根据邦基科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收16.47亿元，同比基本持平。扣非净利润8,240.87万元，同比下降25.03%。邦基科技2023年年度净利润8,370.93万元，业绩同比大幅下降30.14%。

公司的主营业务为饲料行业，主要产品包括猪配合料和猪浓缩料两项，其中猪配合料占比57.49%，猪浓缩料占比27.01%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的62.98%。2023年经销营收9.85亿元，相较于去年下降11.49%，同期毛利率为12.16%，同比减少1.12个百分点。

本期净利润为8,370.93万元，去年同期1.20亿元，同比大幅下降30.14%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为1.08亿元，去年同期为1.27亿元，同比下降；（2）营业外利润本期为49.17万元，去年同期为1,173.23万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期损失903.03万元，去年同期损失305.65万元，同比大幅下降。

净利润从2018年年度到2021年年度呈现上升趋势，从4,350.61万元增长到1.46亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.46亿元下降到8,370.93万元。

2023年年度主营业务利润为1.08亿元，去年同期为1.27亿元，同比下降15.17%。

虽然财务费用本期为-717.86万元，同比大幅下降6.12倍，不过（1）营业总收入本期为16.47亿元，同比有所下降0.71%；（2）销售费用本期为3,488.01万元，同比增长26.00%；（3）管理费用本期为4,474.91万元，同比增长17.44%，导致主营业务利润同比下降。

2023年公司营收16.47亿元，同比基本持平。

本期销售费用为3,488.01万元，同比增长26.0%。销售费用增长的原因是：

（1）差旅费本期为488.45万元，去年同期为140.78万元，同比大幅增长了近2倍。

（2）业务宣传费本期为546.82万元，去年同期为282.63万元，同比大幅增长了93.48%。

（3）业务招待费本期为712.71万元，去年同期为611.63万元，同比增长了16.53%。

本期管理费用为4,474.91万元，同比增长17.44%。

管理费用增长的原因是：

虽然中介费本期为25.96万元，去年同期为147.40万元，同比大幅下降了82.39%；

但是（1）职工薪酬本期为2,885.95万元，去年同期为2,236.52万元，同比增长了29.04%；（2）折旧及摊销本期为492.79万元，去年同期为335.43万元，同比大幅增长了46.91%。

2023年邦基科技固定资产合计5.34亿元，占总资产的36.31%，较去年的2.58亿元大幅增长了106.80%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增3.04亿元，主要为在建工程转入的2.62亿元，占比86.27%。

在此之中：年产24万吨高档配合饲料、浓缩饲料智能生产车间转入1.39亿元，年产27万吨无抗饲料项目转入5,715.44万元，年产12万吨高档配合饲料智慧化生产车间项目转入5,097.35万元。

该项目项目预算为1.60亿元，本期投入9,671.87万元，项目本期转入固定资产1.39亿元，已全部转为固定资产，项目工程进度为86.75%。

该项目项目预算为1.16亿元，本期投入5,949.69万元，项目本期转入固定资产5,715.44万元，期末账面余额234.25万元，项目工程进度为51.29%。

该项目项目预算为5,888.63万元，本期投入5,097.35万元，项目本期转入固定资产5,097.35万元，已全部转为固定资产，项目工程进度为86.56%。

2023年，企业应收账款合计1.91亿元，占总资产的13.00%，相较于去年同期的4,872.85万元增长了2.92倍。

本期，企业应收账款周转率为13.72。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从42.48大幅下降到了13.72，平均回款时间从8天增加到了26天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为91.24%，7.11%和1.65%。

2023年企业存货周转率为7.78，在2021年到2023年邦基科技存货周转率从16.92大幅下降到了7.78，存货周转天数从21天增加到了46天。2023年邦基科技存货余额合计1.82亿元，占总资产的12.45%。

从存货分类来看：原材料占的比例最大，达到87.94%，余额同比减少1.02%。

2023年，邦基科技在建工程余额合计416.77万元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计2.62亿元。在此之中，年产24万吨高档配合饲料、浓缩饲料智能生产车间，本期转入固定资产1.39亿元。

该项目为2023年新立项项目，项目预算为1.16亿元，本期投入5,949.69万元，本期转入固定资产5,715.44万元，项目工程进度为51.29%。

该项目为2023年新立项项目，项目预算为5,888.63万元，本期投入5,097.35万元，本期转入固定资产5,097.35万元，项目工程进度为86.56%。

2023年，邦基科技的无形资产合计6,672.42万元，占总资产的4.54%，相较于年初的5,390.30万元增长23.79%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增1,471.61万元，主要为购置新增的769.58万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计764.58万元。

邦基科技属于饲料加工及动物营养研发行业。 饲料行业近三年受养殖规模化、环保政策升级驱动，市场集中度持续提升，2024年市场规模预计突破1.2万亿元，年复合增长率约4.5%。未来行业将向绿色添加剂、精准营养配方等方向延伸，智能化生产与产业链整合成为核心趋势，2025年功能性饲料细分领域增速或超8%。

邦基科技以猪用预混料为核心产品，2024年国内猪饲料市场占有率约2.3%，位列行业前十，在山东省区域市场占有率超15%，通过技术研发与定制化服务形成差异化竞争力。

2023年公司员工人数为684人，同比2022年614人，增加70人，人数增11%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员132人，生产人员294人，技术人员58人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从11.20万元下降到了10.05万元。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润8,370.93万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，2023年主营利润1.08亿元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司营收在下降，另一方面则是销售费用在增长。

值得一提的是，2023年年报显示年产24万吨高档配合饲料、浓缩饲料智能生产车间、年产27万吨无抗饲料项目等阶段性投产2.62亿元，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，邦基科技近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，邦基科技的PE-TTM是26.53，而畜禽饲料行业的PE-TTM是41.27，邦基科技的PE-TTM相比畜禽饲料行业的PE-TTM较低。