根据中威电子2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收1.52亿元，同比大幅下降58.18%。扣非净利润-8,544.81万元，由盈转亏。中威电子2023年年度净利润-7,982.23万元，业绩由盈转亏。近五年以来，企业的净利润有4年为负，分别为2019年、2020年、2021年、2023年。

公司主要从事安防、交通、其他，主要产品包括产品销售和系统集成两项，其中产品销售占比47.83%，系统集成占比38.55%。

2023年公司营收1.52亿元，与去年同期的3.64亿元相比，大幅下降了58.18%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）系统集成本期营收5,873.85万元，去年同期为1.79亿元，同比大幅下降了68.8%。

（2）产品销售本期营收7,287.28万元，去年同期为1.56亿元，同比大幅下降了53.04%。

2023年公司毛利率从去年同期的33.92%，同比大幅下降到了今年的23.67%，主要是因为系统集成本期毛利率9.65%，去年同期为35.08%，同比大幅下降72.49%。

产品毛利率方面，2021-2023年产品销售毛利率呈下降趋势，从2021年的37.80%，下降到2023年的31.71%，2023年系统集成毛利率为9.65%，同比大幅下降72.49%。

国内地区方面，北方地区的销售额同比大幅下降78.47%，比重从上期的75.63%大幅下降到了本期的40.45%。

在销售模式上，企业主要渠道为非招投标，占主营业务收入的59.51%。2023年非招投标营收9,066.77万元，相较于去年下降68.23%，同期毛利率为33.24%，同比上涨1.65个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的38.76%，相较于2022年的68.91%，已经大幅下降，其中第一大客户(桐庐县保安服务有限公司)占比18.94%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的39.70%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达28.51%。第二大供应商(深圳市锐明技术股份有限公司)占比2.98%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的49.87%下降至2023年的39.70%。

2023年年度，中威电子营业总收入为1.52亿元，去年同期为3.64亿元，同比大幅下降58.18%，净利润为-7,982.23万元，去年同期为132.46万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-2,910.34万元，去年同期为5,463.93万元，由盈转亏。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势，从-1.18亿元增长到132.46万元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从132.46万元下降到-7,982.23万元。

2023年年度主营业务利润为-2,910.34万元，去年同期为5,463.93万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为1.52亿元，同比大幅下降58.18%；（2）毛利率本期为23.67%，同比大幅下降了10.25%。

中威电子2023年年度非主营业务利润为-5,719.76万元，去年同期为-6,322.68万元，亏损有所减小。

2023年公司营收1.52亿元，同比大幅下降58.18%，虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。

本期管理费用为2,367.89万元，同比下降24.72%。管理费用下降的原因是：虽然其他本期为409.70万元，去年同期为240.69万元，同比大幅增长了70.22%，但是股份支付本期为-716.75万元，去年同期为319.85万元，同比大幅下降了近3倍。

本期销售费用为2,400.41万元，同比增长18.04%。

销售费用增长的原因是：

虽然办公会务费本期为13.69万元，去年同期为89.25万元，同比大幅下降了84.67%；

但是（1）职工薪酬本期为1,206.49万元，去年同期为903.14万元，同比大幅增长了33.59%；（2）交通差旅费本期为293.77万元，去年同期为199.20万元，同比大幅增长了47.48%。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2023年，企业应收账款合计3.47亿元，占总资产的35.74%，相较于去年同期的3.70亿元小幅减少了6.34%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2023年，企业信用减值损失4,901.02万元，导致企业净利润从亏损3,081.22万元下降至亏损7,982.23万元，其中坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计4,901.02万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提预期信用损失的应收账款，合计5,160.74万元。在按组合计提预期信用损失的应收账款中，主要为新计提的坏账准备5,160.74万元。

其中，按单项计提主要是企业对东北易华录信息计提了80.60万元的减值准备。

本期主要为2－3年新增坏账准备-388.66万元。

本期，企业应收账款周转率为0.50。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.16大幅下降到了0.50，平均回款时间从310天增加到了720天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有25.58%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2020年至2023年从39.19%持续下降到25.58%。三年以上应收账款占比，在2020年至2023年从17.71%持续上涨到38.62%。三年以上的应收账款占总应收账款比重有较为明显上升。

2023年企业存货周转率为2.19，在2022年到2023年中威电子存货周转率从3.64大幅下降到了2.19，存货周转天数从98天增加到了164天。2023年中威电子存货余额合计5,845.05万元，占总资产的9.78%，同比去年的4,754.32万元大幅增长了22.94%。

从存货分类来看，合同履约成本占存货的比例最大，达到39.62%；其次，库存商品占比28.34%，余额同比减少8.38%。

2023年，中威电子的长期应收款合计6,287.65万元，占总资产的6.48%，相较于年初的1.23亿元大幅减少48.82%。

主要原因是分期收款销售商品减少6,439.88万元。

中威电子属于安防设备行业，聚焦视频监控系统及行业物联网解决方案。 安防设备行业近三年受智慧城市、智能交通需求驱动，加速向AIoT、云计算和大数据融合方向升级。2025年全球智能安防市场规模预计突破5000亿美元，中国占比超30%。未来技术迭代将推动边缘计算、视频语义分析等场景落地，行业年均复合增长率保持在12%-15%。

中威电子在国内视频传输技术领域具备先发优势，重点布局高速公路、平安城市等细分场景，2024年智能交通领域市占率约3.5%，整体安防行业排名位列第二梯队，核心产品光纤传输设备市场份额居行业前五。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的152人上升至2023年的243人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员44人，生产人员28人，技术人员124人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从28.27万元下降到了21.52万元。

公司从2011年上市以来，累计分红仅4,375.32万元，但从市场上融资3.90亿元，且在2018年以后再也不分红。

最近6年内，公司净利润长期处于亏损状态，2020-2022年净利润持续增长，2023年净利润亏损7,982.23万元，同比去年由盈转亏。

公司主营利润近5年长期处于亏损状态，2019-2022年主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步大幅下降，2023年主营利润亏损2,910.34万元，同比去年由盈转亏。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期中威电子PE-TTM为负，参考价值不大。