根据学大教育2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收22.13亿元，同比增长23.09%。扣非净利润1.41亿元，扭亏为盈。学大教育2023年年度净利润1.52亿元，业绩同比大幅增长12.81倍。

公司的主要业务为教育培训服务费收入，占比高达97.03%。

2023年公司营收22.13亿元，与去年同期的17.98亿元相比，增长了23.09%，主要是因为教育培训服务费收入本期营收21.47亿元，去年同期为17.30亿元，同比增长了24.12%。

2023年公司毛利率从去年同期的28.04%，同比大幅增长到了今年的36.5%，主要是因为教育培训服务费收入本期毛利率36.36%，去年同期为27.15%，同比大幅增长33.92%。

值得一提的是，教育培训服务费收入在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2020-2023年教育培训服务费收入毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的25.59%，大幅增长到2023年的36.36%。

在销售模式上，企业主要渠道为教育培训服务费收入，占主营业务收入的97.03%。2023年教育培训服务费收入营收21.47亿元，相较于去年增长24.12%，同期毛利率为36.36%，同比上涨9.21个百分点。

2023年年度，学大教育营业总收入为22.13亿元，去年同期为17.98亿元，同比增长23.09%，净利润为1.52亿元，去年同期为1,103.18万元，同比大幅增长12.81倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出6,845.47万元，去年同期支出4,269.00万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为2.00亿元，去年同期为3,113.23万元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现下降趋势，从4,277.66万元下降到-5.39亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从-5.39亿元增长到1.52亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为2.00亿元，去年同期为3,113.23万元，同比大幅增长5.42倍。

虽然管理费用本期为3.47亿元，同比大幅增长34.76%，不过（1）营业总收入本期为22.13亿元，同比增长23.09%；（2）毛利率本期为36.50%，同比大幅增长了8.46%，推动主营业务利润同比大幅增长。

本期销售费用为1.64亿元，同比大幅增长40.28%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）市场费用本期为1.23亿元，去年同期为8,903.05万元，同比大幅增长了38.67%。

（2）职工薪酬本期为3,837.31万元，去年同期为2,696.42万元，同比大幅增长了42.31%。

在2023年年报告期末，学大教育形成的商誉为11.34亿元，占净资产的192.32%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为学大教育集团和学大信息。

2016年，企业斥资23.3亿元的对价收购学大教育集团和学大信息100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅8.09亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达188.07%，形成的商誉高达15.21亿元，占当年净资产的3401.44%。

学大教育集团和学大信息的历史业绩数据如下表所示：

学大教育属于中国教育培训行业，专注于个性化K12课外辅导及素质教育服务。 近三年，教育培训行业受“双减”政策冲击，K12学科类培训市场大幅收缩，但素质教育、职业教育及教育信息化赛道加速发展。2023年素质教育市场规模达800亿元，职业教育市场规模突破1000亿元，政策引导下行业向合规化、多元化转型。未来趋势上，AI技术赋能个性化教育、线上线下融合模式及终身学习需求将驱动行业增长，预计2025年教育科技市场规模超2000亿元。

学大教育在个性化教育细分领域具有较强品牌认知度，其“一对一”教学模式占据高端市场。2024年素质教育业务营收占比提升至35%，但受行业集中度分散影响，整体市占率不足2%，位列细分领域前五。

2023年公司员工人数为6318人，同比2022年4614人，增加1704人，人数锐增36%。

其中，公司的销售人员人数上升了45.4%，从2022年的500人增加到2023年的727人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从28.18万元下降到了20.58万元。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润1.52亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近4年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润2.00亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，学大教育近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，学大教育的PE-TTM是29.59，而培训教育行业的PE-TTM是35.27，学大教育低于培训教育行业的PE-TTM。