根据鑫宏业2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收20.01亿元，同比小幅增长10.66%。扣非净利润1.40亿元，同比基本持平。鑫宏业2023年年度净利润1.65亿元，业绩同比小幅增长14.08%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.06亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要产品包括新能源汽车线缆和光伏线缆两项，其中新能源汽车线缆占比53.93%，光伏线缆占比31.25%。

2023年公司营收20.01亿元，与去年同期的18.08亿元相比，小幅增长了10.66%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）新能源汽车线缆本期营收10.79亿元，去年同期为9.69亿元，同比小幅增长了11.33%。

（2）光伏线缆本期营收6.25亿元，去年同期为5.31亿元，同比增长了17.86%。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售17.98亿元，同比增长14.36%，同期海外销售2.03亿元，同比下降13.98%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的34.42%，其中第一大客户占比15.69%。

本期净利润为1.65亿元，去年同期1.45亿元，同比小幅增长14.08%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为1.49亿元，去年同期为1.74亿元，同比小幅下降；

但是（1）其他收益本期为3,102.75万元，去年同期为317.63万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为1,381.73万元，去年同期为143.33万元，同比大幅增长。

净利润从2018年年度到2019年年度呈现下降趋势，从4,768.73万元下降到4,369.49万元，而2019年年度到2023年年度呈现上升状态，从4,369.49万元增长到1.65亿元。

2023年年度主营业务利润为1.49亿元，去年同期为1.74亿元，同比小幅下降14.24%。

虽然营业总收入本期为20.01亿元，同比小幅增长10.66%，不过毛利率本期为12.78%，同比小幅下降了1.59%，导致主营业务利润同比小幅下降。

鑫宏业2023年年度非主营业务利润为3,785.74万元，去年同期为-1,168.06万元，扭亏为盈。

本期管理费用为2,836.71万元，同比大幅增长60.67%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,280.04万元，去年同期为827.80万元，同比大幅增长了54.63%。

（2）本期新增上市费用289.46万元。

（3）中介机构费本期为337.07万元，去年同期为74.96万元，同比大幅增长了近3倍。

（4）折旧与摊销本期为323.73万元，去年同期为171.48万元，同比大幅增长了88.78%。

2023年年度，公司的其他收益为3,102.75万元，占净利润比重为18.79%，较去年同期增加876.86%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,350.36万元。

(2)本期共收到政府补助2,350.36万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下460.00万元，留存计入以后年度利润。

2023年企业存货周转率为7.27，2023年鑫宏业存货周转率为7.27，同比去年无明显变化。2023年鑫宏业存货余额合计1.98亿元，占总资产的6.08%，同比去年的2.80亿元大幅下降了29.30%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到42.44%，余额同比减少15.43%；其次，原材料占比24.09%，余额同比减少31.82%。

2023年年度，企业资产负债率为33.58%，去年同期为72.60%，同比大幅下降了39.02%。

资产负债率同比大幅下降主要是总资产本期为33.83亿元，同比大幅增长46.47%，另外总负债本期为11.36亿元，同比大幅下降32.25%。

本期有息负债为3,497.08万元，去年同期为1.34亿元，同比大幅下降73.91%，主要是短期借款同比大幅下降64.79%，一年内到期的非流动负债同比大幅下降66.40%。

值得注意的是，在有息负债下降的情况下，有息负债的利率从2021年到2023年呈现上升趋势。

2023年，鑫宏业的无形资产合计1.54亿元，占总资产的4.55%，相较于年初的5,512.00万元大幅增长179.38%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增1.04亿元，主要为购置新增的8,130.76万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计8,104.39万元。

2023年，鑫宏业的其他流动资产合计6.96亿元，占总资产的20.57%，相较于年初的819.97万元大幅增长8385.92%。

主要原因是定期存款及应计利息增加6.89亿元。

2023年鑫宏业固定资产合计2.78亿元，占总资产的8.23%，同比去年的1.87亿元大幅增长了48.66%。

鑫宏业属于新能源特种线缆行业，聚焦光伏、新能源汽车及储能领域的高性能线缆研发制造。 新能源特种线缆行业近三年受光伏装机量增长、新能源汽车渗透率提升及储能需求爆发推动，市场规模年均增速超25%，2024年全球市场规模突破800亿元。未来三年，光伏组件迭代、快充技术普及及储能系统扩容将驱动行业维持20%以上增速，高端耐高温、轻量化线缆占比持续提升，国产替代加速。

鑫宏业为国内新能源特种线缆头部企业，光伏线缆市占率约18%（2024年数据），位居行业前三；新能源汽车线缆进入比亚迪、上汽等供应链，细分领域市占率约9%。

近5年公司净利润持续增长，2023年净利润1.65亿元，较上期有所增长，主要依赖于投资收益。

2019-2022年公司主营利润持续增长，由于毛利率的小幅下降，2023年主营利润1.49亿元，较去年同期有所下降。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，鑫宏业近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，鑫宏业的PE-TTM是20.09，而汽车电子电气系统行业的PE-TTM是28.45，鑫宏业低于汽车电子电气系统行业的PE-TTM。