根据南京熊猫2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收29.12亿元，同比下降29.90%。扣非净利润-2.57亿元，由盈转亏。南京熊猫2023年年度净利润-1.94亿元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。

公司主要从事绿色服务型电子制造、智慧交通与平安城市、工业互联网与智能制造，主要产品包括电子制造服务、智慧交通、数字园区三项，电子制造服务占比46.98%，智慧交通占比18.30%，数字园区占比14.89%。

2023年公司营收29.12亿元，与去年同期的41.54亿元相比，下降了29.9%。

营收下降的主要原因是：

（1）电子制造服务本期营收13.68亿元，去年同期为22.92亿元，同比大幅下降了40.3%。

（2）数字园区本期营收4.34亿元，去年同期为6.71亿元，同比大幅下降了35.35%。

2023年公司毛利率从去年同期的14.19%，同比增长到了今年的17.66%。

毛利率增长的原因是：

（1）智慧交通本期毛利率26.51%，去年同期为23.44%，同比小幅增长13.1%，主要是由于材料成本有所下降。

（2）数字园区本期毛利率29.43%，去年同期为18.95%，同比大幅增长55.3%。

产品毛利率方面，2021-2023年电子制造服务毛利率呈增长趋势，从2021年的8.61%，增长到2023年的10.65%，2021-2023年智慧交通毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的18.05%，大幅增长到2023年的26.51%。

2023年年度，南京熊猫营业总收入为29.12亿元，去年同期为41.54亿元，同比下降29.90%，净利润为-1.94亿元，去年同期为8,074.55万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）资产减值损失本期损失2.37亿元，去年同期损失1,254.71万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-1,537.94万元，去年同期为1,918.20万元，由盈转亏。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-1,537.94万元，去年同期为1,918.20万元，由盈转亏。

虽然毛利率本期为17.66%，同比增长了3.47%，不过营业总收入本期为29.12亿元，同比下降29.90%，导致主营业务利润由盈转亏。

南京熊猫2023年年度非主营业务利润为-1.58亿元，去年同期为8,150.38万元，由盈转亏。

在2023年报告期末，南京熊猫用于对外股权投资的资产为4.7亿元，对外股权投资所产生的收益为4,272.36万元，占净利润-1.94亿元的-21.99%。

南京乐金熊猫电器有限公司业务性质为电气机械和器材制造业。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

在2023年报告期末，南京熊猫用于金融投资的资产为4.85亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为807.68万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资收益持续下滑，由2021年的1,437.64万元下滑至2023年的807.68万元，变化率为-43.82%。

2023年，企业应收账款合计11.70亿元，占总资产的21.12%，相较于去年同期的11.85亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为2.47。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从3.56大幅下降到了2.47，平均回款时间从101天增加到了145天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为67.46%，19.07%和7.38%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从78.27%小幅下降到67.46%。

2023年企业存货周转率为4.12，在2022年到2023年南京熊猫存货周转率从4.49小幅下降到了4.12，存货周转天数从80天增加到了87天。2023年南京熊猫存货余额合计5.71亿元，占总资产的11.25%，同比去年的6.01亿元小幅下降了5.10%。

从存货分类来看，合同履约成本占存货的比例最大，达到28.74%，余额同比减少6.52%；其次，原材料占比26.19%，余额同比减少11.96%。

2023年，南京熊猫的其他流动资产合计3.18亿元，占总资产的5.74%，相较于年初的1.22亿元大幅增长161.26%。

主要原因是拟一年内转让的大额存单增加2.04亿元。

南京熊猫属于电气机械和器材制造业，专注于电子设备制造及智能化解决方案。 电气机械和器材制造业近三年受新能源转型与智能制造政策驱动，市场规模年均增长约8.5%，2024年行业总产值突破12万亿元。未来，随着“双碳”目标深化及工业互联网技术渗透，智慧交通、绿色制造等高附加值领域将主导增长，预计2025-2030年复合增速达9.2%，市场空间向高端化、智能化扩容。

南京熊猫在电气机械和器材制造业中处于区域性领先地位，尤其在智慧交通及电子制造领域具备技术积累，但整体市占率不足2%，尚未进入行业第一梯队，2024年绿色服务型电子制造业务营收占比超50%，细分领域竞争力显著。

从2019年至今，公司员工人数有3年下滑，从2019年的3456人下降至2023年的2759人。

其中，2023年公司的销售人员人数下降了43.12%，从2022年的211人减少至2023年的120人，当前人数占员工总数的4.34%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从20.52万元上涨到了23.38万元。

2023年净利润亏损1.94亿元，是10年来的首次亏损，主要是由于减值损失的大幅增长。

2023年主营利润亏损1,537.94万元，且是近5年内首次亏损，主营利润近5年持续下降，由于营收的下降。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期南京熊猫PE-TTM为负，参考价值不大。