根据麒麟信安2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收1.63亿元，同比大幅下降59.18%。扣非净利润-6,059.47万元，由盈转亏。麒麟信安2023年年度净利润-3,011.83万元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。本期经营活动产生的现金流净额为-4,133.88万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

公司主要从事电力、国防、其他，主要产品包括操作系统和云计算两项，其中操作系统占比51.71%，云计算占比45.48%。

2023年公司营收1.63亿元，与去年同期的4.00亿元相比，大幅下降了59.18%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）信息安全本期营收-1,221.63万元，去年同期为1.82亿元，同比大幅下降了106.7%。

（2）操作系统本期营收8,450.98万元，去年同期为1.11亿元，同比下降了23.55%。

2023年公司毛利率从去年同期的70.36%，同比小幅下降到了今年的67.05%，主要是因为操作系统本期毛利率94.47%，去年同期为97.63%，同比小幅下降3.24%，归因于人工成本在大幅增长。公司对此的解释是：操作系统服务成本增加所致。

国内地区方面，华北地区的销售额同比大幅下降81.16%，比重从上期的68.21%大幅下降到了本期的31.49%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的94.14%。2023年直销营收1.49亿元，相较于去年下降61.91%，同期毛利率为69.53%，同比减少1.30个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的29.27%，相较于2022年的61.94%，已经大幅下降，其中第一大客户占比11.62%。

2023年年度，麒麟信安营业总收入为1.63亿元，去年同期为4.00亿元，同比大幅下降59.18%，净利润为-3,011.83万元，去年同期为1.29亿元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期收益1,811.83万元，去年同期支出1,042.47万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-7,397.75万元，去年同期为1.15亿元，由盈转亏。

净利润从2018年年度到2022年年度呈现上升趋势，从1,099.00万元增长到1.29亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.29亿元下降到-3,011.83万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-7,397.75万元，去年同期为1.15亿元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为1.63亿元，同比大幅下降59.18%；（2）毛利率本期为67.05%，同比小幅下降了3.31%。

麒麟信安2023年年度非主营业务利润为2,574.08万元，去年同期为2,397.00万元，同比小幅增长。

2023年公司营收1.63亿元，同比大幅下降59.18%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为8,159.77万元，同比增长26.03%。研发费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为7,125.11万元，去年同期为5,812.67万元，同比增长了22.58%。

（2）测试服务费本期为273.19万元，去年同期为47.12万元，同比大幅增长了近5倍。

麒麟信安2023年的归母净利润为-3,011.83万元，而非经常性损益为3,047.64万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,012.15万元，其中非经常性损益的政府补助金额为2,164.95万元。

(2)本期共收到政府补助3,670.25万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下658.09万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，麒麟信安用于金融投资的资产为5.67亿元，占总资产的39.57%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,640.87万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品及结构性存款收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了2.24亿元，变化率为65.46%，且企业的金融投资收益相比去年同期大幅上升了1,033.4万元，变化率为170.11%。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2023年，企业应收账款合计3.17亿元，占总资产的22.15%，相较于去年同期的3.56亿元小幅减少了10.85%。

2023年，企业信用减值损失1,443.79万元，导致企业净利润从亏损1,568.05万元下降至亏损3,011.83万元，其中坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,443.79万元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计1,429.82万元，占整个应收账款坏账准备的100.00%。

其中。

其中，按单项计提主要是企业对南京蓝德斯克信息技术有限公司计提了12.25万元的减值准备。

本期，企业应收账款周转率为0.49。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.62大幅下降到了0.49，平均回款时间从222天增加到了734天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有22.15%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司企业一年以内应收账占比，从2022年的75.67%大幅下降到2023年的22.15%，一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

就目前情况来说，虽然企业应收账款周转率有所好转，但是仍须关注应收账款的减值风险。

2023年，麒麟信安的其他流动资产合计6,191.32万元，占总资产的4.32%，相较于年初的0.91万元大幅增长680138.93%。

主要原因是短期大额可转让存单增加6,000.00万元。

2023年公司员工人数为680人，同比2022年579人，增加101人，人数增17%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员154人，生产人员17人，技术人员434人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从26.84万元下降到了22.86万元。

2023年扣非净利润同比去年由盈转亏，也是近6年内的首次亏损，2018-2022年扣非净利润持续增长。

2019-2022年公司主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润亏损7,397.75万元，同比去年由盈转亏，另外，公司营业费用高于营业收入。

2023年扣非净利润亏损6,059.47万元，由于政府补助贡献了2,164.95万元，净利润减亏至-3,011.83万元。风险方面，应收账款减值风险较大。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期麒麟信安PE-TTM为负，参考价值不大。