根据狮头股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.58亿元，同比下降22.16%。扣非净利润-7,953.64万元，由盈转亏。狮头股份2023年年度净利润-9,781.46万元，业绩由盈转亏。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2019年、2023年。

公司的主要业务为电商服务业，占比高达91.03%，其中电商经销为第一大收入来源，占比85.40%。

2023年公司营收4.58亿元，与去年同期的5.89亿元相比，下降了22.16%。

营收下降的主要原因是：

（1）电商经销本期营收3.91亿元，去年同期为4.88亿元，同比下降了19.88%。

（2）电商代运营本期营收2,579.39万元，去年同期为5,278.49万元，同比大幅下降了51.13%。

2023年公司毛利率从去年同期的28.38%，同比下降到了今年的20.37%。

毛利率下降的原因是：

（1）电商经销本期毛利率19.79%，去年同期为27.47%，同比下降27.96%。

（2）电商代运营本期毛利率41.99%，去年同期为49.61%，同比下降15.36%，主要是由于职工薪酬成本在小幅增长。

产品毛利率方面，2020-2023年电商经销毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的42.38%，大幅下降到2023年的19.79%，2021-2023年净水龙头(含配件)毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的17.81%，大幅下降到2023年的9.75%。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售4.44亿元，同比大幅增长1347.31%，同期海外销售1,273.95万元，同比大幅下降17.83%。2022-2023年，国内营收占比从66.43%大幅增长到97.21%，海外营收占比从33.57%大幅下降到2.79%，国内不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从5.83%增长到15.17%。

在销售模式上，企业主要渠道为电商经销，占主营业务收入的85.66%。2023年电商经销营收3.91亿元，相较于去年下降19.88%，同期毛利率为19.79%，同比减少7.68个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的24.50%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的72.42%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达28.48%。第二大供应商占比25.1%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从85.47%下降至72.42%，减少15%。

2023年年度，狮头股份营业总收入为4.58亿元，去年同期为5.89亿元，同比下降22.16%，净利润为-9,781.46万元，去年同期为4,358.36万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-6,645.24万元，去年同期为3,188.17万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失3,466.75万元，去年同期收益11.20万元，同比大幅下降。

净利润从2019年年度到2022年年度呈现上升趋势，从-1,971.90万元增长到4,358.36万元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从4,358.36万元下降到-9,781.46万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-6,645.24万元，去年同期为3,188.17万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为4.58亿元，同比下降22.16%；（2）毛利率本期为20.37%，同比下降了8.01%。

狮头股份2023年年度非主营业务利润为-3,540.50万元，去年同期为1,502.84万元，由盈转亏。

2023年公司营收4.58亿元，同比下降22.16%，虽然营收在下降，但是管理费用、销售费用却在增长。

本期管理费用为5,469.12万元，同比大幅增长31.51%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为3,409.32万元，去年同期为2,880.51万元，同比增长了18.36%。

（2）其他本期为440.59万元，去年同期为83.30万元，同比大幅增长了近4倍。

（3）审计评估咨询本期为531.61万元，去年同期为248.64万元，同比大幅增长了113.81%。

（4）租赁费本期为327.70万元，去年同期为146.84万元，同比大幅增长了123.17%。

本期销售费用为1.02亿元，同比增长16.9%。

销售费用增长的原因是：

虽然市场推广费本期为5,464.53万元，去年同期为5,961.36万元，同比小幅下降了8.33%；

但是（1）包装及仓储费本期为1,084.17万元，去年同期为223.57万元，同比大幅增长了近4倍；（2）职工薪酬本期为2,949.85万元，去年同期为2,122.39万元，同比大幅增长了38.99%。

在2023年报告期末，狮头股份用于金融投资的资产为1亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为268.24万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

在2023年年报告期末，狮头股份形成的商誉为5,067.13万元，占净资产的11.83%，商誉计提减值为2,553.52万元，占净利润-9,781.46万元的26.11%。

商誉占有一定比重且商誉减值计提准备影响利润。其中，商誉的主要构成为杭州昆汀数字科技有限公司。

企业2021-2024年期末的营业收入增长率为-7.19%，同时2023年商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为18.0%，预测数据是否太过乐观？？

2020年，企业斥资1.28亿元的对价收购杭州昆汀数字科技有限公司40.0%的股份，但其40.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4,973.17万元，也就是说这笔收购的溢价率高达158.05%，形成的商誉高达7,860.03万元，占当年净资产的15.16%。

杭州昆汀数字科技有限公司收购前业绩展示如下表所示：

杭州昆汀数字科技有限公司的历史业绩数据如下表所示：