根据富信科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.00亿元，同比下降20.29%。扣非净利润-1,380.06万元，由盈转亏。富信科技2023年年度净利润-1,304.95万元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。

公司的主营业务为半导体热电行业，主要产品包括热电整机应用、半导体热电系统、半导体热电器件三项，热电整机应用占比44.11%，半导体热电系统占比24.85%，半导体热电器件占比22.77%。

2023年公司营收4.00亿元，与去年同期的5.01亿元相比，下降了20.29%，主要是因为热电整机应用本期营收1.76亿元，去年同期为2.85亿元，同比大幅下降了38.1%。

2023年公司毛利率从去年同期的26.12%，同比小幅下降到了今年的24.76%，主要是因为其他类本期毛利率26.12%，去年同期为36.37%，同比下降28.18%。

产品毛利率方面，2021-2023年热电整机应用毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的23.68%，小幅增长到2023年的26.13%，2023年半导体热电系统毛利率为20.11%，同比小幅增加11.17%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2021-2023年公司海外销售大幅下降，2021年海外销售3.80亿元，2022年下降25.41%，2023年下降42.26%，同期2021年国内销售3.13亿元，2022年下降30.99%，2023年增长7.89%，国内销售下降率大幅低于海外市场下降率。2022-2023年，国内营收占比从43.20%大幅增长到58.69%，海外营收占比从56.80%大幅下降到41.31%，国内虽然市场销售额在增长，但是毛利率却从25.31%下降到21.52%。

在销售模式上，企业主要渠道为自有品牌销售，占主营业务收入的59.98%。2023年自有品牌销售营收2.38亿元，相较于去年增长14.32%，同期毛利率为22.49%，同比减少2.84个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的24.88%，相较于2022年的41.83%，已经大幅下降。

2023年年度，富信科技营业总收入为4.00亿元，去年同期为5.01亿元，同比下降20.29%，净利润为-1,304.95万元，去年同期为5,676.93万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期收益878.78万元，去年同期支出370.00万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为1,680.95万元，去年同期为5,923.08万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失3,323.62万元，去年同期收益349.51万元，同比大幅下降。

净利润从2017年年度到2021年年度呈现上升趋势，从3,008.30万元增长到8,975.79万元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从8,975.79万元下降到-1,304.95万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为1,680.95万元，去年同期为5,923.08万元，同比大幅下降71.62%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为4.00亿元，同比下降20.29%；（2）毛利率本期为24.76%，同比小幅下降了1.36%。

富信科技2023年年度非主营业务利润为-3,864.68万元，去年同期为123.85万元，由盈转亏。

2023年公司营收4.00亿元，同比下降20.29%，虽然营收在下降，但是财务费用、销售费用却在增长。

本期财务费用为-1,027.20万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了50.98%。整体来看：虽然利息收入本期为978.82万元，去年同期为647.17万元，同比大幅增长了51.25%，但是汇兑收益本期为332.67万元，去年同期为1,640.67万元，同比大幅下降了79.72%。

本期销售费用为2,073.89万元，同比增长20.47%。

销售费用增长的原因是：

虽然职工薪酬本期为1,107.19万元，去年同期为1,176.71万元，同比小幅下降了5.91%；

但是（1）宣传推广费本期为508.75万元，去年同期为137.70万元，同比大幅增长了近3倍；（2）差旅费本期为146.12万元，去年同期为78.20万元，同比大幅增长了86.84%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为281.15万元，其中非经常性损益的政府补助金额为224.76万元。

(2)本期共收到政府补助281.15万元，主要分布如下表所示：

2023年，企业应收账款合计5,124.93万元，占总资产的5.63%，相较于去年同期的7,704.69万元大幅减少了33.48%。

2023年，企业信用减值损失3,323.62万元，导致企业净利润从盈利2,018.67万元下降至亏损1,304.95万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计3,301.94万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按单项计提坏账准备的应收账款，合计3,446.97万元。在按单项计提坏账准备的应收账款中，主要为新计提的坏账准备3,446.97万元。

本期，企业应收账款周转率为6.23。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从4.55大幅增长到了6.23，平均回款时间从79天减少到了57天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为98.04%，1.47%和0.49%。

2023年，富信科技资产减值损失933.55万元，导致企业净利润从亏损371.41万元下降至亏损1,304.95万元，其中主要是存货跌价准备减值合计933.55万元。

其中，原材料，产成品本期分别计提544.73万元，260.71万元。

目前，原材料，产成品的账面价值仍分别为8,032.33万元，2,546.20万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.62，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从96天增加到了222天，企业存货周转能力下降，2023年富信科技存货余额合计1.64亿元，占总资产的19.53%，同比去年的1.96亿元大幅下降了16.17%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到50.06%，余额同比减少7.64%；其次，产成品占比16.30%，余额同比减少43.84%。

富信科技属于电子元器件制造行业，专注于半导体热电技术及模组研发。 电子元器件行业近三年受5G、物联网及新能源需求驱动，年均复合增长率超8%，2024年市场规模突破2.8万亿元。未来趋势聚焦高端芯片国产化、第三代半导体材料应用及微型化模组集成，预计2025-2030年市场空间将达4.5万亿元，其中热电细分领域增速达12%以上。

富信科技为国内半导体热电模组龙头，在消费电子温控领域市占率约18%，工业激光器散热市场占比超25%，2024年全球热电行业排名位列第七，国内企业中仅次于江苏雷利。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的1546人下降至2023年的1278人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员66人，生产人员918人，技术人员178人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从9.24万元上涨到了10.36万元。

2023年净利润亏损1,304.95万元，是7年来的首次亏损，近3年净利润持续下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润1,680.95万元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，富信科技近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，富信科技的PE-TTM是91.75，而其他电子行业的PE-TTM是49.98，富信科技的PE-TTM相比其他电子行业的PE-TTM较高。