根据申昊科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.86亿元，同比基本持平。扣非净利润-1.30亿元，较去年同期亏损增大。申昊科技2023年年度净利润-1.01亿元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2022年、2023年。

公司的主营业务为通用设备制造业(C34)，其中智能监测检测及控制设备为第一大收入来源，占比90.07%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的82.09%。2023年直销营收3.17亿元，相较于去年下降16.02%，同期毛利率为40.53%，同比下降8.87个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的80.47%，相较于2022年的69.93%，仍在小幅增长，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达39.68%，第二大客户(国网信息通信产业集团有限公司)占比13.28%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的38.63%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达14.38%。第二大供应商(深圳金三立视频科技股份有限公司)占比9.10%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从26.92%上升至38.63%，锐增43%。

2023年年度，申昊科技营业总收入为3.86亿元，去年同期为3.92亿元，同比基本持平，净利润为-1.01亿元，去年同期为-6,492.65万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然营业外利润本期为-7,215.76元，去年同期为-1,086.94万元，亏损有所减小；

但是（1）主营业务利润本期为-1.32亿元，去年同期为-1.01亿元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失1,627.67万元，去年同期损失287.93万元，同比大幅下降。

净利润从2014年年度到2021年年度呈现上升趋势，从1,119.40万元增长到1.80亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.80亿元下降到-1.01亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-1.32亿元，去年同期为-1.01亿元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）财务费用本期为971.42万元，同比大幅增长4.87倍；（2）营业总收入本期为3.86亿元，同比有所下降1.32%；（3）毛利率本期为43.52%，同比小幅下降了6.16%。

本期财务费用为971.42万元，同比大幅增长近5倍。财务费用大幅增长的原因是：

（1）利息支出本期为1,651.44万元，去年同期为1,205.73万元，同比大幅增长了36.97%。

（2）利息收入本期为767.06万元，去年同期为1,060.41万元，同比下降了27.66%。

申昊科技2023年的归母净利润亏损了1.01亿元，而非经常性损益盈利了2,874.33万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为5,011.81万元，其中非经常性损益的政府补助金额为3,089.11万元。

(2)本期共收到政府补助5,011.81万元，主要分布如下表所示：

2023年，企业应收账款合计6.18亿元，占总资产的30.98%，相较于去年同期的6.17亿元基本不变。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2023年，企业信用减值损失2,307.45万元，导致企业净利润从亏损7,776.65万元下降至亏损1.01亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计2,472.31万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计2,472.31万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备2,472.31万元。

本期，企业应收账款周转率为0.63。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有43.51%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2020年至2023年从90.90%持续下降到43.51%。三年以上应收账款占比，在2020年至2023年从0.91%持续上涨到7.21%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2023年，申昊科技资产减值损失1,627.67万元，导致企业净利润从亏损8,456.43万元下降至亏损1.01亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,645.12万元。

其中，库存商品，发出商品，原材料本期分别计提659.00万元，359.74万元，333.93万元。

目前，库存商品，发出商品，原材料的账面价值仍分别为2,293.88万元，4,465.44万元，3,191.05万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.28，2023年申昊科技存货周转率为1.28，同比去年无明显变化。2023年申昊科技存货余额合计1.24亿元，占总资产的7.05%，同比去年的2.02亿元大幅下降了38.83%。

从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到34.29%，余额同比减少53.87%；其次，原材料占比25.22%，余额同比减少15.69%。

2023年，申昊科技在建工程余额合计2.55亿元，较去年的1.28亿元大幅增长了99.31%。

其中，本期重要在建工程新增投入1.38亿元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，义桥地块基建工程本期新增投入1.38亿元。

该项目项目预算为2.87亿元，本期投入1.38亿元，项目工程进度为90.00%。

2023年，申昊科技本期在建工程的利息资本化金额达1,711.42万元，同期净利润亏损-1.01亿元，如计入利息费用，公司净利润则进一步亏损。

申昊科技属于电力设备行业的智能电网监测与运维细分领域，专注于电力系统智能化设备研发与应用。 智能电网行业近三年受新能源并网、电网数字化升级驱动，年均复合增速超12%，2024年市场规模突破800亿元。未来趋势聚焦AI巡检、物联网集成及海外市场拓展，预计2025-2030年复合增长率维持10%以上，政策支持下特高压、配电网自动化需求持续释放。

申昊科技在国内电力智能监测领域处于第二梯队，2024年智能巡检机器人细分市占率约5%-8%，深海机器人项目中标率超15%，技术储备领先但规模效应弱于头部企业。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润亏损1.01亿元，亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近3年持续下降，2023年主营利润亏损1.32亿元，较去年同期亏损大幅加剧，一方面是因为公司毛利率在小幅下降，另一方面则是财务费用在大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入义桥地块基建工程、在调试软件，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期申昊科技PE-TTM为负，参考价值不大。