根据中石科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收12.58亿元，同比下降20.99%。扣非净利润5,314.60万元，同比大幅下降70.94%。中石科技2023年年度净利润7,192.82万元，业绩同比大幅下降62.58%。

公司的主营业务为电子元件及电子专用材料制造行业，其中导热材料为第一大收入来源，占比92.87%。

2023年公司营收12.58亿元，与去年同期的15.92亿元相比，下降了20.99%，主要是因为导热材料本期营收11.68亿元，去年同期为14.82亿元，同比下降了21.16%。

2023年公司毛利率从去年同期的28.19%，同比小幅下降到了今年的25.11%，主要是因为导热材料本期毛利率23.7%，去年同期为27.48%，同比小幅下降13.76%。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售8.60亿元，同比大幅下降18.96%，同期海外销售3.98亿元，同比大幅下降25.07%。2019-2023年，国内营收占比从50.33%大幅增长到68.37%，海外营收占比从49.67%大幅下降到31.63%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从40.08%下降到32.85%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的56.78%，相较于2022年的67.37%，已经小幅下降，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达21.40%，第二大客户占比20.06%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的51.62%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达30.64%。第二大供应商占比9.29%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从62.03%下降至51.62%，减少16%。

2023年年度，中石科技营业总收入为12.58亿元，去年同期为15.92亿元，同比下降20.99%，净利润为7,192.82万元，去年同期为1.92亿元，同比大幅下降62.58%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为7,055.39万元，去年同期为2.14亿元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为7,055.39万元，去年同期为2.14亿元，同比大幅下降66.99%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为12.58亿元，同比下降20.99%；（2）毛利率本期为25.11%，同比小幅下降了3.08%。

中石科技2023年年度非主营业务利润为2,172.62万元，去年同期为337.54万元，同比大幅增长。

2023年公司营收12.58亿元，同比下降20.99%，虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。

本期销售费用为5,018.60万元，同比大幅增长32.5%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为3,289.73万元，去年同期为2,401.02万元，同比大幅增长了37.01%。

（2）产品宣传费本期为979.21万元，去年同期为715.73万元，同比大幅增长了36.81%。

（3）差旅费、交通费本期为270.86万元，去年同期为72.10万元，同比大幅增长了近3倍。

中石科技2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益2,061.05万元,占归母净利润的27.94%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，中石科技用于金融投资的资产为7.66亿元，占总资产的33.85%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,109.25万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2021年的1.59亿元大幅上升至2023年的7.66亿元，变化率为381.85%。

本期非流动资产处置收益：主要系出售投资性房地产及处置固定资产产生的损益。

(1)本期计入利润的政府补助金额382.99万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助335.46万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下174.36万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

2023年，企业应收账款合计3.23亿元，占总资产的14.29%，相较于去年同期的4.00亿元减少了19.08%。

本期，企业应收账款周转率为3.48。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从4.26下降到了3.48，平均回款时间从84天增加到了103天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为95.92%，3.99%和0.09%。

2023年企业存货周转率为5.51，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从43天增加到了65天，企业存货周转能力下降，2023年中石科技存货余额合计1.51亿元，占总资产的6.73%，同比去年的1.91亿元大幅下降了21.19%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到54.65%；其次，原材料占比22.74%，余额同比减少33.98%。

中石科技属于电子化学品行业的导热及电磁兼容材料细分领域。 电子化学品行业近三年受5G通信、新能源汽车、消费电子等领域需求驱动，全球市场规模年均增速超12%，2024年预计突破600亿美元。未来随着高功率设备散热需求升级及AI算力硬件迭代，导热材料将向高性能、轻量化方向延伸，2025年国内导热材料市场规模有望突破200亿元。

中石科技在导热界面材料领域位列国内前三，2024年细分领域市占率约13%，其合成石墨膜产品在智能手机领域核心客户覆盖率达60%，服务器液冷方案已实现头部企业批量供货。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的1008人下降至2023年的861人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员61人，生产人员467人，技术人员200人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从23.59万元上涨到了26.35万元。

2023年净利润7,192.82万元，较上期大幅下降。

由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润7,055.39万元，较去年同期大幅下降。

金融投资被提高到了重要地位，金融投资平均占总资产的17.52%，投资收益率优秀，最近5年，平均投资收益率为6.4%，收益平均占净利润的7.6%。2023年金融投资7.26亿元，占总资产38.3%，主要是投资债券投资。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，中石科技近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，中石科技的PE-TTM是51.99，而电子化学品行业的PE-TTM是41.42，中石科技高于电子化学品行业的PE-TTM。