根据浪莎股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.88亿元，同比增长18.69%。扣非净利润1,775.44万元，同比大幅增长36.89%。浪莎股份2023年年度净利润2,262.52万元，业绩同比大幅增长30.96%。

公司的主营业务为服装制造业，主要产品包括短裤和内衣两项，其中短裤占比51.84%，内衣占比28.70%。

2023年公司营收3.88亿元，与去年同期的3.27亿元相比，增长了18.69%。

营收增长的主要原因是：

（1）其他本期营收6,809.88万元，去年同期为3,797.71万元，同比增长了18.8%。

（2）内衣本期营收1.11亿元，去年同期为8,792.92万元，同比增长了18.99%。

2023年公司毛利率从去年同期的17.5%，同比小幅增长到了今年的18.04%，主要是因为内衣本期毛利率18.99%，去年同期为18.34%，同比小幅增长3.54%。

值得一提的是，短裤在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2020-2023年短裤毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的10.82%，大幅增长到2023年的17.12%，2020-2023年内衣毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的13.51%，大幅增长到2023年的18.99%。

本期净利润为2,262.52万元，去年同期1,727.66万元，同比大幅增长30.96%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然资产减值损失本期损失1,574.67万元，去年同期损失1,315.00万元，同比下降；

但是（1）主营业务利润本期为3,610.16万元，去年同期为2,998.41万元，同比增长；（2）信用减值损失本期损失19.38万元，去年同期损失303.56万元，同比大幅增长。

净利润从2018年年度到2019年年度呈现下降趋势，从2,916.18万元下降到1,583.82万元，而2019年年度到2023年年度呈现上升状态，从1,583.82万元增长到2,262.52万元。

2023年年度主营业务利润为3,610.16万元，去年同期为2,998.41万元，同比增长20.40%。

主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为3.88亿元，同比增长18.69%；（2）毛利率本期为18.04%，同比小幅增长了0.54%。

浪莎股份2023年年度非主营业务利润为-1,111.87万元，去年同期为-1,172.38万元，亏损有所减小。

2023年公司营收3.88亿元，同比增长18.69%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期销售费用为1,206.23万元，同比大幅增长50.43%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）广告宣传及业务宣传费本期为389.80万元，去年同期为106.25万元，同比大幅增长了近3倍。

（2）其他费用本期为156.95万元，去年同期为23.76万元，同比大幅增长了近6倍。

本期财务费用为-271.10万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了26.85%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到11.98%。归因于利息收入本期为279.26万元，去年同期为375.76万元，同比下降了25.68%。

2023年年度，浪莎股份净现金流为6,055.63万元，去年同期为-824.41万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）投资支付的现金本期为1.60亿元，同比大幅增长45.46%；（2）其他本期为-323.78万元，去年同期为3,079.01万元，由正转负。

但是（1）收回投资收到的现金本期为1.60亿元，同比大幅增长45.46%；（2）经营性应付项目的增加本期为3,363.61万元，去年同期为-502.15万元，由负转正。

2023年，浪莎股份资产减值损失1,574.67万元，导致企业净利润从盈利3,837.19万元下降至盈利2,262.52万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,574.67万元。

其中，主要部分为库存商品本期计提1,382.42万元。

目前，库存商品的账面价值仍有3,399.82万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为6.05，在2019年到2023年浪莎股份存货周转率从2.85大幅提升到了6.05，存货周转天数从126天减少到了59天。2023年浪莎股份存货余额合计4,403.32万元，占总资产的14.03%，同比去年的5,681.00万元大幅下降了22.49%。

从存货分类来看：库存商品占的比例最大，达到84.70%，余额同比减少7.66%。

浪莎股份属于纺织服装、服饰业，主营针织内衣、针织面料的制造及商品批发零售。 近三年，纺织服装行业受消费升级与国货品牌崛起驱动，市场规模稳步扩张，但2024年后增速趋缓，行业集中度提升，智能化生产与绿色转型成为趋势，细分领域如功能性内衣、个性化设计具备增长潜力，预计未来三年市场空间维持低个位数增长。

浪莎股份在服装家纺板块市值排名58/60，处于行业尾部，2024年三季报营收2.36亿元，同比微增2.8%，主营产品以中低端市场为主，市占率不足1%，品牌影响力局限于区域市场。

公司存在质押风险，4名股东均处于高位质押状态，其中包含控股股东，共累计质押9,056.88万股，占总股本比例的93.15%，具体情况如下表：

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的349人下降至2023年的298人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员25人，生产人员179人，技术人员39人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从6.36万元上涨到了7.23万元。

2023年净利润2,262.52万元，较上期大幅增长。

由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润3,610.16万元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，浪莎股份近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，浪莎股份的PE-TTM是51.27，而鞋帽及其他行业的PE-TTM是21.39，浪莎股份的PE-TTM远高于鞋帽及其他行业的PE-TTM。