根据东方锆业2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收14.46亿元，同比小幅增长5.56%。扣非净利润-8,189.80万元，由盈转亏。东方锆业2023年年度净利润-9,997.20万元，业绩由盈转亏。近五年以来，企业的净利润有3年为负，分别为2019年、2020年、2023年。

公司的主营业务为锆行业，其中无机非金属锆产品为第一大收入来源，占比80.54%。

2023年公司营收14.46亿元，与去年同期的13.70亿元相比，小幅增长了5.56%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）钛精矿本期营收1.55亿元，去年同期为7,075.33万元，同比大幅增长了118.65%。

（2）无机非金属锆产品本期营收11.64亿元，去年同期为11.36亿元，同比增长了2.49%。

2023年公司毛利率从去年同期的22.74%，同比大幅下降到了今年的13.94%，主要是因为无机非金属锆产品本期毛利率13.13%，去年同期为20.11%，同比大幅下降34.71%。

产品毛利率方面，2021-2023年钛精矿毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的28.12%，大幅下降到2023年的15.29%，2023年无机非金属锆产品毛利率为13.13%，同比大幅下降34.71%。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售12.55亿元，同比增长12.25%，同期海外销售1.91亿元，同比大幅下降24.16%。2022-2023年，国内营收占比从81.63%增长到86.80%，海外营收占比从18.37%下降到13.20%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从26.48%下降到19.80%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的50.73%，此前2019-2022年，前五大客户集中度分别为20.35%、36.93%、40.61%、44.29%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达28.68%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的47.07%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达15.44%。第二大供应商占比9.58%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的36.33%上升至2023年的47.07%。

2023年年度，东方锆业营业总收入为14.46亿元，去年同期为13.70亿元，同比小幅增长5.56%，净利润为-9,997.20万元，去年同期为9,312.92万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-2,677.83万元，去年同期为1.03亿元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失5,678.02万元，去年同期损失547.61万元，同比大幅下降。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现上升趋势，从-2.25亿元增长到1.50亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.50亿元下降到-9,997.20万元。

2023年年度主营业务利润为-2,677.83万元，去年同期为1.03亿元，由盈转亏。

虽然营业总收入本期为14.46亿元，同比小幅增长5.56%，不过毛利率本期为13.94%，同比大幅下降了8.80%，导致主营业务利润由盈转亏。

东方锆业2023年年度非主营业务利润为-6,683.29万元，去年同期为453.24万元，由盈转亏。

2023年，企业应收账款合计1.86亿元，占总资产的5.42%，相较于去年同期的1.42亿元大幅增长了30.41%。

本期，企业应收账款周转率为8.91。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从13.70大幅下降到了8.91，平均回款时间从26天增加到了40天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为87.11%，4.92%和7.97%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从81.66%小幅上涨到87.11%。三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从23.90%下降到7.97%。三年以上的应收账款占比有明显下降。

2023年，东方锆业资产减值损失5,678.02万元，导致企业净利润从亏损4,319.18万元下降至亏损9,997.20万元，其中主要是存货跌价准备减值合计5,678.02万元。

其中，主要部分为发出商品本期计提5,125.23万元。

目前，发出商品的账面价值仍有5,011.13万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为2.23，在2021年到2023年东方锆业存货周转率从2.49小幅下降到了2.23，存货周转天数从144天增加到了161天。2023年东方锆业存货余额合计5.31亿元，占总资产的18.14%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到36.98%，余额同比减少14.53%；其次，在产品占比26.70%。

2023年，东方锆业在建工程余额合计5.75亿元，较去年的3.50亿元大幅增长了64.43%。主要在建的重要工程是MindarieRestartProject2021-22。

在建工程本期新增投入金额为2.72亿元，其中追加投入MindarieRestartProject2021-222.72亿元。

东方锆业属于有色金属行业中的稀有金属细分领域，专注于锆系列产品研发、生产及销售 近三年，受益于新能源、高端制造及核工业需求增长，全球锆行业复合增长率约6.5%，2023年市场规模达150亿元。未来，固态电池电解质、陶瓷基复合材料等新兴应用将推动需求，预计2025年市场空间突破200亿元，年增速维持8%-10%

东方锆业为国内锆产业链龙头企业，在核级海绵锆领域市占率超50%，整体锆制品市场占有率约20%-25%，稳居行业前三

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的841人上升至2023年的1243人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员30人，生产人员854人，技术人员220人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从11.95万元下降到了10.72万元。

公司从2007年上市以来，累计分红仅3,011.02万元，但从市场上融资14.90亿元，且在2012年以后再也不分红。

副董事长陈潮钿近3年内有2年减持，持股比例从2021年初的7.55%减少至0.78%，累计减持比例达6.77%。此外，董事、总经理黄超华2023年减持比例达0.2%，其持股比例从原有的0.9%减持到0.7%。同时，董事、财务总监乔竹青2023年减持比例达0.22%，其持股比例从原有的0.9%减持到0.68%。另外，董事长、总经理冯立明2023年减持比例达0.22%，其持股比例从原有的0.9%减持到0.68%。另外，总工程师吴锦鹏2023年减持比例达0.13%，其持股比例从原有的0.69%减持到0.56%。公司高管共累计减持7.57%。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润亏损9,997.20万元，同比去年由盈转亏。

公司主营利润近3年持续下降，由于毛利率的大幅下降，2023年主营利润亏损2,677.83万元，同比去年由盈转亏。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入MindarieRestartProject2021-22，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期东方锆业PE-TTM为负，参考价值不大。