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分析报告

*ST天创(603608)2023年年报解读:主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

天创时尚股份有限公司于2016年上市。公司的主营业务是时尚鞋履及配套产品的研发、生产、分销及零售、以小子科技为核心的移动互联网数字营销,主要产品是中高端时尚女鞋,以及服饰配饰类产品,主要服务广告主提供包括策划、投放、监控在内的全方位移动互联网营销。

根据*ST天创2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收12.74亿元,同比基本持平。扣非净利润-3,627.11万元,较去年同期亏损有所减小。*ST天创2023年年度净利润-2,806.40万元,业绩较去年同期亏损有所减小。

PART 1
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小

1、营业总收入基本持平,净利润亏损有所减小

2023年年度,*ST天创营业总收入为12.74亿元,去年同期为12.73亿元,同比基本持平,净利润为-2,806.40万元,去年同期为-1.79亿元,较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是(1)主营业务利润本期为-653.48万元,去年同期为-1.36亿元,亏损有所减小;(2)所得税费用本期支出1,287.25万元,去年同期支出3,580.77万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 12.74亿元 12.73亿元 0.06%
营业成本 4.83亿元 5.30亿元 -8.87%
销售费用 5.95亿元 6.33亿元 -5.99%
管理费用 1.36亿元 1.65亿元 -17.65%
财务费用 1,630.99万元 1,572.43万元 3.72%
研发费用 3,437.11万元 5,281.35万元 -34.92%
所得税费用 1,287.25万元 3,580.77万元 -64.05%

2023年年度主营业务利润为-653.48万元,去年同期为-1.36亿元,较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)销售费用本期为5.95亿元,同比小幅下降5.99%;(2)管理费用本期为1.36亿元,同比下降17.65%;(3)毛利率本期为62.09%,同比小幅增长了3.72%。

3、非主营业务利润亏损增大

*ST天创2023年年度非主营业务利润为-865.67万元,去年同期为-662.28万元,亏损增大。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -653.48万元 23.29% -1.36亿元 95.21%
资产减值损失 -2,488.83万元 88.68% -3,555.69万元 30.00%
营业外收入 472.59万元 -16.84% 360.61万元 31.05%
营业外支出 354.95万元 -12.65% 502.80万元 -29.41%
其他收益 1,441.04万元 -51.35% 1,674.59万元 -13.95%
其他 64.47万元 -2.30% 1,361.01万元 -95.26%
净利润 -2,806.40万元 100.00% -1.79亿元 84.30%

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

*ST天创属于纺织服饰行业的服装家纺细分领域,主营时尚鞋履及配套产品。 服装家纺行业近三年受消费升级与数字化转型驱动,市场空间稳步扩张,2024年规模预计达1.8万亿元。未来趋势聚焦个性化定制、智能制造及可持续时尚,线上渠道占比持续提升至35%以上,行业集中度向头部品牌倾斜,细分领域如功能鞋服、国潮设计等增速超行业均值。

2、市场地位及占有率

*ST天创在中高端女鞋领域具备品牌影响力,但整体市场份额不足1%,2024年营收5.84亿元,在A股同类企业中排名中下游,主营依赖传统零售渠道,数字化营销业务占比不足0.1%,尚未形成规模优势。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
*ST天创(603608) 主营中高端女鞋及数字营销,多品牌运营 2024年上半年鞋类营收占比99.15%,线上渠道占比不足5%
奥康国际(603001) 皮鞋制造龙头,覆盖男女鞋全品类 2024年线下门店超2000家,商务鞋市场占有率约3.2%
红蜻蜓(603116) 休闲鞋服综合品牌,侧重大众市场 2024年电商营收占比提升至28%,童鞋业务增速达15%
哈森股份(603958) 高端女鞋品牌运营商,跨境业务突出 2024年海外订单占比超40%,定制鞋业务营收增长22%
星期六(002291) 鞋类与直播电商双主业驱动 2024年直播电商GMV突破50亿元,占总营收62%

总结
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1、经营分析总结

最近4年内,公司净利润均处于亏损状态,2023年净利润亏损2,806.40万元,亏损较上期有大幅好转。

2019-2022年公司主营利润持续下降,2023年主营利润亏损653.48万元,较去年同期的亏损有大幅好转,一方面是因为公司毛利率在小幅增长,另一方面则是销售费用在小幅下降。

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