根据民德电子2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.00亿元，同比下降22.90%。扣非净利润-1,748.19万元，由盈转亏。民德电子2023年年度净利润1,463.42万元，业绩同比大幅下降84.00%。本期经营活动产生的现金流净额为9,765.53万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司主要从事计算机及其他电子设备制造业、电子元器件分销行业、功率半导体行业，主要产品包括信息识别及自动化产品和电子元器件产品两项，其中信息识别及自动化产品占比69.48%，电子元器件产品占比22.43%。

2023年公司营收4.00亿元，与去年同期的5.18亿元相比，下降了22.9%，主要是因为电子元器件产品本期营收8,961.37万元，去年同期为2.46亿元，同比大幅下降了63.55%。

产品毛利率方面，2021-2023年信息识别及自动化产品毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的45.21%，小幅下降到2023年的40.96%，2023年电子元器件产品毛利率为17.05%，同比大幅增加56.42%。

从地区营收情况上来看，2021-2023年公司国内销售大幅下降，2021年国内销售4.20亿元，2022年下降4.35%，2023年下降39.08%，同期2021年海外销售1.27亿元，2022年下降7.77%，2023年增长32.67%。2022-2023年，国内营收占比从77.46%大幅下降到61.21%，海外营收占比从22.54%大幅增长到38.79%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从32.18%增长到38.95%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的68.9%。2023年直销营收2.75亿元，相较于去年下降29.83%，同期毛利率为24.26%，同比上涨3.78个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的47.15%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为37.07%、40.57%，总体呈增长趋势，其中第一大客户占比14.34%，第二大客户占比12.88%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的34.04%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达15.32%。第二大供应商占比5.70%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从58.65%下降至34.04%，锐减41%。

2023年年度，民德电子营业总收入为4.00亿元，去年同期为5.18亿元，同比下降22.90%，净利润为1,463.42万元，去年同期为9,148.80万元，同比大幅下降84.00%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然营业外利润本期为2,456.74万元，去年同期为-27.26万元，扭亏为盈；

但是（1）投资收益本期为-1,965.63万元，去年同期为4,936.48万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失4,403.43万元，去年同期损失640.14万元，同比大幅下降。

净利润从2019年年度到2022年年度呈现上升趋势，从3,746.77万元增长到9,148.80万元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从9,148.80万元下降到1,463.42万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为4,630.87万元，去年同期为5,934.65万元，同比下降21.97%。

虽然毛利率本期为32.91%，同比大幅增长了7.63%，不过营业总收入本期为4.00亿元，同比下降22.90%，导致主营业务利润同比下降。

民德电子2023年年度非主营业务利润为-2,798.28万元，去年同期为4,503.54万元，由盈转亏。

2023年公司营收4.00亿元，同比下降22.9%，虽然营收在下降，但是财务费用、销售费用却在增长。

本期财务费用为1,144.88万元，同比大幅增长93.98%。财务费用大幅增长的原因是：

（1）本期汇兑损失为6.98万元，去年同期汇兑收益为281.02万元；

（2）利息收入本期为48.30万元，去年同期为210.69万元，同比大幅下降了77.07%。

本期销售费用为2,087.58万元，同比增长22.22%。销售费用增长的原因是：

（1）市场推广费本期为373.58万元，去年同期为271.10万元，同比大幅增长了37.8%。

（2）职工薪酬本期为1,051.94万元，去年同期为966.17万元，同比小幅增长了8.88%。

（3）参展费本期为113.10万元，去年同期为33.51万元，同比大幅增长了近2倍。

（4）维修费本期为236.15万元，去年同期为182.64万元，同比增长了29.3%。

2023年民德电子固定资产合计4.30亿元，占总资产的24.41%，较去年的5,571.66万元增长了6.72倍。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增3.78亿元，主要为在建工程转入的3.77亿元，占比99.60%。

在此之中：6英寸晶圆生产线设备工程转入3.77亿元。

该项目项目预算为7.00亿元，本期投入2.16亿元，项目本期转入固定资产3.77亿元，期末账面余额1.71亿元，项目工程进度为73.97%。

民德电子2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为1,255.57万元，非经常性损益为3,003.76万元。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，民德电子用于对外股权投资的资产为4.4亿元，占总资产的24.99%，对外股权投资所产生的收益为-2,138.98万元，占净利润1,463.42万元的-146.16%。

浙江晶睿电子科技有限公司业务性质为制造业。

同比上期看起来，投资损益由盈转亏。

浙江广芯微电子有限公司业务性质为制造业。

从下表可以明显的看出，浙江广芯微电子有限公司带来的收益处于年年下降的情况。同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

从同期对比来看，企业的对外股权投资收益为-2,138.98万元，相比去年同期大幅下滑了6,592.32万元，变化率为-148.03%。

在2023年报告期末，民德电子用于金融投资的资产为7,540.48万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为913.9万元，占净利润1,463.42万元的62.45%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2021年的167.62万元大幅上升至2023年的913.9万元，变化率为445.2%。

在2023年年报告期末，民德电子形成的商誉为8,535.27万元，占净资产的7.23%，商誉计提减值为2,420.8万元，占净利润1,463.42万元的165.42%。

商誉金额较高且商誉减值计提准备大幅降低净利润。其中，商誉的主要构成为广微集成技术(深圳)有限公司和深圳市泰博迅睿技术有限公司。

根据2023年年度报告获悉，广微集成技术(深圳)有限公司仍有商誉现值6,096.62万元，企业2021-2023年期末的净利润增长率为-152.34%且2023年末净利润为-564.29万元，存在极大的减值风险且此时可能还存在减值不充分的风险，需要关注。

广微集成技术(深圳)有限公司的历史业绩数据如下表所示：

广微集成技术(深圳)有限公司由于业绩没达到预期，在2023年减值514.95万元，具体情况如下所示：

企业2021-2023年期末的营业收入增长率为-40.45%，同时2023年商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为3.82%，预测数据是否太过乐观？？

2018年，企业斥资1.26亿元的对价收购深圳市泰博迅睿技术有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1,819.19万元，也就是说这笔收购的溢价率高达591.2%，形成的商誉高达1.08亿元，占当年净资产的23.07%。

深圳市泰博迅睿技术有限公司收购前业绩展示如下表所示：

深圳市泰博迅睿技术有限公司承诺在2018年至2020年实现业绩分别不低于1700万元、2200万元、2600万元，累计不低于6,500万元。实际2018-2020年末产生的业绩为2,675.75万元、1,172.84万元、1,002.5万元，累计4,851.09万元，未完成承诺。

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。

深圳市泰博迅睿技术有限公司的历史业绩数据如下表所示：

深圳市泰博迅睿技术有限公司由于业绩没达到预期，分别在2019年减值1,004.04万元、2020年减值2,927.26万元、2021年减值2,267.07万元、2022年减值549.21万元、2023年减值1,905.86万元，具体情况如下所示：