根据科博达2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收46.25亿元，同比大幅增长36.68%。扣非净利润5.73亿元，同比大幅增长32.54%。科博达2023年年度净利润6.50亿元，业绩同比增长29.68%。

公司的主营业务为汽车零部件，主要产品包括照明控制系统、电机控制系统、车载电器与电子三项，照明控制系统占比51.16%，电机控制系统占比17.18%，车载电器与电子占比16.50%。

2023年公司营收46.25亿元，与去年同期的33.84亿元相比，大幅增长了36.68%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）照明控制系统本期营收23.66亿元，去年同期为17.35亿元，同比大幅增长了36.36%。

（2）能源管理系统本期营收4.31亿元，去年同期为1.24亿元，同比大幅增长了近2倍。

（3）电机控制系统本期营收7.94亿元，去年同期为6.22亿元，同比增长了27.72%。

2023年公司毛利率从去年同期的32.89%，同比小幅下降到了今年的29.55%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）车载电器与电子本期毛利率27.37%，去年同期为32.14%，同比小幅下降14.84%，主要是由于原材料成本有所增长。

（2）电机控制系统本期毛利率27.56%，去年同期为30.74%，同比小幅下降10.34%，主要原因是制造费用成本和原材料成本均在大幅增长。

（3）照明控制系统本期毛利率29.3%，去年同期为30.99%，同比小幅下降5.45%，主要是由于制造费用成本在大幅增长。

产品毛利率方面，2020-2023年照明控制系统毛利率呈下降趋势，从2020年的36.76%，下降到2023年的29.30%，2021-2023年电机控制系统毛利率呈下降趋势，从2021年的34.95%，下降到2023年的27.56%。

本期净利润为6.50亿元，去年同期5.02亿元，同比增长29.68%。

净利润同比增长的原因是（1）主营业务利润本期为6.10亿元，去年同期为5.03亿元，同比增长；（2）所得税费用本期支出4,410.48万元，去年同期支出6,472.15万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为3,417.98万元，去年同期为1,720.68万元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现下降趋势，从5.74亿元下降到4.28亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从4.28亿元增长到6.50亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为6.10亿元，去年同期为5.03亿元，同比增长21.24%。

虽然毛利率本期为29.55%，同比小幅下降了3.34%，不过营业总收入本期为46.25亿元，同比大幅增长36.68%，推动主营业务利润同比增长。

2023年年度，科博达净现金流为3.05亿元，去年同期为-1,816.59万元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

在2023年报告期末，科博达用于金融投资的资产为6.02亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,240.33万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于购买理财产品等收益和定期存款利息。

在2023年报告期末，科博达用于对外股权投资的资产为3.68亿元，对外股权投资所产生的收益为9,690.28万元。

科世科汽车部件有限公司业务性质为汽车配件的生产销售等。

从下表可以明显的看出，科世科汽车部件（平湖）有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2019年的0%增长至37.86%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2019年的1.96亿元增长至2023年的3.68亿元，增长率为88.18%。而企业的对外股权投资收益持续大幅上升，由2021年的1,520.39万元大幅上升至2023年的9,690.28万元，增长率为537.36%。

2023年企业存货周转率为2.50，在2022年到2023年科博达存货周转率从2.02提升到了2.50，存货周转天数从178天减少到了144天。2023年科博达存货余额合计13.46亿元，占总资产的22.34%，同比去年的12.30亿元小幅增长了9.43%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到36.26%，余额同比减少14.34%；其次，发出商品占比32.72%，余额同比增长35.59%。

科博达属于汽车电子行业，专注于车载电子控制系统的研发与生产。 汽车电子行业近三年受新能源汽车渗透率提升（2024年达38%）及智能化需求驱动，市场规模年均增长12%，2025年预计突破1.2万亿元。未来趋势聚焦智能驾驶（L3渗透率超15%）和车联网（V2X覆盖率超40%），复合增长率将维持10%以上，域控制器和OTA升级技术成为核心增量。

科博达在国内汽车电子领域位列第二梯队，2024年车身控制器市占率约7%，LED照明控制系统全球份额超10%，核心客户包括大众、宝马等头部车企，新能源相关业务营收占比提升至35%。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的1992人上升至2023年的2796人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员110人，生产人员1345人，技术人员963人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从25.35万元下降到了21.95万元。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润6.50亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收的大幅增长，2023年主营利润6.10亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，科博达近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，科博达的PE-TTM是33.51，而汽车电子电气系统行业的PE-TTM是28.45，科博达高于汽车电子电气系统行业的PE-TTM。