根据汇嘉时代2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收24.94亿元，同比大幅增长30.76%。扣非净利润1.26亿元，扭亏为盈。汇嘉时代2023年年度净利润1.62亿元，业绩扭亏为盈。

公司的主营业务为主营商业，主要产品包括超市和百货两项，其中超市占比55.14%，百货占比26.86%。

2023年公司营收24.94亿元，与去年同期的19.07亿元相比，大幅增长了30.76%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）超市本期营收13.75亿元，去年同期为11.27亿元，同比增长了21.98%。

（2）百货本期营收6.70亿元，去年同期为4.59亿元，同比大幅增长了45.84%。

（3）其他业务收入本期营收4.49亿元，去年同期为3.21亿元，同比大幅增长了40.04%。

2023年公司毛利率从去年同期的35.62%，同比小幅增长到了今年的37.51%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）百货本期毛利率53.33%，去年同期为51.27%，同比小幅增长4.02%。

（2）超市本期毛利率18.71%，去年同期为18.22%，同比增长2.69%。

产品毛利率方面，2019-2023年超市毛利率呈大幅增长趋势，从2019年的13.07%，大幅增长到2023年的18.71%，2023年百货毛利率为53.33%，同比小幅增加4.02%。

在销售模式上，企业主要渠道为自营，占主营业务收入的65.62%。2023年自营营收16.37亿元，相较于去年增长24.33%，同期毛利率为15.35%，同比增加0.16个百分点。

2023年年度，汇嘉时代营业总收入为24.94亿元，去年同期为19.08亿元，同比大幅增长30.76%，净利润为1.62亿元，去年同期为-1.57亿元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为1.87亿元，去年同期为1,039.12万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失432.33万元，去年同期损失1.37亿元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为1.87亿元，去年同期为1,039.12万元，同比大幅增长16.99倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为24.94亿元，同比大幅增长30.76%；（2）毛利率本期为37.51%，同比小幅增长了1.89%。

汇嘉时代2023年的归母净利润为1.62亿元,其中21.91%是由非经常性损益的贡献的。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非经常性损益中的非流动资产的科目组成，如表所示：

本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益1,194.85万元，资产处置损益1,645.82万元。

2023年，汇嘉时代资产处置收益合计1,672.03万元，主要是处置未划分为持有待售的非流动资产产生的利得或损失合计1,672.03万元。

本期计入投资收益的非流动资产处置收损益主要是处置长期股权投资产生的投资收益1,194.85万元

(1)本期政府补助对利润的贡献为718.21万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助718.21万元，主要分布如下表所示：

在2023年年报告期末，汇嘉时代形成的商誉为1.4亿元，占净资产的9.59%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为新疆好家乡超市有限公司。

企业2021-2023年期末的净利润增长率为129.28%，但是2023年商誉减值报告预测2024年未来现金流现值为10.22亿元，而2023年末净利润为1,046.8万元，预测数据是否过于乐观？

2018年，企业斥资1.33亿元的对价收购新疆好家乡超市有限公司49.0%的股份，但其49.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅-1.65亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达180.54%，形成的商誉高达2.97亿元，占当年净资产的22.18%。

新疆好家乡超市有限公司的历史业绩数据如下表所示：

新疆好家乡超市有限公司由于业绩没达到预期，分别在2018年减值2,080.65万元、2022年减值1.37亿元，具体情况如下所示：

2023年企业存货周转率为4.91，在2022年到2023年汇嘉时代存货周转率从3.78提升到了4.91，存货周转天数从95天减少到了73天。2023年汇嘉时代存货余额合计3.01亿元，占总资产的7.10%，同比去年的3.33亿元小幅下降了9.60%。

从存货分类来看：库存商品占的比例最大，达到97.17%，余额同比减少9.31%。

2023年汇嘉时代固定资产合计18.80亿元，占总资产的44.02%，同比去年的15.17亿元增长了24.00%。

其中，固定资产的增加主要是因为购置新增所导致的，本期企业固定资产新增4.50亿元，主要为购置新增的3.84亿元，占比85.24%。

汇嘉时代属于中国A股零售行业。 近三年，中国零售行业受消费升级与数字化转型推动，市场规模稳步增长。2025年预测显示，线下零售通过场景化体验与全渠道融合实现结构性复苏，社区商业与即时零售成为新增长点，行业整体市场空间预计突破50万亿元，未来将向精细化运营与绿色消费方向深化。

汇嘉时代是新疆地区领先的连锁零售企业，区域市场份额占新疆百货零售约15%，通过多业态布局巩固本地优势，但全国市占率不足1%，属区域性龙头。

去年公司员工人数小幅下滑，从3355人下降至2977人，人数减少11%。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为2977人，其中销售人员整体占比较高，占员工总数的55.02%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从7.64万元上涨到了8.61万元。

2023年净利润1.61亿元，同比去年扭亏为盈。

由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润1.87亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，汇嘉时代近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，汇嘉时代的PE-TTM是30.21，而多业态零售行业的PE-TTM是19.41，汇嘉时代的PE-TTM相比多业态零售行业的PE-TTM较高。