根据路畅科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收2.84亿元，同比下降16.71%。扣非净利润-3,118.08万元，较去年同期亏损增大。路畅科技2023年年度净利润-2,744.72万元，业绩由盈转亏。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2019年、2023年。

公司的主要业务为工业，占比高达97.09%，主要产品包括矿渣微粉、智能座舱、智能影像三项，矿渣微粉占比45.20%，智能座舱占比27.19%，智能影像占比16.43%。

2023年公司营收2.84亿元，与去年同期的3.41亿元相比，下降了16.7%，主要是因为矿渣微粉本期营收1.29亿元，去年同期为1.81亿元，同比下降了29.09%。

2023年公司毛利率从去年同期的19.78%，同比小幅增长到了今年的22.57%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）智能座舱本期毛利率25.16%，去年同期为19.23%，同比大幅增长30.84%，主要是由于主营业务成本在小幅下降。

（2）矿渣微粉本期毛利率26.97%，去年同期为19.81%，同比大幅增长36.14%，主要是由于主营业务成本在大幅下降。

从地区营收情况上来看，2019-2023年公司国内销售大幅下降，2019年国内销售6.36亿元，2023年下降64.76%，同期2019年海外销售1.35亿元，2023年下降55.1%，国内销售下降率高于海外市场下降率。2020-2023年，国内营收占比从89.15%下降到78.74%，海外营收占比从10.85%增长到21.26%，海外虽然市场销售额在大幅下降，但是毛利率却从14.78%增长到29.50%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的38.47%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为27.32%、32.29%，总体呈增长趋势。

2023年年度，路畅科技营业总收入为2.84亿元，去年同期为3.42亿元，同比下降16.71%，净利润为-2,744.72万元，去年同期为315.09万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-1,431.88万元，去年同期为1,423.37万元，由盈转亏；（2）其他收益本期为82.38万元，去年同期为636.75万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为-1,431.88万元，去年同期为1,423.37万元，由盈转亏。

虽然毛利率本期为22.57%，同比小幅增长了2.79%，不过（1）营业总收入本期为2.84亿元，同比下降16.71%；（2）研发费用本期为3,090.17万元，同比大幅增长104.99%，导致主营业务利润由盈转亏。

路畅科技2023年年度非主营业务利润为-505.99万元，去年同期为-269.79万元，亏损增大。

2023年公司营收2.84亿元，同比下降16.7%，虽然营收在下降，但是研发费用、管理费用却在增长。

本期研发费用为3,090.17万元，同比大幅增长104.99%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）人员人工本期为2,471.13万元，去年同期为1,236.55万元，同比大幅增长了99.84%。

（2）直接投入本期为273.34万元，去年同期为38.09万元，同比大幅增长了近6倍。

本期管理费用为2,684.47万元，同比大幅增长46.35%。归因于中介服务费本期为1,092.56万元，去年同期为216.91万元，同比大幅增长了近4倍。

在2023年报告期末，路畅科技用于金融投资的资产为4,047.16万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为136.97万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2021年的65.88万元大幅上升至2023年的136.97万元，变化率为107.9%。

2023年，企业应收账款合计4,459.17万元，占总资产的8.72%，相较于去年同期的4,920.98万元小幅减少了9.38%。

本期，企业应收账款周转率为6.62。在2018年度到2023年度，企业应收账款周转率连续5年上升，平均回款时间从89天减少到了54天，回款周期减少，企业的运营能力提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有36.25%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，三年以上应收账款占比，在2022年至2023年从56.27%小幅上涨到61.48%。

2023年路畅科技固定资产合计1.72亿元，占总资产的33.60%，同比去年的1.32亿元大幅增长了30.59%。

其中，固定资产的增加主要是因为投资性房地产转入所导致的，本期企业固定资产新增6,412.15万元，主要为投资性房地产转入的6,227.08万元，占比97.11%。

路畅科技属于汽车电子行业，聚焦车载智能系统研发与生产。 汽车电子行业近三年受智能驾驶及新能源汽车推动，市场规模复合增长率超12%，2024年全球规模突破3800亿美元。未来趋势聚焦高精度传感器、车路协同及AI算法集成，L3级自动驾驶渗透率预计2025年达25%，车联网模块出货量年增30%，政策驱动下国内细分市场增速领先全球。

路畅科技在车载导航终端领域位列国内第二梯队，前装市场占有率约4.3%，后装市场占有率约6.8%，其车联网模组2024年出货量突破200万片，在自主品牌中高端车型渗透率达15%。

2023年公司员工人数为398人，同比2022年262人，增加136人，人数锐增51%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员50人，生产人员148人，技术人员156人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从21.89万元大幅下降到了14.41万元。

5年内公司重要高管共计有14人离职。董事长变动十分频繁，且都是公司实际控制人，短短5年内就更换了2次，2020年郭秀梅、2022年张宗涛分别离职。财务总监方面，2021年熊平离职。总裁方面，2022年朱君冰(总经理)离职。

第二大股东郭秀梅持有公司股份的12.0%，所持股份处于质押高位状态，质押比例很高，占其持股数量的89.83%。

近4年公司净利润持续下降，2023年净利润亏损2,744.72万元，同比去年由盈转亏。

公司主营利润近3年持续下降，2023年主营利润亏损1,431.88万元，同比去年由盈转亏，一方面是因为公司营收在下降，另一方面则是研发费用在大幅增长。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期路畅科技PE-TTM为负，参考价值不大。