根据瑞可达2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收15.55亿元，同比小幅下降4.32%。扣非净利润1.24亿元，同比大幅下降47.88%。瑞可达2023年年度净利润1.37亿元，业绩同比大幅下降46.07%。本期经营活动产生的现金流净额为1.64亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为连接器，其中新能源连接器为第一大收入来源，占比87.92%。

2023年公司营收15.55亿元，与去年同期的16.25亿元相比，小幅下降了4.32%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）通信连接器本期营收1.06亿元，去年同期为1.55亿元，同比大幅下降了31.57%。

（2）新能源连接器本期营收13.67亿元，去年同期为13.95亿元，同比下降了1.98%。

2023年公司毛利率从去年同期的27.09%，同比小幅下降到了今年的25.07%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）新能源连接器本期毛利率25.1%，去年同期为27.5%，同比小幅下降8.73%。

（2）通信连接器本期毛利率18.82%，去年同期为19.71%，同比小幅下降4.52%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的33.53%，相较于2022年的42.73%，已经小幅下降。

2023年年度，瑞可达营业总收入为15.55亿元，去年同期为16.25亿元，同比小幅下降4.32%，净利润为1.37亿元，去年同期为2.53亿元，同比大幅下降46.07%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出776.30万元，去年同期支出2,888.90万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为1.50亿元，去年同期为2.89亿元，同比大幅下降。

净利润从2014年年度到2022年年度呈现上升趋势，从1,904.41万元增长到2.53亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从2.53亿元下降到1.37亿元。

2023年年度主营业务利润为1.50亿元，去年同期为2.89亿元，同比大幅下降48.20%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为15.55亿元，同比小幅下降4.32%；（2）管理费用本期为8,644.61万元，同比大幅增长116.58%；（3）研发费用本期为1.16亿元，同比大幅增长31.41%。

2023年公司营收15.55亿元，同比小幅下降4.32%，虽然营收在下降，但是管理费用、销售费用、研发费用却在增长。

本期管理费用为8,644.61万元，同比大幅增长116.58%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为3,744.75万元，去年同期为2,089.93万元，同比大幅增长了79.18%。

（2）折旧与摊销本期为1,619.47万元，去年同期为508.74万元，同比大幅增长了近2倍。

（3）机构服务费本期为971.16万元，去年同期为439.77万元，同比大幅增长了120.83%。

本期销售费用为3,840.03万元，同比大幅增长43.46%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,011.68万元，去年同期为1,460.16万元，同比大幅增长了37.77%。

（2）市场开拓费本期为689.13万元，去年同期为475.96万元，同比大幅增长了44.79%。

（3）差旅费本期为324.49万元，去年同期为157.48万元，同比大幅增长了106.06%。

本期研发费用为1.16亿元，同比大幅增长31.41%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）工资薪酬本期为5,693.56万元，去年同期为3,836.67万元，同比大幅增长了48.4%。

（2）其他本期为1,109.55万元，去年同期为685.00万元，同比大幅增长了61.98%。

（3）股份支付本期为511.41万元，去年同期为105.09万元，同比大幅增长了近4倍。

2023年，企业应收账款合计6.02亿元，占总资产的17.64%，相较于去年同期的6.44亿元小幅减少了6.44%。

本期，企业应收账款周转率为2.50。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从3.21下降到了2.50，平均回款时间从112天增加到了144天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为95.03%，1.94%和3.03%。

2023年，瑞可达资产减值损失1,537.89万元，导致企业净利润从盈利1.52亿元下降至盈利1.37亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,537.89万元。

其中，原材料，库存商品，发出商品本期分别计提759.90万元，393.88万元，384.12万元。

目前，原材料，库存商品，发出商品的账面价值仍分别为1.45亿元，9,080.49万元，1.35亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为2.99，在2022年到2023年瑞可达存货周转率从3.79下降到了2.99，存货周转天数从94天增加到了120天。2023年瑞可达存货余额合计4.05亿元，占总资产的12.59%，同比去年的3.64亿元小幅增长了11.22%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到37.12%，余额同比增长19.03%；其次，发出商品占比32.30%，余额同比增长12.48%。

2023年，瑞可达的无形资产合计1.19亿元，占总资产的3.50%，相较于年初的5,231.60万元大幅增长128.17%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增7,187.96万元，主要为购置新增的4,565.19万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计4,434.94万元。

2023年瑞可达固定资产合计5.78亿元，占总资产的16.93%，较去年的1.97亿元大幅增长了193.09%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增4.19亿元，主要为在建工程转入的2.91亿元，占比69.41%。

瑞可达属于电子元器件行业，聚焦于连接器细分领域，产品主要应用于新能源汽车、通信设备及工业自动化领域。 连接器行业近三年受新能源汽车、5G通信及工业智能化驱动，年均复合增长率超12%，2024年全球市场规模突破900亿美元。未来高速高频、微型化及高可靠性需求将主导技术迭代，新能源汽车高压连接器及智能驾驶车载高速连接器成为核心增长点，预计2025年国内新能源车用连接器市场超500亿元。

瑞可达在国内新能源车高压连接器领域市占率约12%，位居第二梯队，客户覆盖比亚迪、蔚来等头部车企，2024年新能源业务营收占比超65%，但整体行业集中度较低，国际巨头泰科、安费诺仍主导高端市场。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的875人上升至2023年的1809人。

其中，公司的技术人员人数上升了44.86%，从2022年的292人增加到2023年的423人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从15.21万元下降到了11.72万元。

最近两年高管离职率较高，2022年3人离职，2023年3人离职，近两年高管离职人员信息如下表：

2023年董事长吴世均离职。

公司上市10年来虽然坚持分红7年，但累计分红金额仅1.30亿元，而累计募资金额却有6.70亿元。

2018-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润1.37亿元，较上期大幅下降。

2019-2022年公司主营利润持续增长，2023年主营利润1.50亿元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是管理费用在大幅增长。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，瑞可达近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，瑞可达的PE-TTM是36.13，而其他电子行业的PE-TTM是49.98，瑞可达低于其他电子行业的PE-TTM。