根据健麾信息2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.08亿元，同比小幅下降4.59%。扣非净利润4,520.41万元，同比大幅下降53.27%。健麾信息2023年年度净利润6,197.49万元，业绩同比大幅下降48.34%。本期经营活动产生的现金流净额为-3,539.38万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

公司的主营业务为专用设备制造业，主要产品包括智慧药房项目和维护保养服务两项，其中智慧药房项目占比65.08%，维护保养服务占比15.36%。

2023年公司营收3.08亿元，与去年同期的3.22亿元相比，小幅下降了4.59%，主要是因为智能化静配中心项目本期营收1,529.88万元，去年同期为5,815.75万元，同比大幅下降了73.69%。

2023年公司毛利率从去年同期的59.58%，同比小幅下降到了今年的54.82%，主要是因为智能化静配中心项目本期毛利率46.41%，去年同期为61.77%，同比下降24.87%，归因于直接人工成本在大幅增长。

产品毛利率方面，2021-2023年智慧药房项目毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的60.71%，小幅增长到2023年的63.70%，2021-2023年维护保养服务毛利率呈下降趋势，从2021年的76.81%，下降到2023年的63.57%。

国内地区方面，华中地区的销售额同比大幅下降83.94%，比重从上期的32.26%大幅下降到了本期的5.43%。

在销售模式上，企业主要渠道为医疗设备销售公司，占主营业务收入的50.38%。2023年医疗设备销售公司营收1.55亿元，相较于去年增长50.15%，同期毛利率为62.85%，同比增加10.50个百分点。

2023年年度，健麾信息营业总收入为3.08亿元，去年同期为3.22亿元，同比小幅下降4.59%，净利润为6,197.49万元，去年同期为1.20亿元，同比大幅下降48.34%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为1,271.14万元，去年同期为343.96万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为8,889.02万元，去年同期为1.27亿元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失5,015.62万元，去年同期损失2,035.36万元，同比大幅下降。

净利润从2016年年度到2021年年度呈现上升趋势，从4,800.73万元增长到1.27亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.27亿元下降到6,197.49万元。

2023年年度主营业务利润为8,889.02万元，去年同期为1.27亿元，同比大幅下降30.22%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为3.08亿元，同比小幅下降4.59%；（2）管理费用本期为3,019.68万元，同比大幅增长61.10%；（3）毛利率本期为54.82%，同比小幅下降了4.76%。

健麾信息2023年年度非主营业务利润为-2,104.26万元，去年同期为465.00万元，由盈转亏。

2023年公司营收3.08亿元，同比小幅下降4.59%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为3,019.68万元，同比大幅增长61.1%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,550.37万元，去年同期为1,007.78万元，同比大幅增长了53.84%。

（2）折旧费本期为330.16万元，去年同期为198.17万元，同比大幅增长了66.6%。

（3）咨询费本期为170.63万元，去年同期为51.76万元，同比大幅增长了近2倍。

（4）服务费本期为276.83万元，去年同期为190.61万元，同比大幅增长了45.24%。

2023年健麾信息固定资产合计3.40亿元，占总资产的25.83%，较去年的3,212.74万元增长了9.59倍。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增3.12亿元，主要为在建工程转入的2.98亿元，占比95.51%。

在此之中：健麾信息医药物流智能产业化项目转入2.98亿元。

该项目项目预算为3.31亿元，本期投入5,093.98万元，项目本期转入固定资产2.98亿元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

健麾信息2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,479.59万元,占归母净利润的24.66%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，健麾信息用于金融投资的资产为5,560万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,144.55万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产。

(1)本期政府补助对利润的贡献为492.74万元，其中非经常性损益的政府补助金额为265.82万元。

(2)本期共收到政府补助479.74万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下221.00万元，留存计入以后年度利润。

健麾信息2023年初用于对外股权投资的资产为4,628.76万元，2023年末为1.06亿元，对外股权投资所产生的收益为1,271.14万元，占净利润6,197.49万元的20.51%。

对外股权投资资产大幅增加的主要原因是武汉博科国泰信息技术有限公司增加3,410.23万元和厦门精配软件工程有限公司增加2,432.15万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益1,342.71万元和处置外股权投资的收益-71.57万元。

武汉博科国泰信息技术有限公司业务性质为软件和信息技术服务业。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续大幅上升，由2020年的-大幅上升至2023年的1.06亿元。且企业的对外股权投资收益持续大幅上升，由2020年的-大幅上升至2023年的1,271.14万元。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2023年，企业应收账款合计3.84亿元，占总资产的29.19%，相较于去年同期的3.33亿元增长了15.45%。

2023年，企业信用减值损失5,015.62万元，导致企业净利润从盈利1.12亿元下降至盈利6,197.49万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计5,015.62万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计5,106.97万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备5,106.97万元。

本期主要为2至3年新增坏账准备3,034.73万元。

本期，企业应收账款周转率为0.86。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从1.98大幅下降到了0.86，平均回款时间从181天增加到了418天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有53.52%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，三年以上应收账款占比，在2020年至2023年从1.35%持续上涨到6.38%。

2023年，健麾信息在建工程余额合计127.17万元。

该项目项目预算为3.31亿元，本期投入5,093.98万元，本期转入固定资产2.98亿元，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

2023年，健麾信息的无形资产合计2,616.38万元，占总资产的1.99%，相较于年初的1,485.36万元大幅增长76.14%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增1,260.76万元，主要为购置新增的1,260.76万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计881.13万元。

健麾信息属于医疗自动化设备行业，专注于智慧药房、医用物流机器人及院内自动化解决方案。 医疗自动化设备行业近三年在政策推动下加速发展，2024年市场规模突破800亿元，年复合增长率超15%。智慧医院建设需求驱动自动化药房设备渗透率提升至35%，医用机器人领域增速超25%。未来三年，AI+医疗自动化技术融合将推动行业向智能化、无人化升级，预计2027年市场规模将达1500亿元。

健麾信息在智慧药房细分领域市占率居国内前三，2024年院内自动化设备出货量超2000台，覆盖全国三甲医院的35%。其自主研发的鸿蒙系统医用物流机器人实现国内首家商业化落地，在高端医疗自动化市场占有率约12%。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润6,197.49万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，2023年主营利润8,889.02万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是管理费用在大幅增长。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

值得一提的是，2023年年报显示健麾信息医药物流智能产业化项目完工投产2.98亿元，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，健麾信息近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，健麾信息的PE-TTM是79.99，而其他自动化设备行业的PE-TTM是46.49，健麾信息的PE-TTM相比其他自动化设备行业的PE-TTM较高。