根据金溢科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.12亿元，同比小幅增长4.32%。扣非净利润1,568.68万元，扭亏为盈。金溢科技2023年年度净利润4,931.76万元，业绩同比大幅增长156.12%。本期经营活动产生的现金流净额为4,293.74万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为智能交通行业，主要产品包括智慧高速和汽车电子两项，其中智慧高速占比76.72%，汽车电子占比16.44%。

2023年公司营收5.12亿元，与去年同期的4.91亿元相比，小幅增长了4.32%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）汽车电子本期营收8,425.92万元，去年同期为5,173.79万元，同比大幅增长了62.86%。

（2）智慧高速本期营收3.93亿元，去年同期为3.77亿元，同比小幅增长了4.28%。

2023年公司毛利率从去年同期的36.68%，同比小幅下降到了今年的35.11%，主要是因为智慧高速本期毛利率35.04%，去年同期为36.83%，同比小幅下降4.86%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的28.85%，相较于2022年的21.23%，仍在小幅增长，其中第一大客户占比13.54%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的33.16%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达11.25%。第二大供应商占比6.71%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的40.74%下降至2023年的33.16%。

2023年年度，金溢科技营业总收入为5.12亿元，去年同期为4.91亿元，同比小幅增长4.32%，净利润为4,931.76万元，去年同期为1,925.57万元，同比大幅增长156.12%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为162.42万元，去年同期为-2,402.04万元，扭亏为盈；（2）公允价值变动收益本期为1,412.30万元，去年同期为348.69万元，同比大幅增长；（3）资产减值损失本期损失948.40万元，去年同期损失1,578.37万元，同比大幅增长。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现下降趋势，从8.73亿元下降到-1.93亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从-1.93亿元增长到4,931.76万元。

2023年年度主营业务利润为162.42万元，去年同期为-2,402.04万元，扭亏为盈。

虽然毛利率本期为35.11%，同比小幅下降了1.57%，不过（1）营业总收入本期为5.12亿元，同比小幅增长4.32%；（2）研发费用本期为5,690.18万元，同比下降19.42%；（3）管理费用本期为7,655.73万元，同比小幅下降11.91%，推动主营业务利润扭亏为盈。

金溢科技2023年年度非主营业务利润为4,041.74万元，去年同期为3,237.59万元，同比增长。

2023年公司营收5.12亿元，同比小幅增长4.32%，不仅营收在增长，而且财务收益也在增长。

本期财务费用为-2,521.45万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了41.69%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达51.13%。归因于利息收入本期为2,826.74万元，去年同期为2,072.11万元，同比大幅增长了36.42%。

本期研发费用为5,690.18万元，同比下降19.42%。研发费用下降的原因是：

（1）人工费用本期为4,059.92万元，去年同期为4,893.99万元，同比下降了17.04%。

（2）测试检验费本期为304.19万元，去年同期为507.35万元，同比大幅下降了40.04%。

（3）材料费本期为195.54万元，去年同期为363.22万元，同比大幅下降了46.16%。

金溢科技2023年的归母净利润主要来源于非经常性损益3,363.08万元,占归母净利润的68.19%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，金溢科技用于金融投资的资产为6.63亿元，占总资产的24.59%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,758.72万元，占净利润4,931.76万元的35.66%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产-理财产品公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2021年的283.97万元大幅上升至2023年的3,171.02万元，变化率为10.17倍，而企业的金融投资资产相比去年同期增长了3.27亿元，变化率为97.39%。

本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益，金额为1,071.37万元，投资收益主要为处置长期股权投资产生的收益，主要是镓华微电子诉讼和解减值冲回产生的投资收益所致。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,567.24万元，其中非经常性损益的政府补助金额为558.47万元。

(2)本期共收到政府补助1,207.38万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,067.60万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2023年报告期末，金溢科技用于对外股权投资的资产为6,930.28万元，对外股权投资所产生的收益为1,474.01万元，占净利润4,931.76万元的29.89%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益356.54万元和处置外股权投资的收益1,071.37万元。

信联支付业务性质为技术开发服务。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

宝溢交通科技业务性质为技术开发服务。

从下表可以明显的看出，宝溢交通科技带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2019年的-0.11%增长至4.85%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

2023年，金溢科技资产减值损失948.40万元，导致企业净利润从盈利5,880.16万元下降至盈利4,931.76万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,126.64万元。

其中，原材料，库存商品本期分别计提789.15万元，337.49万元。

目前，原材料，库存商品的账面价值仍分别为7,017.53万元，4,199.88万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为4.25，在2021年到2023年金溢科技存货周转率从0.76大幅提升到了4.25，存货周转天数从473天减少到了84天。2023年金溢科技存货余额合计1.23亿元，占总资产的6.14%，同比去年的1.01亿元大幅增长了21.58%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到64.23%，余额同比减少6.83%；其次，库存商品占比29.46%，余额同比增长65.20%。

金溢科技属于智慧交通与智能网联汽车行业，核心业务为ETC设备研发及车路协同系统集成。 智慧交通行业近三年受政策驱动加速发展，ETC普及率超95%，车路协同技术逐步落地，2025年市场规模预计突破1500亿元。未来趋势聚焦自动驾驶协同、智能路侧设备升级及数据平台商业化，行业复合增长率保持在15%-20%。

金溢科技为ETC设备领域头部企业，市占率约30%，居行业前三；其V2X路侧设备在2024年新增招标项目中占比达18%，技术优势显著。

近3年公司扣非净利润持续增长，2023年扣非净利润同比去年扭亏为盈。

公司主营利润近3年持续增长，2023年主营利润162.42万元，同比去年扭亏为盈，一方面是因为公司营收在小幅增长，另一方面则是研发费用在下降。

2023年扣非净利润1,568.68万元，由于非经常性损益贡献了3,363.08万元，净利润盈利4,931.76万元。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，金溢科技近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，金溢科技的PE-TTM是84.52，而其他电子行业的PE-TTM是49.98，金溢科技的PE-TTM相比其他电子行业的PE-TTM较高。