根据达实智能2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收38.33亿元，同比小幅增长6.64%。扣非净利润7,422.28万元，同比大幅下降61.81%。达实智能2023年年度净利润1.12亿元，业绩同比大幅下降45.86%。本期经营活动产生的现金流净额为4,919.36万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为软件与信息技术服务业，其中智慧空间整体解决方案业务为第一大收入来源，占比85.56%。

2023年公司营收38.33亿元，与去年同期的35.94亿元相比，小幅增长了6.64%，主要是因为智慧空间整体解决方案业务本期营收32.80亿元，去年同期为29.23亿元，同比小幅增长了12.2%。

2023年公司毛利率从去年同期的26.88%，同比小幅下降到了今年的23.89%，主要是因为智慧空间整体解决方案业务本期毛利率16.18%，去年同期为20.62%，同比下降21.53%。

产品毛利率方面，2020-2023年智慧空间整体解决方案业务毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的23.47%，大幅下降到2023年的16.18%，2023年智慧空间产品及技术服务业务毛利率为74.58%，同比大幅增加63.16%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.84%，相较于2022年的17.12%，仍在小幅增长。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比持续下滑且整体大幅下滑，从2021年的22.44%下降至2023年的10.81%，锐减51%。

2023年年度，达实智能营业总收入为38.33亿元，去年同期为35.94亿元，同比小幅增长6.64%，净利润为1.12亿元，去年同期为2.08亿元，同比大幅下降45.86%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出262.29万元，去年同期支出3,881.32万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为1.74亿元，去年同期为2.62亿元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失2,834.69万元，去年同期损失499.57万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为1.74亿元，去年同期为2.62亿元，同比大幅下降33.67%。

虽然营业总收入本期为38.33亿元，同比小幅增长6.64%，不过毛利率本期为23.89%，同比小幅下降了2.99%，导致主营业务利润同比大幅下降。

达实智能2023年年度非主营业务利润为-5,870.17万元，去年同期为-1,549.14万元，亏损增大。

2023年公司营收38.33亿元，同比小幅增长6.64%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为3,332.23万元，同比大幅下降56.03%。归因于利息收入本期为6,189.92万元，去年同期为744.44万元，同比大幅增长了近7倍。

达实智能2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益4,055.50万元,占归母净利润的35.33%。

本期非经常性损益项目概览表：

2023年，企业信用减值损失6,389.60万元，导致企业净利润从盈利1.76亿元下降至盈利1.12亿元，其中主要是应收账款坏账损失7,315.77万元。

企业应收账款坏账损失中主要为单项计提，合计5,768.51万元，占78.85%。在单项计提中，主要为新计提的坏账准备7,612.51万元。

本期，企业应收账款周转率为2.92。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从3.18小幅下降到了2.92，平均回款时间从113天增加到了123天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有37.87%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司三年以上应收账款占比，在2022年至2023年从9.88%大幅上涨到29.76%。三年以上的应收账款占总应收账款比重有较为明显上升。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,770.67万元。

(2)本期共收到政府补助2,252.85万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下704.00万元，留存计入以后年度利润。

2023年，达实智能资产减值损失2,834.69万元，导致企业净利润从盈利1.41亿元下降至盈利1.12亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,407.59万元。

其中，主要部分为合同履约成本本期计提2,386.32万元。

目前，的账面价值仍有，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为6.80，在2019年到2023年达实智能存货周转率从3.60大幅提升到了6.80，存货周转天数从100天减少到了52天。2023年达实智能存货余额合计3.55亿元，占总资产的4.39%，同比去年的4.77亿元大幅下降了25.54%。

从存货分类来看，合同履约成占存货的比例最大，达到77.95%，余额同比减少27.36%；其次，原材料占比8.58%，余额同比减少16.27%。

2023年，达实智能的无形资产合计12.78亿元，占总资产的13.22%，相较于年初的9.03亿元大幅增长41.46%。

其中，无形资产的增加主要是因为其他转入所导致的，企业无形资产新增10.01亿元，主要为其他转入的9.18亿元。在其他转入中，主要是项目收款权，合计9.18亿元。

2023年，达实智能的合同资产合计14.42亿元，占总资产的14.92%，相较于年初的13.60亿元小大幅增长6.03%。

主要原因是组合1：已完工未结算工程增加1.62亿元。

2023年，达实智能的其他非流动资产合计20.02亿元，占总资产的20.71%，相较于年初的18.57亿元小大幅增长7.83%。

主要原因是合同资产增加10.73亿元。

达实智能属于智能建筑与物联网解决方案行业。 智能建筑与物联网行业近三年受政策推动及智慧城市需求驱动，年均增速超12%，2024年市场规模突破8000亿元。未来，AIoT技术融合与绿色建筑标准提升将推动行业向集成化、低碳化发展，预计2026年市场空间达1.2万亿元。

达实智能为国内智能建筑领域头部企业，聚焦智慧交通及建筑节能，2024年在公共建筑智能化细分市占率约5%-7%，项目覆盖全国30余省市，智慧医疗领域服务超500家医院。

董事长、总经理刘磅2023年减持比例达0.59%，其持股比例从原有的6.33%减持到5.74%。

2023年扣非净利润较上期大幅下降。

公司主营利润近4年持续下降，由于毛利率的小幅下降，2023年主营利润1.74亿元，较去年同期大幅下降。

2023年扣非净利润7,181.04万元，由于政府补助贡献了3,045.87万元，净利润盈利1.12亿元。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，达实智能近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，达实智能的PE-TTM是122.86，而IT服务行业的PE-TTM是48.93，达实智能的PE-TTM远高于IT服务行业的PE-TTM。