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分析报告

三六五网(300295)2023年年报解读:房地产网络营销相关服务收入的大幅下降导致公司营收的下降,净利润近10年整体呈现下降趋势

江苏三六五网络股份有限公司于2012年上市。公司主要从事房地产相关网络服务及延伸的金融服务,公司的主要产品及服务有房地产网络营销服务、互联网金融及平台服务业务、研究咨询及其他。

根据三六五网2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收1.90亿元,同比下降23.85%。扣非净利润-9,621.25万元,由盈转亏。三六五网2023年年度净利润-9,398.46万元,业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。

PART 1
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房地产网络营销相关服务收入的大幅下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成

公司的核心业务有两块,一块是房地产网络营销相关服务,一块是互联网金融服务。

分行业 营业收入 占比 毛利率
房地产网络营销相关服务 1.07亿元 56.28% 74.09%
互联网金融服务 6,978.29万元 36.77% 100.00%
其他业务 1,317.77万元 6.95% -

2、房地产网络营销相关服务收入的大幅下降导致公司营收的下降

2023年公司营收1.90亿元,与去年同期的2.49亿元相比,下降了23.85%。

营收下降的主要原因是:

(1)房地产网络营销相关服务本期营收1.07亿元,去年同期为1.55亿元,同比大幅下降了31.25%。

(2)互联网金融服务本期营收6,978.29万元,去年同期为9,066.12万元,同比下降了23.03%。

近两年产品营收变化


名称 2023年报营收 2022年报营收 同比增减
房地产网络营销相关服务 1.07亿元 - -
互联网金融服务 6,978.29万元 9,066.12万元 -23.03%
房地产网络营销服务 - 1.46亿元 -100.0%
其他业务 1,317.77万元 1,207.99万元 -
合计 1.90亿元 2.49亿元 -23.85%

3、互联网金融服务毛利率的下降导致公司毛利率的下降

2023年公司毛利率从去年同期的94.7%,同比下降到了今年的78.39%,主要是因为互联网金融服务本期毛利率100.0%,去年同期为100.0%,同比下降1.0%。

4、前五大供应商高度集中

目前公司上游供应商集中度非常高,前五大供应商占年度采购的38.81%。公司对第一大供应商存在一定的依赖,2023年第一大供应商占年度采购的比例高达11.56%。第二大供应商占比10.74%。

前五大供应商情况


供应商名称 采购金额 公司年度向前五大供应商采购的金额占比
供应商一 337.67万元 11.56%
供应商二 313.74万元 10.74%
供应商三 174.12万元 5.96%
供应商四 164.06万元 5.62%
供应商五 144.34万元 4.94%
合计 1,133.92万元 38.81%

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑,从88.92%下降至38.81%,锐减56%。

PART 2
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净利润近10年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比降低23.85%,净利润由盈转亏

2023年年度,三六五网营业总收入为1.90亿元,去年同期为2.49亿元,同比下降23.85%,净利润为-9,398.46万元,去年同期为1,138.74万元,由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是:

虽然公允价值变动收益本期为-620.77万元,去年同期为-6,690.52万元,亏损有所减小;

但是(1)信用减值损失本期损失8,225.73万元,去年同期收益1,379.52万元,同比大幅下降;(2)主营业务利润本期为-634.21万元,去年同期为3,903.70万元,由盈转亏;(3)投资收益本期为679.54万元,去年同期为4,578.25万元,同比大幅下降。

净利润2014年年度到2023年年度呈现下降趋势,从1.47亿元下降到-9,398.46万元。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1.90亿元 2.49亿元 -23.85%
营业成本 4,100.10万元 1,321.14万元 210.35%
销售费用 6,259.35万元 9,114.78万元 -31.33%
管理费用 7,328.49万元 7,623.39万元 -3.87%
财务费用 -598.74万元 -285.58万元 -109.66%
研发费用 2,173.86万元 2,884.52万元 -24.64%
所得税费用 -601.63万元 1,547.93万元 -138.87%

2023年年度主营业务利润为-634.21万元,去年同期为3,903.70万元,由盈转亏。

虽然销售费用本期为6,259.35万元,同比大幅下降31.33%,不过(1)营业总收入本期为1.90亿元,同比下降23.85%;(2)毛利率本期为78.39%,同比下降了16.31%,导致主营业务利润由盈转亏。

3、非主营业务利润亏损增大

三六五网2023年年度非主营业务利润为-9,365.89万元,去年同期为-1,217.03万元,亏损增大。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -634.21万元 6.75% 3,903.70万元 -116.25%
资产减值损失 -1,421.86万元 15.13% -313.82万元 -353.07%
信用减值损失 -8,225.73万元 87.52% 1,379.52万元 -696.27%
其他 361.70万元 -3.85% -1,010.30万元 135.80%
净利润 -9,398.46万元 100.00% 1,138.74万元 -925.34%

PART 3
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高投资比率下的轻微亏损

1、金融投资占总资产77.55%,投资主体的重心由风险投资转变为理财投资

在2023年报告期末,三六五网用于投资的资产为10.76亿元,占总资产的77.55%。投资所产生的收益对净利润的贡献为-310.55万元。

2023年度投资主要投资内容如表所示:

2023年度金融投资资产表


项目 投资金额
借款期限为1年以内的发放贷款和垫款及利息 6.5亿元
应收保理费及利息 2.08亿元
包销项目房屋款 1.21亿元
其他 9,694.26万元
合计 10.76亿元

2022年度投资主要投资内容如表所示:

2022年度金融投资资产表


项目 投资金额
房屋及建筑物 3,314.59万元
深圳市普合萤火创业投资企业(有限合伙) 3,016.79万元
广东导远科技有限公司 2,460.4万元
其他 739.03万元
合计 9,530.81万元

从投资收益来源方式来看,主要来源于按公允价值计量的投资性房地产公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

2023年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 310.23万元
公允价值变动收益 按公允价值计量的投资性房地产公允价值变动收益 -666.55万元
公允价值变动收益 其他非流动金融资产公允价值变动收益 292.6万元
公允价值变动收益 持有的上市公司股票公允价值变动收益 -246.83万元
合计 -310.55万元

2、投资资产同比大额增长

企业的投资收益持续大幅下滑,由2021年的2,786.94万元大幅下滑至2023年的-310.55万元,变化率为-111.14%,而企业的投资资产相比去年同期大幅上升了9.8亿元,变化率为10.28倍。

长期趋势表格


年份 金融资产 投资收益
2021年 9,705.08万元 2,786.94万元
2022年 9,530.81万元 -39.3万元
2023年 10.76亿元 -310.55万元

PART 4
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重大资产负债及变动情况

其他流动资产小幅减少

2023年,三六五网的其他流动资产合计9.82亿元,占总资产的70.83%,相较于年初的10.75亿元小幅减少8.59%。

主要原因是应收保理费及利息增加1.56亿元。

2023年度其他流动资产结构


项目 期末余额 期初余额
应收保理费及利息 2.08亿元 5,193.15万元
包销项目房屋款 1.21亿元 2.64亿元
借款期限为1年以内的发放贷款和垫款及利息 6.50亿元 7.56亿元
待摊费用—房租及其他 171.90万元 89.73万元
待抵扣进项税 206.33万元 194.12万元
预缴企业所得税 2.02万元

PART 5
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行业分析

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