根据壹网壹创2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收12.88亿元，同比下降16.32%。扣非净利润1.04亿元，同比下降29.95%。壹网壹创2023年年度净利润1.08亿元，业绩同比大幅下降49.13%。本期经营活动产生的现金流净额为8,610.90万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为电商服务行业，主要产品包括品牌线上营销服务、线上分销、品牌线上管理服务三项，品牌线上营销服务占比35.85%，线上分销占比32.52%，品牌线上管理服务占比22.86%。

2023年公司营收12.88亿元，与去年同期的15.39亿元相比，下降了16.31%。

营收下降的主要原因是：

（1）品牌线上管理服务本期营收2.94亿元，去年同期为5.07亿元，同比大幅下降了41.98%。

（2）品牌线上营销服务本期营收4.62亿元，去年同期为5.54亿元，同比下降了16.68%。

2023年公司毛利率从去年同期的33.59%，同比小幅下降到了今年的29.33%，主要是因为品牌线上管理服务本期毛利率37.74%，去年同期为48.13%，同比下降21.59%。

在销售模式上，企业主要渠道为品牌线上营销服务，占主营业务收入的39.29%。2023年品牌线上营销服务营收4.62亿元，相较于去年下降16.68%，同期毛利率为32.61%，同比上涨0.67个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的29.99%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为44.06%、31.27%，总体呈下降趋势，其中第一大客户占比11.80%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的44.91%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达11.35%。第二大供应商占比10.73%。

从2019年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2019年的84.80%下降至2023年的44.91%。

2023年年度，壹网壹创营业总收入为12.88亿元，去年同期为15.39亿元，同比下降16.32%，净利润为1.08亿元，去年同期为2.12亿元，同比大幅下降49.13%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出1,233.45万元，去年同期支出4,189.88万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为3,211.54万元，去年同期为1,193.62万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为1.02亿元，去年同期为2.46亿元，同比大幅下降。

净利润从2014年年度到2021年年度呈现上升趋势，从15.32万元增长到3.60亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从3.60亿元下降到1.08亿元。

2023年年度主营业务利润为1.02亿元，去年同期为2.46亿元，同比大幅下降58.47%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为12.88亿元，同比下降16.32%；（2）毛利率本期为29.33%，同比小幅下降了4.26%。

2023年公司营收12.88亿元，同比下降16.31%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期研发费用为1,666.36万元，同比大幅下降48.43%。研发费用大幅下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,527.95万元，去年同期为2,702.81万元，同比大幅下降了43.47%。

（2）技术服务费本期为105.52万元，去年同期为384.14万元，同比大幅下降了72.53%。

本期财务费用为-2,482.63万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了26.73%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到23.0%。整体来看：虽然本期汇兑收益为53.65万元，去年同期汇兑损失为284.37万元；但是利息收入本期为2,582.58万元，去年同期为3,941.35万元，同比大幅下降了34.47%。

2023年年度，壹网壹创净利润为1.08亿元，去年同期为2.12亿元，同比大幅下降49.13%。净现金流为-1.26亿元，去年同期为-4.88亿元，较去年同期大幅增长74.10%。

净现金流同比大幅增长原因是：

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。

本期净利润为1.08亿元，而经营现金流净额为8,610.90万元。净利润大于经营现金流净额的主要原因为：与经营无关的费用与亏损为-3,460.79万元，与经营无关的费用与亏损为-4,604.30万元，这部分亏损在净利润调整为经营现金流量表时要加上。

2023年年度净现金流-1.26亿元，净现金流为负。而去年同期为-4.88亿元，较去年同期大幅下降

净现金流本期为负的原因是：

壹网壹创2023年初用于对外股权投资的资产为1.57亿元，2023年末为4.26亿元，对外股权投资所产生的收益为2,923.54万元，占净利润1.08亿元的27.08%。

对外股权投资资产大幅增加的原因是浙江上佰增加2,881.57万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益2,664.1万元和处置外股权投资的收益259.43万元。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从同期对比来看，企业的对外股权投资资产相比去年同期大幅上升了2.69亿元，变化率为171.11%。

2023年，企业应收账款合计2.17亿元，占总资产的7.07%，相较于去年同期的3.26亿元大幅减少了33.64%。

本期，企业应收账款周转率为4.74。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从4.45小幅到了4.74，平均回款时间从80天减少到了75天，回款周期减少，企业的回款能力小幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为95.88%，4.08%和0.05%。

2023年企业存货周转率为2.78，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从53天增加到了129天，企业存货周转能力下降，2023年壹网壹创存货余额合计3.45亿元，占总资产的11.43%，同比去年的3.05亿元小幅增长了13.03%。

从存货分类来看：库存商品占的比例最大，达到93.76%，余额同比增长14.42%。

2023年壹网壹创固定资产合计3.96亿元，占总资产的12.92%，同比去年的4.54亿元下降了12.76%。在2019年到2023年壹网壹创固定资产周转率从23.98大幅下降到了3.03，固定资产周转天数从15.01天增加到了118.75天，资产使用效率大幅下降。

其中，固定资产减少主要是因为转出为投资性房地产减少所导致的，本期企业减少固定资产7,499.18万元，主要为转出为投资性房地产减少的6,995.64万元，占比93.29%。

壹网壹创属于电子商务综合服务行业，专注于为品牌提供线上运营、数字营销及供应链解决方案。 近三年，中国电子商务服务行业年复合增长率超15%，2024年市场规模突破4.8万亿元。直播电商、私域流量运营及跨境电商业态驱动增长，行业集中度持续提升。未来三年预计年均增速12%-14%，2027年市场规模或达7.2万亿元，技术服务与数据智能将成为核心竞争要素。

壹网壹创位居行业前五，2024年服务品牌数量超80家，在美妆、快消领域市占率约4.6%，全年营收规模达28.7亿元，稳居A股电商服务商第一梯队。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的2195人下降至2023年的1607人。

其中，2023年公司的技术人员人数下降了44.82%，从2022年的116人减少至2023年的64人，当前人数占员工总数的3.98%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从10.53万元大幅上涨到了14.25万元。

董事长、总经理林振宇近2年连续减持，持股比例从2022年初的10.24%减少至8.46%，累计减持比例达1.78%。此外，董事、副总经理吴舒2023年减持比例达0.95%，其持股比例从原有的3.91%减持到2.96%。同时，董事、副总经理卢华亮2023年减持比例达0.69%，其持股比例从原有的2.92%减持到2.23%。公司高管共累计减持3.43%。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润1.08亿元，较上期大幅下降。

公司主营利润近4年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润1.02亿元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，壹网壹创近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，壹网壹创的PE-TTM是53.26，而电商服务行业的PE-TTM是50.05，壹网壹创高于电商服务行业的PE-TTM。