根据勤上股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.29亿元，同比大幅下降41.98%。扣非净利润-2.64亿元，较去年同期亏损增大。勤上股份2023年年度净利润-5,908.67万元，业绩由盈转亏。近五年以来，企业的净利润有3年为负，分别为2019年、2021年、2023年。

公司的主要业务为半导体照明，主要产品包括户外庭院用品和户外照明两项，其中户外庭院用品占比63.15%，户外照明占比25.39%。

2023年公司营收3.29亿元，与去年同期的5.67亿元相比，大幅下降了41.98%，主要是因为户外庭院用品本期营收2.08亿元，去年同期为3.47亿元，同比大幅下降了40.17%。

2023年公司毛利率从去年同期的15.65%，同比大幅下降到了今年的6.11%。

毛利率大幅下降的原因是：

（1）显示屏及其他本期毛利率-258.13%，去年同期为-236.15%，同比小幅下降9.31%，主要是由于原材料成本在小幅增长。

（2）户外庭院用品本期毛利率13.36%，去年同期为18.5%，同比下降27.78%。

产品毛利率方面，2021-2023年户外照明毛利率呈增长趋势，从2021年的16.56%，增长到2023年的19.68%，2023年户外庭院用品毛利率为13.36%，同比下降27.78%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2021-2023年公司国内销售大幅下降，2021年国内销售6.28亿元，2022年下降68.07%，2023年下降60.75%，同期2021年海外销售4.22亿元，2022年下降13.15%，2023年下降31.72%，国内销售下降率大幅高过海外市场下降率。2019-2023年，国内营收占比从68.05%大幅下降到23.91%，海外营收占比从31.95%大幅增长到76.09%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从19.53%下降到13.06%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的41.64%，此前2019-2022年，前五大客户集中度分别为16.50%、20.00%、23.05%、33.97%，总体呈大幅增长趋势，其中第一大客户占比14.67%，第二大客户占比10.61%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的32.04%下降至2023年的22.33%。

2023年年度，勤上股份营业总收入为3.29亿元，去年同期为5.67亿元，同比大幅下降41.98%，净利润为-5,908.67万元，去年同期为4,341.90万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为1.88亿元，去年同期为257.08万元，同比大幅增长；

但是（1）投资收益本期为-1,625.76万元，去年同期为1.50亿元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为-9,426.40万元，去年同期为-4,489.37万元，亏损增大。

2023年年度主营业务利润为-9,426.40万元，去年同期为-4,489.37万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为3.29亿元，同比大幅下降41.98%；（2）毛利率本期为6.11%，同比大幅下降了9.54%。

勤上股份2023年年度非主营业务利润为2,971.10万元，去年同期为8,147.27万元，同比大幅下降。

2023年公司营收3.29亿元，同比大幅下降41.98%，不仅营收在下降，而且财务收益也在下降。

本期财务费用为-1,583.98万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了70.27%。归因于汇兑收益本期为849.91万元，去年同期为4,788.47万元，同比大幅下降了82.25%。

勤上股份2023年的非经常性损益为2.05亿元，归母净利润亏损了5,907.30万元。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，勤上股份用于金融投资的资产为4.69亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1.97亿元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期增长了1.88亿元，变化率为20.83倍。

在2023年报告期末，勤上股份用于对外股权投资的资产为3.8亿元，对外股权投资所产生的收益为-2,567.47万元，占净利润-5,908.67万元的43.45%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-2,189.68万元和处置外股权投资的收益1元。

广东勤上光电科技有限公司业务性质为综合。

同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

浙江彩易达光电有限公司业务性质为生产。

从下表可以明显的看出，浙江彩易达光电有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况，而投资收益率由2018年的-0.39%下降至-25.01%。同比上期看起来，投资亏损有所缓解。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续下滑，由2019年的4.38亿元下滑至2023年的3.8亿元，增长率为-13.22%。且企业的对外股权投资收益为-2,567.47万元，相比去年同期下滑了1.66亿元，变化率为-118.31%。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2023年，企业应收账款合计2.74亿元，占总资产的9.82%，相较于去年同期的2.89亿元小幅减少了5.24%。

2023年，企业信用减值损失6,395.20万元，导致企业净利润从盈利486.54万元下降至亏损5,908.67万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计2,436.34万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计2,436.34万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备3,199.80万元。

本期主要为5年以上新增坏账准备1,604.91万元。

本期，企业应收账款周转率为1.26。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从2.58大幅下降到了1.26，平均回款时间从139天增加到了285天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有39.40%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从56.23%下降到39.40%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2023年，勤上股份资产减值损失8,556.85万元，导致企业净利润从盈利2,648.18万元下降至亏损5,908.67万元，其中主要是存货跌价准备减值合计5,125.58万元。

其中，主要部分为库存商品本期计提5,340.87万元。

目前，库存商品的账面价值仍有1.14亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.14，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从132天增加到了315天，企业存货周转能力下降，2023年勤上股份存货余额合计1.65亿元，占总资产的14.21%，同比去年的2.68亿元大幅下降了38.48%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到75.00%，余额同比减少6.20%；其次，原材料占比14.91%，余额同比减少26.23%。

2023年，勤上股份在建工程余额合计4.16亿元。主要在建的重要工程是上海奉贤校区工程。

勤上股份属于半导体照明（LED）行业。 近三年LED行业受政策推动及节能需求驱动，年均复合增长率达8.5%，2025年全球市场规模预计突破1200亿美元。行业正向智能化、Mini/Micro LED等高附加值领域升级，国内产业链整合加速，头部企业通过技术迭代巩固优势，新兴应用如车用照明、植物照明等开辟增量空间。

勤上股份聚焦LED照明细分市场，以市政工程和商业照明为主，市占率约2%-3%，位列国内第二梯队，技术储备集中在户外照明领域，但面临头部企业市场份额挤压。

公司存在冻结风险，6名股东存在股权冻结情况，共累计冻结5.78亿股，占总股本比例的39.99%，具体情况如下表：

公司存在质押风险，5名股东均处于高位质押状态，共累计质押4.94亿股，占总股本比例的34.17%，具体情况如下表：

公司从2011年上市以来，累计分红仅4,870.71万元，但从市场上融资32.71亿元，且在2015年以后再也不分红。

最近三年高管离职率较高，2021年6人离职，2022年3人离职，2023年10人离职，近三年高管离职人员信息如下表：

5年内公司重要高管共计有21人离职。

最近10年内，公司扣非净利润长期处于亏损状态，2023年扣非净利润亏损较上期大幅增大，主要是由于减值损失的大幅增长。

公司主营利润近5年内均处于亏损状态，由于营收和毛利率的同步大幅下降，2023年主营利润亏损9,426.40万元，较去年同期亏损大幅加剧。

勤上股份金融投资最近5年，收益平均占净利润57.7%，金融投资平均占总资产的15.55%，平均投资收益率为80.8%。2023年金融投资4.69亿元，占总资产16.8%，收益1.97亿元，占净利润333.81%。投资收益主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

勤上股份对外股权投资最近5年，收益平均占净利润109.18%，对外股权投资平均占总资产的10.44%，平均投资收益率为8.65%。x2年-x3年的对外股权投资金额逐步上升，勤上股份年投资金额x4，但同比上期投资金额大幅滑落，占总资产的11.3%。2023年对外股权投资收益-2,567.47万元，占净利润43.45%。投资收益主要来源于广东勤上光电科技有限公司和浙江彩易达光电有限公司。

2023年扣非净利润亏损2.64亿元，由于非经常性损益贡献了2.05亿元，净利润减亏至-5,908.67万元。风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期勤上股份PE-TTM为负，参考价值不大。