根据熙菱信息2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收1.59亿元，同比小幅下降11.05%。扣非净利润-4,867.86万元，较去年同期亏损有所减小。熙菱信息2023年年度净利润-4,015.40万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为3,144.87万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司的主要业务为政府客户，占比高达80.99%，主要产品包括信息安全产品、服务与综合解决方案、智能安防及信息化工程、其他数字政府及企业服务与综合解决方案三项，信息安全产品、服务与综合解决方案占比36.54%，智能安防及信息化工程占比32.67%，其他数字政府及企业服务与综合解决方案占比30.79%。

2023年公司营收1.59亿元，与去年同期的1.79亿元相比，小幅下降了11.05%，主要是因为智能安防及信息化工程本期营收5,194.56万元，去年同期为1.07亿元，同比大幅下降了51.53%。

2023年公司毛利率从去年同期的24.84%，同比增长到了今年的31.11%，主要是因为智能安防及信息化工程本期毛利率22.46%，去年同期为19.97%，同比小幅增长12.47%，主要原因是材料成本和劳务外包成本均在大幅下降。

产品毛利率方面，2020-2023年信息安全产品服务与综合解决方案毛利率呈下降趋势，从2020年的68.37%，下降到2023年的55.70%，2020-2023年智能安防及信息化工程毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的8.03%，大幅增长到2023年的22.46%。

在销售模式上，企业主要渠道为按时点确认收入，占主营业务收入的94.96%。2023年按时点确认收入营收1.51亿元，相较于去年下降8.89%，同期毛利率为31.36%，同比上涨5.92个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的41.25%，相较于2022年的39.48%，基本保持平稳，其中第一大客户占比18.66%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的33.75%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达11.22%。第二大供应商占比8.62%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的42.14下降至2023年的33.75%。

2023年年度，熙菱信息营业总收入为1.59亿元，去年同期为1.79亿元，同比小幅下降11.05%，净利润为-4,015.40万元，去年同期为-6,087.34万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然所得税费用本期收益215.50万元，去年同期收益1,311.03万元，同比大幅下降；

但是信用减值损失本期收益1,811.10万元，去年同期损失2,265.78万元，同比大幅增长。

净利润从2017年年度到2020年年度呈现下降趋势，从8,085.54万元下降到-1.36亿元，而2020年年度到2023年年度呈现上升状态，从-1.36亿元增长到-4,015.40万元。

2023年年度主营业务利润为-6,982.31万元，去年同期为-6,428.63万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为31.11%，同比增长了6.27%，不过（1）营业总收入本期为1.59亿元，同比小幅下降11.05%；（2）管理费用本期为5,950.67万元，同比增长24.47%，导致主营业务利润亏损增大。

熙菱信息2023年年度非主营业务利润为2,751.40万元，去年同期为-969.74万元，扭亏为盈。

2023年公司营收1.59亿元，同比小幅下降11.05%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为5,950.67万元，同比增长24.47%。

管理费用增长的原因是：

虽然中介咨询费本期为370.93万元，去年同期为712.87万元，同比大幅下降了47.97%；

但是（1）职工薪酬本期为3,685.87万元，去年同期为2,878.21万元，同比增长了28.06%；（2）股权激励本期为27.85万元，去年同期为-198.85万元，同比大幅增长了114.0%。

熙菱信息2023年的归母净利润亏损了4,015.40万元，而非经常性损益盈利了852.45万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为484.53万元，其中非经常性损益的政府补助金额为360.89万元。

(2)本期共收到政府补助1,278.03万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,349.50万元，留存计入以后年度利润。

本期非流动资产处置损益主要是投资收益，金额为325.00万元。

本期计入投资收益的非流动资产处置收损益主要是处置长期股权投资产生的投资收益325.00万元

在2023年报告期末，熙菱信息用于金融投资的资产为650.26万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为288.39万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2023年，企业应收账款合计2.40亿元，占总资产的31.79%，相较于去年同期的3.40亿元大幅减少了29.24%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2023年，企业信用减值冲回利润1,811.10万元，导致企业净利润从亏损5,826.51万元上升至亏损4,015.40万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,641.20万元。

坏账准备中坏账收回或者转回的坏账合计2,599.18万元，占整个坏账准备的58.37%。

本期主要为2-3年（含3年）新增坏账准备-2,355.35万元。

本期，企业应收账款周转率为0.56。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有11.07%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2020年至2023年从40.54%下降到11.07%。三年以上应收账款占比，在2019年至2023年从7.91%持续上涨到45.25%。一年以内的应收账款占比有明显下降，三年以上占比有明显升高。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2023年熙菱信息固定资产合计4,987.87万元，占总资产的6.60%，较去年的433.89万元增长了10.50倍。

其中，固定资产的增加主要是因为购置新增所导致的，本期企业固定资产新增4,872.73万元，主要为购置新增的4,872.73万元，占比100.00%。

熙菱信息属于软件和信息技术服务业中的大数据智能应用服务领域，聚焦于城市治理数字化解决方案。 全球大数据行业近三年保持高速增长，中国市场规模增速位列全球第一。2021-2026年全球大数据IT投资复合增长率预计达15.6%，中国软件市场年增速超26%，硬件和服务市场同步扩张。未来趋势体现为数据要素市场化加速、AI融合深化及政务数字化刚需驱动，2026年中国大数据软件市场规模将接近硬件市场，政务云、智慧城市等细分领域成为核心增长点。

熙菱信息在国内公共安全及政务数字化领域具备区域性竞争优势，依托“盖娅”数字智能平台形成差异化技术壁垒，但整体市占率不足1%。其核心业务集中于新疆及西北地区，在智慧警务、政务监管等垂直场景中保持千万级项目交付能力，尚未进入行业第一梯队。

公司从2016年上市以来，累计分红仅1,926.53万元，但从市场上融资2.88亿元，且在2020年以后再也不分红。

最近4年内，公司净利润均处于亏损状态，近4年净利润亏损持续收窄，2023年净利润亏损4,015.40万元，亏损较上期有大幅好转，主要依赖于减值，净利润多年依赖于政府补助。

公司主营利润近5年内均处于亏损状态，主营利润近5年亏损持续增加，2023年主营利润亏损6,982.31万元，较去年同期亏损有所加大，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是管理费用在增长。

风险方面，应收账款减值风险高。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期熙菱信息PE-TTM为负，参考价值不大。