拉卡拉(300773)2023年年报解读:支付业务毛利率的大幅增长推动公司毛利率的增长,营业外利润同比亏损减小推动净利润扭亏为盈
拉卡拉支付股份有限公司于2019年上市。公司主营业务为数字支付业务和科技服务业务。主要服务有支付业务、科技服务、供应链运营业务。
根据拉卡拉2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收59.38亿元,同比小幅增长10.09%。扣非净利润5.69亿元,扭亏为盈。拉卡拉2023年年度净利润4.57亿元,业绩扭亏为盈。
支付业务毛利率的大幅增长推动公司毛利率的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为第三方支付,其中支付业务为第一大收入来源,占比87.22%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
第三方支付 | 59.34亿元 | 99.93% | 28.35% |
其他业务 | 387.85万元 | 0.07% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
支付业务 | 51.80亿元 | 87.22% | 26.30% |
其他 | 4.08亿元 | 6.87% | 17.41% |
科技服务业务 | 3.47亿元 | 5.84% | 71.89% |
其他业务 | 387.85万元 | 0.07% | - |
2、支付业务收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2023年公司营收59.38亿元,与去年同期的53.94亿元相比,小幅增长了10.09%,主要是因为支付业务本期营收51.80亿元,去年同期为45.81亿元,同比小幅增长了13.06%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023年报营收 | 2022年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
支付业务 | 51.80亿元 | 45.81亿元 | 13.06% |
其他 | 4.08亿元 | 4.43亿元 | -7.92% |
科技服务业务 | 3.47亿元 | 3.42亿元 | 1.54% |
其他业务 | 387.85万元 | 2,839.35万元 | - |
合计 | 59.38亿元 | 53.94亿元 | 10.09% |
3、支付业务毛利率的大幅增长推动公司毛利率的增长
2023年公司毛利率从去年同期的23.48%,同比增长到了今年的28.4%,主要是因为支付业务本期毛利率26.3%,去年同期为20.21%,同比大幅增长30.13%,归因于折旧摊销成本从上期的3.17亿元大幅下降到本期的1.14亿元。
4、公司年度向前五大供应商采购的金额占比逐渐增加
目前公司上游供应商集中度非常高,前五大供应商占年度采购的37.09%。公司对第一大供应商存在一定的依赖,2023年第一大供应商占年度采购的比例高达17.59%。第二大供应商占比7.26%。
前五大供应商情况
供应商名称 | 采购金额 | 公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
---|---|---|
供应商一 | 7.48亿元 | 17.59% |
供应商二 | 3.09亿元 | 7.26% |
供应商三 | 2.49亿元 | 5.87% |
供应商四 | 1.38亿元 | 3.24% |
供应商五 | 1.33亿元 | 3.13% |
合计 | 15.77亿元 | 37.09% |
从2019年至今,公司年度向前五大供应商采购的金额占比有3年增加,从2019年的25.71%上升至2023年的37.09%。
营业外利润同比亏损减小推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅增加10.09%,净利润扭亏为盈
2023年年度,拉卡拉营业总收入为59.38亿元,去年同期为53.94亿元,同比小幅增长10.09%,净利润为4.57亿元,去年同期为-14.38亿元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是(1)营业外利润本期为-2,556.31万元,去年同期为-13.95亿元,亏损有所减小;(2)主营业务利润本期为6.67亿元,去年同期为2.65亿元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长151.59%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 59.38亿元 | 53.94亿元 | 10.09% |
营业成本 | 42.52亿元 | 41.28亿元 | 3.01% |
销售费用 | 4.91亿元 | 5.44亿元 | -9.73% |
管理费用 | 2.60亿元 | 2.30亿元 | 13.35% |
财务费用 | -307.15万元 | -1,827.26万元 | 83.19% |
研发费用 | 2.50亿元 | 2.29亿元 | 9.10% |
所得税费用 | 5,575.65万元 | 1.21亿元 | -53.92% |
2023年年度主营业务利润为6.67亿元,去年同期为2.65亿元,同比大幅增长151.59%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为59.38亿元,同比小幅增长10.09%;(2)毛利率本期为28.40%,同比增长了4.92%。
3、非主营业务利润亏损有所减小
拉卡拉2023年年度非主营业务利润为-1.54亿元,去年同期为-15.82亿元,亏损有所减小。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 6.67亿元 | 145.85% | 2.65亿元 | 151.59% |
投资收益 | 1.27亿元 | 27.87% | -5,819.91万元 | 318.90% |
公允价值变动收益 | -1.61亿元 | -35.23% | 0.00元 | - |
资产减值损失 | -7,583.37万元 | -16.59% | -7,839.90万元 | 3.27% |
信用减值损失 | -4,990.45万元 | -10.92% | -6,452.77万元 | 22.66% |
其他 | 5,680.76万元 | 12.43% | 14.10亿元 | -95.97% |
净利润 | 4.57亿元 | 100.00% | -14.38亿元 | 131.78% |
金融投资收益减少了归母净利润的收益
拉卡拉2023年的归母净利润为4.58亿元,而非经常性损益为-1.11亿元。
本期非经常性损益项目概览表:
2023年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
金融投资收益 | -2.31亿元 |
非流动性资产处置损益(包括已计提资产减值准备的冲销部分) | 1.24亿元 |
其他 | -421.25万元 |
合计 | -1.11亿元 |
计入非经常性损益的金融投资收益
在2023年报告期末,拉卡拉用于金融投资的资产为4.58亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1.6亿元,占净利润4.57亿元的-35.07%。
2023年度金融投资主要投资内容如表所示:
2023年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
包头农村商业银行股份有限公司 | 2.1亿元 |
上海喔噻投资中心(有限合伙) | 5,116.02万元 |
厦门蓝图海兴投资合伙企业(有限合伙) | 5,000万元 |
北京当红齐天国际文化科技发展集团有限公司 | 4,200万元 |
海南通衢产业科技合伙企业(有限合伙) | 2,724.35万元 |
其他 | 7,821.01万元 |
合计 | 4.58亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。
2023年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
公允价值变动收益 | 其他非流动金融资产公允价值变动收益 | -1.61亿元 |
其他 | 70.67万元 | |
合计 | -1.6亿元 |
金融投资收益逐年递减
从同期对比来看,企业的金融投资收益相比去年同期大幅下滑了1.61亿元,变化率为-134.76倍。
扣非净利润趋势
对外股权投资收益同比扭亏为盈
在2023年报告期末,拉卡拉用于对外股权投资的资产为14.8亿元,对外股权投资所产生的收益为1.27亿元,占净利润4.57亿元的27.72%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-7,400.77万元和处置外股权投资的收益2.01亿元。
对外股权投资构成表
项目 | 2023年末资产 | 2023年末收益 |
---|---|---|
北京考拉昆略互联网产业投资基金(有限合伙) | 4.12亿元 | -1.05亿元 |
北京考拉鲲鹏科技成长 | 3.72亿元 | 2,492.26万元 |
其他 | 6.96亿元 | 646.13万元 |
合计 | 14.8亿元 | -7,400.77万元 |
1、北京考拉昆略互联网产业投资基金(有限合伙)
北京考拉昆略互联网产业投资基金业务性质为非证券业务的投资、投资管理、咨询。
同比上期看起来,投资损益由盈转亏。
历年投资数据
北京考拉昆略互联网产业投资基金 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2023年 | 37.90 | -1,509.67万元 | -1.05亿元 | 4.12亿元 |
2022年 | - | -189.5万元 | 6,993.85万元 | 5.33亿元 |
2021年 | 37.90 | -303.2万元 | 1.64亿元 | 4.66亿元 |
2020年 | 37.90 | -758万元 | -640.46万元 | 3.05亿元 |
2019年 | 37.90 | 0元 | -1,498.63万元 | 3.19亿元 |
2、北京考拉鲲鹏科技成长
北京考拉鲲鹏科技成长业务性质为技术转让、技术服务、技术咨询。
该公司近几年都有追加投资。同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
北京考拉鲲鹏科技成长 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2023年 | 9,000万元 | 2,492.26万元 | 3.72亿元 |
2022年 | 6,000万元 | 3,398.9万元 | 2.57亿元 |
2021年 | 6,000万元 | 1,604.49万元 | 1.63亿元 |
2020年 | 0元 | -302.46万元 | 8,697.54万元 |
3、对外股权投资收益同比去年扭亏为盈
从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续下滑,由2021年的18.09亿元下滑至2023年的14.8亿元,增长率为-18.22%。
长期趋势表格
年份 | 对外股权投资 |
---|---|
2021年 | 18.09亿元 |
2022年 | 17.43亿元 |
2023年 | 14.8亿元 |
行业分析
1、行业发展趋势
拉卡拉属于第三方支付行业,聚焦数字支付与金融科技服务,业务涵盖商户收单、跨境支付及增值技术服务。 第三方支付行业近三年受数字化进程加速驱动,年均复合增长率约12%,2024年市场规模突破450万亿元。未来趋势集中于跨境支付扩容、数字人民币场景深化及中小微企业综合服务渗透,预计2025年市场空间将超500万亿元,技术赋能与合规化运营成为竞争核心。
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