根据莱特光电2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.01亿元，同比小幅增长7.27%。扣非净利润5,629.61万元，同比下降26.41%。莱特光电2023年年度净利润7,704.58万元，业绩同比下降26.95%。本期经营活动产生的现金流净额为6,632.43万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为电子专用材料制造，其中OLED有机材料为第一大收入来源，占比85.58%。

2023年公司营收3.01亿元，与去年同期的2.80亿元相比，小幅增长了7.27%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）其他中间体本期营收1,973.65万元，去年同期为162.35万元，同比大幅增长了近11倍。

（2）OLED有机材料本期营收2.57亿元，去年同期为2.41亿元，同比小幅增长了6.79%。

2023年公司毛利率为57.55%，同比去年的58.99%基本持平。产品毛利率方面，虽然OLED有机材料营收额在增长，但是毛利率却在下降。2021-2023年OLED有机材料毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的72.57%，小幅下降到2023年的64.95%，2023年其他中间体毛利率为2.70%，同比大幅增加104.7%。

在销售模式上，企业主要渠道为自产，占主营业务收入的96.12%。2023年自产营收2.66亿元，相较于去年增长14.10%，同期毛利率为62.28%，同比减少5.5个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的94.15%，相较于2022年的92.67%，基本保持平稳，公司对第一大客户(京东方)存在一定的依赖，2023年第一大客户(京东方)占总营收的比例高达75.12%。

2023年年度，莱特光电营业总收入为3.01亿元，去年同期为2.80亿元，同比小幅增长7.27%，净利润为7,704.58万元，去年同期为1.06亿元，同比下降26.95%。

净利润同比下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出553.25万元，去年同期支出1,246.02万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为6,316.26万元，去年同期为7,642.35万元，同比下降；（2）营业外利润本期为158.86万元，去年同期为1,310.26万元，同比大幅下降；（3）资产减值损失本期损失490.63万元，去年同期收益266.80万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为6,316.26万元，去年同期为7,642.35万元，同比下降17.35%。

虽然营业总收入本期为3.01亿元，同比小幅增长7.27%，不过（1）研发费用本期为5,041.69万元，同比大幅增长40.92%；（2）毛利率本期为57.55%，同比有所下降了1.44%，导致主营业务利润同比下降。

莱特光电2023年年度非主营业务利润为1,941.57万元，去年同期为4,151.27万元，同比大幅下降。

本期研发费用为5,041.69万元，同比大幅增长40.92%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）直接人工本期为2,081.74万元，去年同期为1,577.08万元，同比大幅增长了32.0%。

（2）直接材料本期为803.10万元，去年同期为406.48万元，同比大幅增长了97.58%。

（3）其他费用本期为450.91万元，去年同期为261.24万元，同比大幅增长了72.6%。

本期财务费用为-550.27万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了38.17%。

主要是由于：

虽然利息收入本期为625.35万元，去年同期为336.52万元，同比大幅增长了85.83%；

但是（1）汇兑收益本期为325.37万元，去年同期为782.22万元，同比大幅下降了58.4%；（2）利息资本化本期为101.65万元，去年同期为381.85万元，同比大幅下降了73.38%。

2023年莱特光电固定资产合计4.29亿元，占总资产的22.09%，同比去年的3.11亿元大幅增长了37.96%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增1.63亿元，主要为在建工程转入的1.53亿元，占比93.91%。

在此之中：蒲城项目转入1.46亿元，长安二期转入771.13万元。

该项目项目预算为3.90亿元，本期投入7,708.87万元，项目本期转入固定资产1.46亿元，期末账面余额4,872.14万元，当前项目完成情况为：建设中。

该项目项目预算为7.18亿元，本期投入1.03亿元，项目本期转入固定资产771.13万元，期末账面余额1.73亿元，当前项目完成情况为：建设中。

莱特光电2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益2,074.97万元,占归母净利润的26.93%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，莱特光电用于金融投资的资产为6.93亿元，占总资产的35.7%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,821.71万元，占净利润7,704.58万元的23.64%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和银行理财产品投资收益。

(1)本期计入利润的政府补助金额790.66万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为1,045.72万元，其中172.71万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助662.95万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,008.01万元，留存计入以后年度利润。

2023年，企业应收账款合计1.05亿元，占总资产的5.39%，相较于去年同期的7,286.27万元大幅增长了43.78%。

本期，企业应收账款周转率为3.39。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从2.82增长到了3.39，平均回款时间从127天减少到了106天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，三年以上的应收账款占比分别为99.88%和0.12%。

2023年企业存货周转率为1.63，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从131天增加到了220天，企业存货周转能力下降，2023年莱特光电存货余额合计9,742.21万元，占总资产的5.60%，同比去年的7,402.00万元大幅增长了31.62%。

从存货分类来看，在产品占存货的比例最大，达到37.58%，余额同比增长16.52%；其次，库存商品占比34.23%。

2023年，莱特光电在建工程余额合计2.25亿元。主要在建的重要工程是长安二期和蒲城项目。

在建工程本期转入固定资产的金额为1.53亿元，主要是蒲城项目。

在建工程本期新增投入金额为1.81亿元，其中追加投入长安二期和蒲城项目1.80亿元。

莱特光电属于OLED有机材料行业，专注于OLED发光层材料研发与生产。 近三年，全球OLED有机材料市场规模年均增长超35%，2024年突破45亿美元，国产替代加速。随着柔性显示需求激增及车载、IT领域渗透率提升，预计2026年市场规模将超60亿美元，中国厂商技术突破驱动行业持续扩容。

莱特光电为国内OLED发光材料龙头，2024年核心产品Red Prime材料国内市占率超30%，位居本土企业首位，客户覆盖京东方、华星光电等头部面板厂商。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润7,704.58万元，较上期有所下降。

公司主营利润近3年持续下降，2023年主营利润6,316.26万元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司研发费用在大幅增长，另一方面则是毛利率在下降。

金融投资被提高到了重要地位，金融投资平均占总资产的22.62%，投资收益率一般，最近4年，平均投资收益率为2.42%，收益平均占净利润的12.52%。2023年金融投资6.93亿元，占总资产40.87%，主要是投资其中：以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产。

值得一提的是，2023年年报显示蒲城项目、长安二期阶段性投产1.53亿元，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，莱特光电近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，莱特光电的PE-TTM是57.04，而电子化学品行业的PE-TTM是41.42，莱特光电高于电子化学品行业的PE-TTM。