根据今创集团2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收36.97亿元，同比小幅增长4.62%。扣非净利润2.54亿元，同比大幅增长60.36%。今创集团2023年年度净利润2.53亿元，业绩同比大幅增长47.40%。

公司的主要业务为轨道交通设备制造，占比高达91.99%，主要产品包括城轨地铁车辆和动车组车辆两项，其中城轨地铁车辆占比55.62%，动车组车辆占比25.16%。

2023年公司营收36.97亿元，与去年同期的35.34亿元相比，小幅增长了4.62%，主要是因为动车组车辆本期营收9.30亿元，去年同期为6.64亿元，同比大幅增长了40.08%。

2023年公司毛利率从去年同期的24.66%，同比小幅增长到了今年的26.71%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）动车组车辆本期毛利率33.57%，去年同期为32.07%，同比小幅增长4.68%。

（2）城轨地铁车辆本期毛利率24.14%，去年同期为23.37%，同比小幅增长3.29%。

2023年年度，今创集团营业总收入为36.97亿元，去年同期为35.34亿元，同比小幅增长4.62%，净利润为2.53亿元，去年同期为1.72亿元，同比大幅增长47.40%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出3,146.26万元，去年同期支出301.67万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为2.67亿元，去年同期为1.89亿元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失1,460.04万元，去年同期损失3,867.65万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为2.67亿元，去年同期为1.89亿元，同比大幅增长40.83%。

虽然销售费用本期为2.07亿元，同比大幅增长36.85%，不过（1）营业总收入本期为36.97亿元，同比小幅增长4.62%；（2）毛利率本期为26.71%，同比小幅增长了2.05%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年公司营收36.97亿元，同比小幅增长4.62%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为1,696.48万元，同比大幅下降70.5%。归因于本期汇兑收益为2,367.76万元，去年同期汇兑损失为1,468.43万元；

本期销售费用为2.07亿元，同比大幅增长36.85%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）售后费用本期为8,328.84万元，去年同期为4,995.04万元，同比大幅增长了66.74%。

（2）服务费本期为2,843.03万元，去年同期为2,010.44万元，同比大幅增长了41.41%。

（3）职工薪酬本期为4,617.97万元，去年同期为3,791.41万元，同比增长了21.8%。

在2023年报告期末，今创集团用于对外股权投资的资产为3.42亿元，对外股权投资所产生的收益为5,054.19万元。

纳博今创业务性质为制造业。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

住电东海今创业务性质为制造业。

从近几年可以明显的看出，住电东海今创在权益法下确认的投资损益里持续增长，而投资收益率由2017年的22.4%下降至18.6%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅上升，由2021年的3.02亿元小幅上升至2023年的3.42亿元，增长率为13.02%。而企业的对外股权投资收益持续增长，由2021年的2,961.78万元增长至2023年的5,054.19万元，增长率为70.65%。

2023年，企业应收账款合计27.74亿元，占总资产的31.12%，相较于去年同期的24.45亿元小幅增长了13.48%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

本期，企业应收账款周转率为1.42。在2018年度到2023年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从198天增加到了253天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为74.67%，20.51%和4.81%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2019年至2023年从88.83%持续下降到74.67%。

2023年，今创集团资产减值损失5,861.22万元，导致企业净利润从盈利3.12亿元下降至盈利2.53亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计5,715.48万元。

其中，发出商品，原材料本期分别计提4,476.25万元，817.57万元。

目前，发出商品，原材料的账面价值仍分别为9.20亿元，3.79亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.64，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从200天增加到了219天，企业存货周转能力下降，2023年今创集团存货余额合计16.94亿元，占总资产的20.58%，同比去年的15.46亿元小幅增长了9.61%。

从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到54.44%，余额同比增长11.05%；其次，原材料占比22.85%，余额同比增长19.91%。

今创集团属于轨道交通装备制造业，核心业务涵盖轨道交通车辆内饰、电气设备及关键零部件的研发与生产。 近三年，轨道交通装备行业受政策支持及“一带一路”建设推动，市场规模稳步增长，年均复合增长率约6%。未来智能化、轻量化及绿色技术升级将成为主导趋势，预计2025年全球轨道交通装备市场规模将突破2600亿欧元，中国占比超40%。高铁、城轨车辆更新迭代及海外市场拓展构成核心增量。

今创集团是国内轨道交通车辆内饰装备领域的单项冠军企业，动车组内装饰产品市场占有率超30%，核心客户包括中国中车及西门子、阿尔斯通等国际巨头，供应链覆盖全球30余个国家和地区。

2020-2022年公司净利润持续下降，2023年净利润2.53亿元，较上期大幅增长。

2020-2022年公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润2.67亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，今创集团近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，今创集团的PE-TTM是20.18，而轨交设备行业的PE-TTM是20.28，今创集团低于轨交设备行业的PE-TTM。