根据同益股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收32.56亿元，同比增长19.93%。扣非净利润1,409.23万元，同比大幅增长33.30%。同益股份2023年年度净利润2,814.59万元，业绩同比增长29.45%。

公司主要从事批发业(电子材料)、批发业(化工材料)、制造业(化工行业)，主要产品包括电子材料、通用塑料、工程塑料三项，电子材料占比56.21%，通用塑料占比19.14%，工程塑料占比18.52%。

2023年公司营收32.56亿元，与去年同期的27.15亿元相比，增长了19.93%。

营收增长的主要原因是：

（1）电子材料本期营收18.30亿元，去年同期为14.50亿元，同比增长了26.26%。

（2）通用塑料本期营收6.23亿元，去年同期为4.36亿元，同比大幅增长了42.89%。

2023年公司毛利率从去年同期的7.69%，同比小幅下降到了今年的6.83%，主要是因为电子材料本期毛利率6.64%，去年同期为8.25%，同比下降19.52%，归因于原材料成本有所增长。

在销售模式上，企业主要渠道为线下分销，占主营业务收入的83.26%。2023年线下分销营收27.11亿元，相较于去年增长8.58%，同期毛利率为8.17%，同比下降0.20个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的36.21%，相较于2022年的44.10%，已经小幅下降，其中第一大客户占比17.90%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的48.71%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达21.58%。第二大供应商占比9.82%。

本期净利润为2,814.59万元，去年同期2,174.32万元，同比增长29.45%。

净利润同比增长的原因是：

虽然（1）营业外利润本期为-1,135.28万元，去年同期为6.16万元，由盈转亏；（2）所得税费用本期支出1,283.05万元，去年同期支出550.36万元，同比大幅下降。

但是（1）投资收益本期为2,622.36万元，去年同期为460.77万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益50.54万元，去年同期损失532.15万元，同比大幅增长。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现下降趋势，从4,189.07万元下降到-2,690.39万元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从-2,690.39万元增长到2,814.59万元。

2023年年度主营业务利润为2,718.14万元，去年同期为2,289.89万元，同比增长18.70%。

虽然毛利率本期为6.83%，同比小幅下降了0.86%，不过营业总收入本期为32.56亿元，同比增长19.93%，推动主营业务利润同比增长。

同益股份2023年年度非主营业务利润为1,379.49万元，去年同期为434.79万元，同比大幅增长。

(1)本期政府补助对利润的贡献为547.76万元。

(2)本期共收到政府补助1,840.40万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,057.92万元，留存计入以后年度利润。

2023年，企业应收账款合计6.45亿元，占总资产的27.64%，相较于去年同期的7.30亿元小幅减少了11.67%。

本期，企业应收账款周转率为4.73。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从4.11增长到了4.73，平均回款时间从87天减少到了76天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年的应收账款占比分别为99.92%和0.08%。

2023年，同益股份资产减值损失751.13万元，导致企业净利润从盈利3,565.72万元下降至盈利2,814.59万元，其中主要是存货跌价准备减值合计727.76万元。

其中，主要部分为库存商品本期计提727.76万元。

目前，库存商品的账面价值仍有1.24亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为23.35，在2022年到2023年同益股份存货周转率从19.98提升到了23.35，存货周转天数从18天减少到了15天。2023年同益股份存货余额合计1.44亿元，占总资产的6.44%，同比去年的1.18亿元大幅增长了21.71%。

从存货分类来看：库存商品占的比例最大，达到86.77%，余额同比增长30.75%。

2023年，同益股份在建工程余额合计4.92亿元，较去年的2.40亿元大幅增长。主要在建的重要工程是信丰产业园项目和东台产业园项目。

在建工程本期新增投入金额为2.55亿元，其中追加投入信丰产业园项目和东台产业园项目2.27亿元。

该项目于2021年7月24日发布建设公告。

投产及生产经营需要一定的时间，实施进度存在不确定性。

该项目于2021年9月15日发布建设公告。

投产及生产经营需要一定的时间，实施进度存在不确定性。

2023年，同益股份本期在建工程的利息资本化金额达1,258.55万元，同期净利润为2,814.59万元，如计入利息费用，公司净利润则受到不小的影响。

深圳市同益实业股份有限公司属于批发业，专注于中高端化工及电子材料的一体化解决方案供应。 化工及电子材料批发行业近三年受下游消费电子、新能源、智能家电等领域需求驱动，市场空间持续扩容，2024年规模超千亿。未来趋势聚焦高附加值材料（如改性工程塑料、电子复合材料），AI服务器、人形机器人等新兴领域推动技术升级，行业将向轻量化、高性能化方向发展。

同益股份在化工及电子材料分销领域具备差异化竞争力，聚焦细分市场（如手机、智能家电）的技术服务与供应链整合，客户涵盖华为、小米等头部企业。因行业分散，公司市占率约1%-2%，属于区域性中型服务商。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的512人下降至2023年的378人。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为378人，其中销售人员整体占比较高，占员工总数的37.3%。

2022年-2023年，在员工数量基本不变的情况下，企业人均薪酬从21.48万元上涨到了23.76万元。

公司上市8年来虽然坚持分红7年，但累计分红金额仅6,879.02万元，而累计募资金额却有6.07亿元。

副总经理华青春近2年连续减持，持股比例从2022年初的4.44%减少至3.12%，累计减持比例达1.32%。

2023年扣非净利润较上期有所下降。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收的增长，2023年主营利润2,718.14万元，较去年同期有所增长。

同益股份对外股权投资最近5年，收益平均占净利润25.48%，对外股权投资平均占总资产的4.5%，平均投资收益率为12.6%。2023年对外股权投资6,005.15万元，占总资产2.57%，收益2,673.27万元，占净利润94.98%。投资收益主要来源于处置长期股权投资产生的投资收益。

2023年扣非净利润1,619.26万元，由于非经常性损益贡献了1,195.32万元，净利润盈利2,814.59万元。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入信丰产业园项目、东台产业园项目，有理由相信能有效提升日后的盈利空间。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，同益股份近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，同益股份的PE-TTM是122.72，而改性塑料行业的PE-TTM是33.36，同益股份的PE-TTM远高于改性塑料行业的PE-TTM。