根据天阳科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收19.36亿元，同比基本持平。扣非净利润6,394.23万元，同比大幅增长2.87倍。天阳科技2023年年度净利润1.14亿元，业绩同比大幅增长94.42%。

公司的主营业务为软件行业，主要产品包括技术开发类和技术服务类两项，其中技术开发类占比66.14%，技术服务类占比29.28%。

2023年公司毛利率从去年同期的27.72%，同比小幅增长到了今年的28.67%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）技术开发类本期毛利率28.75%，去年同期为28.33%，同比增长1.48%。

（2）系统集成类本期毛利率23.37%，去年同期为11.17%，同比大幅增长109.22%。

（3）技术服务类本期毛利率27.82%，去年同期为27.44%，同比增长1.38%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的30.59%，其中第一大客户占比11.70%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的49.45%。公司对第一大供应商(联创万通（北京）科技有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大供应商(联创万通（北京）科技有限公司)占年度采购的比例高达16.33%。第二大供应商(北京昇腾创新人工智能科技中心有限公司)占比16.31%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从58.00%下降至49.45%，减少14%。

2023年年度，天阳科技营业总收入为19.36亿元，去年同期为19.75亿元，同比基本持平，净利润为1.14亿元，去年同期为5,853.64万元，同比大幅增长94.42%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为8,545.76万元，去年同期为5,160.57万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失2,851.16万元，去年同期损失4,974.56万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为5,149.89万元，去年同期为3,914.28万元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从1.33亿元下降到5,853.64万元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从5,853.64万元增长到1.14亿元。

2023年年度主营业务利润为8,545.76万元，去年同期为5,160.57万元，同比大幅增长65.60%。

主营业务利润同比大幅增长原因是：

天阳科技2023年年度非主营业务利润为2,732.83万元，去年同期为-288.05万元，扭亏为盈。

2023年公司营收19.36亿元，同比基本持平。

本期财务费用为3,668.25万元，同比大幅增长137.69%。财务费用大幅增长的原因是：虽然利息收入本期为1,351.98万元，去年同期为477.15万元，同比大幅增长了183.34%，但是利息支出本期为4,980.63万元，去年同期为1,873.56万元，同比大幅增长了165.84%。

本期研发费用为2.07亿元，同比下降17.04%。归因于职工薪酬本期为2.00亿元，去年同期为2.40亿元，同比下降了16.64%。

2023年年度，天阳科技净现金流为8.28亿元，去年同期为-2.90亿元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）投资支付的现金本期为27.06亿元，同比大幅增长58.63%；（2）可转债募集资金本期为9.66亿元，同比增长9.66亿元。

但是（1）收回投资收到的现金本期为27.47亿元，同比大幅增长80.43%；（2）经营性应收项目的减少本期为1.95亿元，去年同期为-3.74亿元，由负转正。

天阳科技2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益5,278.64万元,占归母净利润的45.22%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为4,983.19万元，其中非经常性损益的政府补助金额为4,805.69万元。

(2)本期共收到政府补助4,983.19万元，主要分布如下表所示：

在2023年报告期末，天阳科技用于金融投资的资产为1.04亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为854.98万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于理财产品投资收益。

2023年，企业应收账款合计12.70亿元，占总资产的31.46%，相较于去年同期的15.37亿元减少了17.36%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2023年，企业信用减值损失2,851.16万元，导致企业净利润从盈利1.42亿元下降至盈利1.14亿元，其中坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计2,851.16万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按账龄分析法计提预期信用损失的应收账款，合计2,560.12万元。在按账龄分析法计提预期信用损失的应收账款中，主要为新计提的坏账准备2,560.12万元。

本期，企业应收账款周转率为1.42。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为55.72%，36.71%和7.57%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从68.60%下降到55.72%。

天阳科技属于金融科技行业，专注于为银行业提供IT解决方案及数字化转型服务。 金融科技行业近三年受政策支持及银行数字化转型驱动，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破6000亿元。未来趋势聚焦AI深度应用、大模型实时推理能力及信创国产化，预计2027年市场空间达万亿级，核心增长领域为智能信贷、风险管理和支付清算。

天阳科技是国内银行IT解决方案头部企业，在信贷管理细分领域市占率约12%，位列前三，客户覆盖90%以上国有银行及股份制银行，技术服务能力处于行业领先水平。

实控人欧阳建平持有公司股份的21.79%，所持股份处于质押高位状态，质押比例较高，占其持股数量的56.74%。

2020-2022年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润较上期大幅增长。

2020-2022年公司主营利润持续下降，2023年主营利润8,545.76万元，较去年同期大幅增长，一方面是因为公司毛利率在小幅增长，另一方面则是研发费用在下降。

2023年扣非净利润6,102.11万元，由于政府补助贡献了5,118.45万元，净利润盈利1.14亿元。

总体来说，公司盈利能力不佳，但在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，天阳科技近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，天阳科技的PE-TTM是33.93，而IT服务行业的PE-TTM是48.93，天阳科技低于IT服务行业的PE-TTM。