.95万元 |
| 知识产权注册费 | 645.75万元 | 546.13万元 |
| 股份支付 | 636.45万元 | 593.63万元 |
| 其他 | 613.51万元 | 311.86万元 |
| 合计 | 8,587.05万元 | 5,120.85万元 |
2）销售费用增长
本期销售费用为2,775.12万元，同比增长29.57%。销售费用增长的原因是：
（1）职工薪酬本期为2,052.40万元，去年同期为1,623.26万元，同比增长了26.44%。
（2）差旅及招待费本期为209.89万元，去年同期为74.35万元，同比大幅增长了182.31%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 2,052.40万元 | 1,623.26万元 |
| 股份支付 | 333.61万元 | 277.56万元 |
| 差旅及招待费 | 209.89万元 | 74.35万元 |
| 其他 | 179.22万元 | 166.62万元 |
| 合计 | 2,775.12万元 | 2,141.79万元 |
总部研发中心建设项目阶段性投产4.63亿元，固定资产大幅增长
2023年菲沃泰固定资产合计8.12亿元，占总资产的37.94%，较去年的3.46亿元大幅增长了134.44%。
本期在建工程转入4.94亿元
其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增5.33亿元，主要为在建工程转入的4.94亿元，占比92.75%。
新增余额情况
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 本期增加金额 | 5.33亿元 |
| 在建工程转入 | 4.94亿元 |
在此之中：总部生产运营基地建设项目转入3.67亿元，总部研发中心建设项目转入9,547.14万元。
总部生产运营基地建设项目
该项目项目预算为3.71亿元，本期投入2.31亿元，项目本期转入固定资产3.67亿元，期末账面余额330.78万元，项目工程进度为95.00%。
基本信息
| 项目预算 | 期末余额 | 当期投入 | 累计投入金额 | 当期转入固定资产金额 | 项目进度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 3.71亿元 | 330.78万元 | 2.31亿元 | 3.10亿元 | 3.67亿元 | 95.00% |
总部研发中心建设项目
该项目项目预算为9,632.59万元，本期投入5,995.43万元，项目本期转入固定资产9,547.14万元，期末账面余额85.46万元，项目工程进度为95.00%。
基本信息
| 项目预算 | 期末余额 | 当期投入 | 累计投入金额 | 当期转入固定资产金额 | 项目进度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 9,632.59万元 | 85.46万元 | 5,995.43万元 | 8,056.70万元 | 9,547.14万元 | 95.00% |
金融投资收益减少了归母净利润的亏损
菲沃泰2023年的归母净利润为-4,155.24万元，而非经常性损益为3,477.18万元。
本期非经常性损益项目概览表：
2023年的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 金融投资收益 | 3,324.84万元 |
| 政府补助 | 751.31万元 |
| 其他 | -598.97万元 |
| 合计 | 3,477.18万元 |
（一）计入非经常性损益的金融投资收益
在2023年报告期末，菲沃泰用于金融投资的资产为7.71亿元，占总资产的36.03%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,324.84万元。
2023年度金融投资主要投资内容如表所示：
2023年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 理财产品 | 7.71亿元 |
| 合计 | 7.71亿元 |
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。
2023年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 交易性金融资产在持有期间的投资收益 | 2,964.94万元 |
| 其他 | 359.91万元 | |
| 合计 | 3,324.84万元 |
金融投资收益逐年递增
从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期大幅上升了3,034.39万元，变化率为10.45倍。
（二）政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额751.31万元，具体来源如下表所示：
计入利润的政府补助的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 直接计入营业外收入 | 502.50万元 |
| 本期政府补助计入当期利润 | 223.81万元 |
| 其他 | 25.00万元 |
| 小计 | 751.31万元 |
(2)本期共收到政府补助826.31万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 营业外收入 | 502.50万元 |
| 本期政府补助计入当期利润 | 223.81万元 |
| 其他 | 100.00万元 |
| 小计 | 826.31万元 |
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