根据力合科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收6.73亿元，同比增长29.77%。扣非净利润2,696.64万元，同比小幅下降13.19%。力合科技2023年年度净利润4,707.13万元，业绩同比下降19.27%。

公司的主营业务为仪器仪表制造业，主要产品包括运营服务和环境监测系统两项，其中运营服务占比53.56%，环境监测系统占比41.90%。

2023年公司营收6.73亿元，与去年同期的5.19亿元相比，增长了29.77%，主要是因为环境监测系统本期营收2.82亿元，去年同期为1.48亿元，同比大幅增长了90.55%。

2023年公司毛利率为35.89%，同比去年的36.2%基本持平。产品毛利率方面，2020-2023年运营服务毛利率呈下降趋势，从2020年的44.01%，下降到2023年的32.98%，2019-2023年环境监测系统毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的59.36%，大幅下降到2023年的40.72%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.11%，相较于2022年的17.62%，基本保持平稳。

2023年年度，力合科技营业总收入为6.73亿元，去年同期为5.18亿元，同比增长29.77%，净利润为4,707.13万元，去年同期为5,830.42万元，同比下降19.27%。

净利润同比下降的原因是：

虽然（1）所得税费用本期收益440.48万元，去年同期支出254.44万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期收益254.90万元，去年同期损失333.42万元，同比大幅增长。

但是信用减值损失本期损失2,103.07万元，去年同期收益169.61万元，同比大幅下降。

净利润从2014年年度到2020年年度呈现上升趋势，从3,553.06万元增长到2.61亿元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从2.61亿元下降到4,707.13万元。

2023年年度主营业务利润为1,850.02万元，去年同期为1,520.17万元，同比增长21.70%。

虽然毛利率本期为35.89%，同比有所下降了0.31%，不过营业总收入本期为6.73亿元，同比增长29.77%，推动主营业务利润同比增长。

力合科技2023年年度非主营业务利润为2,416.64万元，去年同期为4,564.69万元，同比大幅下降。

2023年公司营收6.73亿元，同比增长29.77%，虽然营收在增长，但是财务收益在下降。

本期财务费用为-917.48万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了16.19%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到19.49%。归因于利息收入本期为962.06万元，去年同期为1,134.23万元，同比下降了15.18%。

力合科技2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益2,018.40万元,占归母净利润的42.81%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，力合科技用于金融投资的资产为7.94亿元，占总资产的32.44%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,202.51万元，占净利润4,707.13万元的46.79%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于银行理财产品投资收益。

企业的金融投资收益持续小幅下滑，由2020年的2,896.9万元小幅下滑至2023年的2,202.51万元，变化率为-23.97%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为866.20万元，其中非经常性损益的政府补助金额为418.98万元。

(2)本期共收到政府补助531.85万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,770.28万元，留存计入以后年度利润。

2023年，企业应收账款合计4.27亿元，占总资产的17.42%，相较于去年同期的3.65亿元增长了16.89%。

2023年，企业信用减值损失2,103.07万元，导致企业净利润从盈利6,810.20万元下降至盈利4,707.13万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计2,105.11万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计1,973.79万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备2,172.01万元。

其中，按单项计提主要是企业对客户三，客户一等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了79.89万元和20.00万元。

本期主要为政府款项组合新增坏账准备215.48万元。

本期，企业应收账款周转率为1.70。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.40增长到了1.70，平均回款时间从257天减少到了211天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有52.74%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从4.40%大幅上涨到12.27%。

2023年企业存货周转率为2.41，在2022年到2023年力合科技存货周转率从2.12小幅提升到了2.41，存货周转天数从169天减少到了149天。2023年力合科技存货余额合计1.83亿元，占总资产的7.49%。

从存货分类来看，合同履约成本占存货的比例最大，达到49.02%，余额同比增长8.60%；其次，原材料占比25.45%，余额同比减少5.11%。

力合科技属于环保监测设备制造行业，主要聚焦于环境监测仪器及系统的研发、生产与技术服务。 环保监测行业近三年受政策驱动持续扩容，2023年市场规模突破600亿元，年均复合增长率超10%。未来随着“双碳”目标深化及智慧环保需求提升，环境监测设备智能化、网格化趋势显著，预计2025年市场空间将超800亿元，水质/气体监测细分领域增速领先。

力合科技在环境监测领域处于第二梯队，核心产品水质监测设备市占率约7%，气体监测领域占比约4%，整体营收规模居行业前五，技术研发投入占比连续三年超15%。

2023年企业高管离职率略高，有4人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

5年内公司重要高管共计有11人离职。2023年董事长张广胜离职。总裁方面，2023年聂波(副董事长、总经理)离职。

近4年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润较上期有所下降，主要是由于减值损失的大幅增长。

2020-2022年公司主营利润持续下降，由于营收的增长，2023年主营利润1,850.02万元，较去年同期有所增长。

2023年扣非净利润2,688.73万元，由于政府补助贡献了2,054.34万元，净利润盈利4,707.13万元。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，力合科技近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，力合科技的PE-TTM是66.28，而环保设备行业的PE-TTM是23.05，力合科技的PE-TTM远高于环保设备行业的PE-TTM。