根据江苏有线2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收75.97亿元，同比基本持平。扣非净利润-3.00亿元，较去年同期亏损增大。江苏有线2023年年度净利润4.27亿元，业绩同比小幅增长5.24%。

公司的主营业务为有线电视行业，主营产品为有线电视服务。

2023年公司毛利率从去年同期的27.32%，同比小幅下降到了今年的24.07%，主要是因为有线电视服务本期毛利率24.07%，去年同期为27.32%，同比小幅下降11.9%。

产品毛利率方面，虽然有线电视服务营收额在增长，但是毛利率却在下降。2021-2023年有线电视服务毛利率呈下降趋势，从2021年的29.01%，下降到2023年的24.07%。

本期净利润为4.27亿元，去年同期4.06亿元，同比小幅增长5.24%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为-2.31亿元，去年同期为-1.17亿元，亏损增大；

但是（1）营业外利润本期为4.42亿元，去年同期为3.23亿元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为3.19亿元，去年同期为2.80亿元，同比小幅增长。

净利润从2017年年度到2020年年度呈现下降趋势，从11.03亿元下降到2.15亿元，而2020年年度到2023年年度呈现上升状态，从2.15亿元增长到4.27亿元。

2023年年度主营业务利润为-2.31亿元，去年同期为-1.17亿元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大原因是：

江苏有线2023年年度非主营业务利润为6.53亿元，去年同期为5.25亿元，同比增长。

本期研发费用为1.30亿元，同比大幅增长31.71%。归因于职工薪酬本期为1.03亿元，去年同期为7,014.17万元，同比大幅增长了47.55%。

江苏有线2023年的归母净利润为3.40亿元，非经常性损益为6.40亿元，且连续两年的归母净利润收益来源于非经常性损益。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

在2023年报告期末，江苏有线用于对外股权投资的资产为18.18亿元，对外股权投资所产生的收益为1.75亿元，占净利润4.27亿元的41.09%。

苏银金融租赁股份有限公司业务性质为金融业。

从下表可以明显的看出，苏银金融租赁股份有限公司带来的收益处于年年增长的情况，且投资收益率由2021年的0%增长至16.41%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

徐州农村商业银行股份有限公司业务性质为金融业。

从下表可以明显的看出，徐州农村商业银行股份有限公司带来的收益处于年年增长的情况，且投资收益率由2020年的0%增长至4.76%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续大幅上升，由2019年的3.38亿元大幅上升至2023年的18.18亿元，增长率为437.79%。且企业的对外股权投资收益持续大幅上升，由2019年的1,301.58万元大幅上升至2023年的1.75亿元，增长率为1247.94%。

江苏有线属于文化传媒行业，主营广电网络建设运营及数字电视增值服务。 近三年，文化传媒行业加速数字化转型，传统广电业务受新媒体冲击，但5G融合与智慧广电推动新增长。政策支持及消费升级驱动市场空间扩容，2024年行业规模预计突破2.1万亿元，未来聚焦内容创新、智能化服务及多元化生态整合。

江苏有线为江苏省广电网络主导运营商，覆盖超2000万用户，有线电视基础业务省内市占率超70%，2024年三季报营收56.45亿元，位列全国广电网络企业前三，但增值业务拓展面临互联网企业竞争压力。

从2019年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2019年的18801人下降至2023年的17090人，小幅减少9.1%。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为17090人，其中销售人员整体占比较高，占员工总数的63.73%。

最近4年内，公司扣非净利润均处于亏损状态，2020-2022年扣非净利润亏损持续收窄，2023年扣非净利润亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近4年长期处于亏损状态，主营利润近5年持续下降，由于毛利率的小幅下降，2023年主营利润亏损2.31亿元，较去年同期亏损大幅加剧。

江苏有线对外股权投资最近5年，收益平均占净利润18.77%，对外股权投资平均占总资产的3.36%，平均投资收益率为5.21%。2023年对外股权投资18.18亿元，占总资产4.88%，收益1.75亿元，占净利润41.09%。投资收益主要来源于苏银金融租赁股份有限公司和徐州农村商业银行股份有限公司。

2023年扣非净利润亏损2.13亿元，由于非经常性损益贡献了6.40亿元，净利润盈利4.27亿元。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，江苏有线近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，江苏有线的PE-TTM是49.74，而电视广播行业的PE-TTM是31.71，江苏有线的PE-TTM相比电视广播行业的PE-TTM较高。