根据辰安科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收22.57亿元，同比小幅下降5.92%。扣非净利润7,236.92万元，扭亏为盈。辰安科技2023年年度净利润1.10亿元，业绩同比增长17.49%。

公司的主营业务为软件与信息技术服务业，主要产品包括城市安全、装备与消防、应急管理三项，城市安全占比41.14%，装备与消防占比25.22%，应急管理占比22.31%。

2023年公司营收22.57亿元，与去年同期的23.99亿元相比，小幅下降了5.92%，主要是因为装备与消防本期营收5.69亿元，去年同期为9.06亿元，同比大幅下降了37.11%。

2023年公司毛利率从去年同期的43.38%，同比小幅下降到了今年的40.61%，主要是因为装备与消防本期毛利率43.43%，去年同期为52.59%，同比下降17.42%。

值得一提的是，虽然城市安全营收额在下降，但是毛利率却在提升。2021-2023年城市安全毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的27.25%，大幅增长到2023年的48.02%，2023年装备与消防毛利率为43.43%，同比下降17.42%。

国内地区方面，华东地区的销售额同比大幅下降40.38%，比重从上期的69.65%大幅下降到了本期的44.14%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的23.30%，此前2019-2022年，前五大客户集中度分别为46.21%、41.46%、33.72%、29.77%，总体呈大幅下降趋势。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从11.72%上升至13.07%，增加11%。

本期净利润为1.10亿元，去年同期9,383.25万元，同比增长17.49%。

净利润同比增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为2.24亿元，去年同期为2.91亿元，同比下降；

但是（1）信用减值损失本期损失1.15亿元，去年同期损失1.83亿元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失2,689.16万元，去年同期损失8,957.51万元，同比大幅增长。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现下降趋势，从1.67亿元下降到-1.32亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从-1.32亿元增长到1.10亿元。

2023年年度主营业务利润为2.24亿元，去年同期为2.91亿元，同比下降23.17%。

虽然销售费用本期为2.74亿元，同比小幅下降11.77%，不过（1）营业总收入本期为22.57亿元，同比小幅下降5.92%；（2）财务费用本期为2,728.23万元，同比大幅增长3.12倍，导致主营业务利润同比下降。

辰安科技2023年年度非主营业务利润为-8,892.71万元，去年同期为-1.84亿元，亏损有所减小。

2023年公司营收22.57亿元，同比小幅下降5.92%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为2,728.23万元，去年同期为-1,286.40万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。主要原因如下表所示：

(1)本期政府补助对利润的贡献为5,658.74万元，其中非经常性损益的政府补助金额为818.94万元。

(2)本期共收到政府补助4,700.99万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,829.40万元，留存计入以后年度利润。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2023年，企业应收账款合计21.32亿元，占总资产的49.96%，相较于去年同期的16.83亿元增长了26.68%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2023年，企业信用减值损失1.15亿元，导致企业净利润从盈利2.26亿元下降至盈利1.10亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1.07亿元。

企业应收账款坏账损失中主要为组合3：政府及事业单位客户应收账款，合计7,492.33万元，占70.31%。在组合3：政府及事业单位客户应收账款中，主要为新计提的坏账准备7,492.33万元。

其中，按单项计提主要是企业收回了其他，单位六等个别应收账款单项的减值准备，分别收回了466.88万元和327.44万元。

本期主要为4-5年新增坏账准备1,393.07万元。

本期，企业应收账款周转率为1.18。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.48下降到了1.18，平均回款时间从243天增加到了305天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有50.62%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2021年至2023年从56.84%小幅下降到50.62%。

2023年，辰安科技资产减值损失2,689.16万元，导致企业净利润从盈利1.37亿元下降至盈利1.10亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,504.27万元。

其中，主要部分为合同履约成本本期计提1,403.67万元。

目前，合同履约成本的账面价值仍有2.02亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为2.81，在2022年到2023年辰安科技存货周转率从2.33提升到了2.81，存货周转天数从154天减少到了128天。2023年辰安科技存货余额合计3.15亿元，占总资产的9.68%，同比去年的5.56亿元大幅下降了43.39%。

从存货分类来看，合同履约成本占存货的比例最大，达到72.18%，余额同比减少44.74%；其次，库存商品占比9.42%，余额同比增长9.57%。

辰安科技属于公共安全行业，聚焦于城市安全、应急管理及消防安全领域的智能化解决方案研发与实施。 公共安全行业近三年受政策驱动加速发展，2023年市场规模超6000亿元，年复合增长率约12%。政府“十四五”规划明确加强城市安全风险防控，推动智慧应急体系建设，预计2030年市场规模将突破万亿。行业未来将向智能化、集成化方向演进，AI与物联网技术深度融合，应急管理、城市生命线等细分领域成为增长核心。

辰安科技在国内应急管理平台市场处于领先地位，主导国家级应急指挥系统建设，2024年城市生命线监测领域市占率约18%，消防安全信息化业务覆盖30余个省级行政单位，但细分领域如工业安全监测市占率不足5%，整体营收规模在行业前十。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润1.10亿元，较上期有所增长，主要是由于减值损失的大幅下降。

2023年主营利润2.23亿元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是财务费用在大幅增长。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司盈利能力较差，但是在行业中却处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期辰安科技PE-TTM为负，参考价值不大。